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农林牧渔:政策孕育机会 龙头企业或将发力加速

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-25 15:29 来源: 证券时报网

  投资要点:

  全球种业巨头扩张凶猛。全球种业巨头近二十年扩张迅猛。前几名种业公司控制全球近50%的市场份额。

  重视研发和兼并收购成为跨国巨头发展之捷径。研究跨国种业公司发展历程,重视研发和兼并收购成为成功发展之路径。

  我国种业正处于加速发展期。经历20多年发展,目前我国种业正处于加速发展期。据经验,此阶段行业龙头将会加速发展。

  政策、研发和规模是行业龙头诞生之必要路径。各国经验表明研发和兼并是行业龙头诞生必由之路。

  重点公司推荐。我们长期看好登海种业、隆平高科。中期重点关注敦煌种业和丰乐种业。

  与众不同的观点:

  综合成本上升和耕地面积底线催生优质种子品种的需求.规模化生产的种植户会加大对优质种子品种需求。

  售后服务将成为产品忠诚度的关键。

  风险提示:

  中小种子企业退市或将落后于预期。

  外资种业巨头加剧市场竞争。

  良种优势消褪重返价格竞争老路。

  

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