减持中国平安H股 郑裕彤或套利20亿港元

　　李隽

　　中国平安(601318.SH，02318.HK)向郑裕彤旗下公司定向增发融资近200亿港元，或许已经让郑裕彤成功套利20亿港元。

　　港交所(00388.HK)权益披露资料显示，新世界发展(00017.HK)主席郑裕彤旗下公司于8月23及24日减持中国平安H股好仓和淡仓相同数量，共涉及1.96亿股。其中，8月23日以每股平均价62.25港元，减持7600万股；24日以每股平均价64.85港元，减持1.2亿股。郑裕彤好仓持股量由2.72亿股减至0.76亿股，占中国平安H股总股本的2.42%，降至5%以下，也就是说未来郑裕彤即使再有减持动作，已无需再申报披露；淡仓由1.96亿股减至0。

　　据了解，香港市场所指好仓类似于内地资本市场的“多单头寸”，而淡仓对应的则是“空单头寸”。

　　8月24日，中国平安一位负责人曾表示，该大宗交易既不是发新股，也不是大股东抛售，有可能是跟衍生品有关的交易。

　　今年6月17日，郑裕彤通过周大福旗下金骏有限公司，认购中国平安发行的2.72亿股H股新股，募集总金额为194.48亿港元，折合71.50港元/股。但仅仅过了两个多月，郑裕彤就进行了套利交易。

　　上述负责人向《第一财经日报》记者表示，在当时定向增发的监管批复中，并没有对郑裕彤要求锁定期。3月14日中国平安关于拟向郑裕彤旗下公司增发的公告显示，“若相关法律或监管部门对本次定向增发的H股股份有不超过6个月(含6个月)的锁定要求，则本次定向增发的H股股份在该期限内不得转让。”

　　港交所披露的权益变动信息显示，3月14日平安向郑裕彤定向增发时，郑裕彤就已同时持有1.96亿股中国平安H股淡仓。但上述信息并未显示郑裕彤建立淡仓的确切时间。当日中国平安停牌，H股报81.7港元，如果郑裕彤是以这个价格沽空平安H股的话，通过上述平仓操作，则可每股套利10.2港元，合计近20亿港元。2010年11月22日，平安H股曾触及96.25港元的金融海啸后的高位。

　　就上述郑裕彤可能进行的套利操作，中国平安上述负责人向本报回应称不作评论。昨日，中国平安H股上涨3.07%，报收62.15港元，按该价格计算，郑裕彤持有的0.76亿股好仓已经浮亏7.1亿港元。

　　香港独立评论员大卫·韦伯认为，郑裕彤的操作很可能与一些期权或其他衍生工具有关，建议中国平安向市场说明详细信息，以保证投资者的知情权。有分析员推测，股份被列入淡仓未必意味着郑裕彤持有平安H股淡仓，有可能是郑裕彤入股的过程中涉及到借贷融资等安排，入股的部分资金由私人银行提供，于是把收到的部分股份作为抵押。

　　另外，郑裕彤的减持也有同行者，摩根大通于8月24日也以每股62.53港元减持了237万股平安H股。