正通汽车豪车代理彰显实力
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-09 10:59 来源: 华泰香港
公司研究：正通汽车(1728.HK)-豪车代理，彰显实力
盈利预测：我们预计公司11-13年的EPS分别是0.4、0.79、1.1港元，对应PE19、10、7倍。考虑公司11-13年EPS复合增长率高达66%，PEG仅为0.29，有高增长盈利预期，以豪华品牌为主的经销业务将享受豪华车市场未来3-5年景气发展带来的高成长性收益，我们首次给予公司买入评级及8.7-10.3港币合理估值区间，对应12年11-13倍PE。风险因素：豪华车销售增速低于市场预期，快速扩张导致流动性失衡。