逾七成业绩预告报喜 三行业利润白马骤增

　　■本报记者 赵子强 张 颖

　　编者按：截至目前，沪深两市已有821家公司公布了2011年年报业绩预告，其中，业绩预增公司达190家、续盈公司108家、略增公司298家、扭亏公司21家，合计预喜公司达617家，占已发布业绩预告公司总数的75.15%。

　　申万一级行业中，机械设备、化工和建筑建材等三行业年报预喜家数最多，《证券日报》市场研究中心今日对上述三行业年报业绩预告情况和行业投资机会进行梳理分析，以飨读者。

　　机械设备 105家公司年报预喜

　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年机械设备行业披露年报业绩预告的公司已达137家，其中，23预增、17家续盈、64家略增、1家扭亏，合计预喜公司达105家，占已发布业绩预告机械设备公司家数的76.64%。

　　个股方面，业绩预喜的公司中，年报业绩预计增长超过70%的公司有22家，分别为：上风高科(473.04%)、精功科技(372%)、平高电气(300%)、*ST华控(115%)、日发数码(110%)、江特电机(110%)、方正电机(100%)、鑫龙电器(100%)、银星能源(95.46%)、长荣股份(90%)、林州重机(90%)、东方精工(90%)、森远股份(80%)、东源电器(80%)、鼎泰新材(80%)、爱康科技(80%)、汇川技术(80%)、新联电子(70%)、中捷股份(70%)、杰瑞股份(70%)、中南重工(70%)、超日太阳(70%)。

　　在政府“四万亿”投资的推动下，近两年固定资产投资增速实现了快速增长，2009年、2010年及2011年1-9月固定资产投资完成额分别达到19.39万亿、24.14万亿、21.23万亿，同比增速分别为30%、25%、28%，远高于历史平均水平。长江证券预计，随着“四万亿”影响的逐渐减弱，2012年固投增速有望回落至20%左右的历史均值。

　　对于2012年机械行业的投资思路。长江证券认为，一是，坚守高景气行业，享受每股收益与市盈率“双提升”。明年高景气机械细分行业需求扩张的确定性较高，竞争优势明显的企业将充分受益，业绩存在超预期可能。基于此逻辑，重点推荐：森远股份——国内路面再生设备领军者；杭锅股份——天然气装备行业龙头企业；新莱应材——高洁净应用材料制造企业。二是，布局周期性行业，获取阶段性机会。假设明年投资不出现大规模放松，与固定资产投资强相关的周期性行业将持续处于低景气状态，股价全年无持续上涨动因。但工程机械股价可能于基本面见底前后出现阶段性机会，建议低位布局。

　　化工 73家公司年报预喜

　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年化工行业披露年报业绩预告的公司已达102家，其中，32预增、12家续盈、25家略增、4家扭亏，合计预喜公司达73家，占已发布业绩预告化工公司家数的71.57%。

　　个股方面，业绩预喜的公司中，年报业绩预计增长超过70%的公司有25家，分别为：红太阳(736%)、华昌化工(680%)、威远生化(523%)、巨化股份(180%)、江南化工(150%)、佰利联(140%)、安纳达(130%)、多氟多(130%)、道明光学(130%)、黑猫股份(120%)、康得新(110%)、凯美特气(110%)、华星化工(104%)、*ST天润(103%)、永泰能源(100%)、久联发展(100%)、中泰化学(100%)、兴化股份(100%)、沙隆达A(100%)、山西三维(95%)、司尔特(80%)、北化股份(80%)、新都化工(70%)、联合化工(70%)、龙星化工(70%)。

　　2011年化工行业走势前高后低。2011年上半年，受益行业景气度的不断高企，产品价格持续快速上涨，行业收入和利润较快提升；2011年下半年，受经济增速回落影响，化工行业下游需求不佳，化工行业整体形势并不乐观。化工行业产能快速增长，而下游需求逐步走软。中航证券认为，精细化工行业蕴藏投资机会。“十二五”期间的石化产业转型将带来精细化工行业的快速发展。未来主要关注与七大战略性新兴产业相关、产业升级和进口替代需求以及全球产业转移，产能向国内转移方面的精细化工产品。

　　湘财证券表示，看好具有行业发展潜力和空间的精细化工行业。在国内精细化工。相对于大宗化学品的周期性而言，精细化工行业的稳定性无疑更为优秀。在精细化工领域，优选具有技术壁垒的新材料子行业和存在确定性增长的新领域精细化工子行业。选择具有核心技术优势和稳健成长的标的。在具体标的的选择上，推荐具有核心技术优势且有持续创新能力的公司。推荐改性塑料行业龙头金发科技，结构泡沫材料龙头天晟新材和化学试剂和电子化学品龙头西陇化工。

　　光大证券认为，2012年上半年基础化工供需面尚未改善，宏观经济不景气制约基础化工行情，关注受益原材料下降的下游精细化工企业。光大证券推荐湖北宜化、烟台万华、盐湖股份、华鲁恒升、兴发集团、上海家化、东华科技、江苏国泰、宝通带业、鼎龙股份、康得新、沧州明珠、海利得。

　　建筑建材 45家公司年报预喜

　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年建筑建材行业披露年报业绩预告的公司已达53家，其中，15预增、9家续盈、20家略增、1家扭亏，合计预喜公司达45家，占已发布业绩预告建筑建材公司家数的84.91%。

　　个股方面，业绩预喜的公司中，年报业绩预计增长超过70%的公司有10家，分别为：福建水泥(1547%)、四川双马(422%)、ST唐陶(200%)、建研集团(130%)、塔牌集团(105%)、金螳螂(100%)、东方园林(90%)、亚厦股份(90%)、棕榈园林(90%)、柘中建设(80%)。

　　国家统计局12月8日公告，11月份规模以上水泥企业产量18，806万吨，同比增长11.2%，2011年1-11月份全国水泥产量累计189，158万吨，同比增长17.2%。

　　目前看，即使有1000万套保障房投资规模的对冲，东方证券预测，2012年的房地产投资增速也仅有14.2%的水平，相比于2011年32%的投资增速将大幅降低。

　　建材行业的需求增速放缓是不争的事实。中投证券预计，从明年起，我国固定资产投资的增速将下降到20%以下。而依赖于这种模式，高速成长的水泥和浮法玻璃等大宗建筑材料的生产企业也面临着发展的瓶颈；预计明年水泥和浮法玻璃的需求增速都将下滑到10%以下。而且低于10%的需求增速在未来有可能成为常态。具体到2012年的投资策略相对更加看好可能受益于基建投资恢复确定性较强的新疆板块，强烈推荐天山股份，推荐青松建化和西部建设。

　　在复杂求稳的2012年中寻找细分行业的投资机会，湘财证券表示，投资策略上可以选择拥有潜质的细分行业同时重视个股甄选，行业性机会可以关注具有政策想象空间的机会。推荐开尔新材，公司是新型搪瓷行业龙头企业，业绩爆发近看“地铁隧道+电厂节能环保”远看建筑装饰，规模5年或增长5倍，“技术优势+先入优势”保持公司龙头地位，长期看好公司发展。