建筑行业：水利、化学工业投资增速加快

　　市场回顾-板块及个股表现：板块在本月内明显走弱，与大盘一起向下探底，系统性风险影响效果显著，在市场大环境恶化环境下，本版块亦难以有所表现。据Wind统计，申万分类建材板块指数本区间下跌8.25%，同期沪深300指数下跌7.52%。从细分行业涨跌幅来看，建材板块在八十一个申万二级行业中涨跌幅居中，排在行业涨跌幅榜61。细分行业方面，建筑施工下跌较多，而建筑装饰则相对坚挺。

　　行业及公司动态：围海股份、三维工程未来一月将迎来限售股解禁；葛洲坝、海默科技、棕榈园林、东华科技、宏润建设重要股东二级市场减持；金螳螂高管二级市场集体增持；海默科技、中国建筑、葛洲坝、棕榈园林、中国中冶等大宗交易活跃；中国中铁（601390）关于非公开发行A股股票方案终止；精工钢构（600496）公开增发股票获得中国证监会批准；中海油服（601808）公开增发股票获得中国证监会批准；粤水电（600801）非公开发行股票申请获中国证监会批准；东方园林（002310）对外收购股权；广田股份（002482）股票期权激励计划草案；隧道股份（600820）对外投资公告；西部建设（002302）对外投资公告；北新路桥（002307）对外投资；洪涛股份（002325）签订合作意向书；西部建设（002302）对外投资；亚厦股份（002375）签订投资框架协议。

　　宏观及固投数据追踪：2011年7月广义货币供应量（M2）77.29万亿，同比增长14.7%；狭义货币供应量（M1）27.06万亿，同比增长11.6%。2011年7月我国固定资产投资累计完成额15.24万亿元，累计同比增速为31.87%，较上月增速增加5.62个百分点；其中房地产开发投资完成额3.19万亿，累计同比增速为25.4%，继续高位下降。我们发现化学原料及化学制品制造业、有色金属冶炼及压延加工业、水利管理业等投资增速明显处于历史较快水平，相关的工程建筑类上市公司将会明显受益。

　　本期观点及投资建议：投资增速的变化可以较好的反映工程建筑行业的需求变化。当前投资增速走平，显示工程建筑需求趋稳。

　　从细分子行业来看，化学工业、水利管理业增速较快，未来需求将高速增长，行业基本面向好得到确证。我们建议从投资增速和新接订单角度去选择优质工程建筑类个股，未来化学工业施工个股、水利建设个股将存在持续性机会。此外，金螳螂的高管增持行为、广田股份的股权激励草案、东方园林对外收购股权也显示出园林装饰类个股的投资机会。