十二五投资元年起航 三大行业或成领头羊

　　每经记者 张昊 赵阳戈

　　2011年A股市场“熊霸天下”的走势，令无数投资者的财富大幅缩水。尽管行情如此低迷，但行业“十二五”规划相继出台，各行业的投资机会轮番出现，却时常拨动市场敏感的神经。如果说2011年炒“十二五”规划仅仅炒的是概念的话，那么，2012年作为“十二五”规划投资元年，国家对相关行业落实投资，A股市场势必涌现出更大的投资机会。

　　自2011年11月以来，各行业的“十二五”规划密集出台，已发布了约60个行业规划，另外还有大约40个规划还未发布。面对近百个行业规划，在经济确定降温的2012年，哪些行业最有可能获得政府的先期投资呢？其中A股市场相关行业又将蕴藏怎样的投资机会？为此《每日经济新闻》将为投资者详细梳理2012年“十二五”投资元年的行业投资路径。

　　2011年各部门的行业“十二五”规划陆续发布，涉及煤炭、有色、新材料、新能源高端装备制造、信息产业、节能环保、医疗企业、医药包装、生物医药、中药、家电、金融业等众多行业。

　　某大型券商策略分析师告诉《每日经济新闻》记者，2012年经济增速降温已经成为事实，在经济减速背景下，不可能所有的行业规划都会在2012年落实，政府只能先在一些重点领域投资。

　　例如，2012年运营商宽带建设速度将进一步加快，由于3G用户快速增长，2012年3G网络面临扩容压力。在此情况下，2012年基础设施建设的重点将落在FTTH和3G的扩容上。而在新兴产业中，新材料、节能环保、环境服务的发展也一直是政策强调的重点。

　　他表示，对于建筑业“十二五规划”以及其下游建材、钢铁等行业规划，在2012年投资者不必多考虑，因为基建投资规模很难回到2010年以前的水平。

　　“因此，2012年政府投资应该是选择确定性、副作用小或者比较隐蔽性的行业进行投资。”上述分析师表示，水利、农业、新材料、环保、通信、文化六大行业可能是2012年政府的重点投资领域，其中水利中的节水灌溉、节能环保中的环境服务行业、文化产业中的设施建设三大细分行业，投资者应重点关注。

　　/路径一/

　　水利水电投资机会明确

　　2011年中央一号文件聚焦水利，未来10年水利投资将达到4万亿元。制定的《全国节水灌溉发展“十二五”规划》已上报国务院，且《全国大型灌区续建配套与节水改造“十二五”规划》已形成初稿，将和相关部门会签后向全社会公布。有理由相信，在“十二五”规划投资元年，水利与节水灌溉的投资机会在2012年将最为确定。

　　实际上在2011年中央一号文件聚焦水利的政策扶持下，2011年下半年水利投资速度就已呈现加速的趋势。截至2011年10月底，水利管理业固定资产投资2605亿元，同比增长28%。9月份单月投资358亿，同增达76%，10月单月投资341亿元，同增66%。显示水利建设投资已经加速。

　　国泰君安证券认为，水利水电行业股票投资分两种：价值投资和主题性投资。

　　价值投资指政策支持、一段时间后政策落实，水利水电公司项目合同增加，经过两年左右的工期，每股收益将大幅提升，但一般没等业绩出来股价已经涨了。

　　主题性投资比如旱灾、洪灾出现或政策出台时的投资机会，如2010年7月份洪灾后水利股出现一波行情，当年年底一号文件前的一波行情，2011年7月水利水电工作会议时的又一波行情。

　　国泰君安证券认为，自2011年底“十二五”规划及一号文件的出台以来，水利建设受到的政策重视和支持力度超过以往。各水利水电工程公司、水管工程公司将受益政策支持，今年下半年起上市公司订单已略有表现。随着资金落实到位预计明年订单收入确认都将加快，业绩会有体现。看好安徽水利(600502，SH)、粤水电(002060，SZ)、葛洲坝(600068，SH)，青龙管业(002457，SZ)、国统股份(002205，SZ)。

　　■重点个股

　　安徽水利 巨额投资迎发展机遇

　　安徽作为受洪涝灾害影响的主要区域与农业灌区，治淮工程与水利灌溉工程量大。安徽水利(600502，SH)发展战略之一是发展BT业务 (建设-经营-转让模式)，公司与咸阳市新管会签署了《战略合作协议》，相关报道显示，未来5年安徽水利计划投资100亿元，共建咸阳泾渭新区。公司以自有资金及信托方式对泾渭投资增资1.55亿元，增强了其资金实力，有利于公司做大做强BT业务，带动工程施工发展，提高公司的整体盈利水平。

　　/路径二/

　　文化产业 关注三条主线

　　在2011年10月，十七届六中全会将文化产业作为议题重点提出，文化概念股集体爆发了一波轰轰烈烈的行情，龙头天舟文化(300148，SZ)股价甚至翻番，而这恐怕仅仅只是开始。

　　十七届六中全会明确提出，2016年我国文化产业的增加值要占国内生产总值的比重达到5%，若以2010年GDP40.12万亿元测算，“十二五”期间GDP年均增速9%，到2016年我国文化产业增加值将达3.086万亿元，新增产值超过1.9万亿元，也就是说，未来5年我国文化产业增加值增速将保持在23%左右的高位。

　　中信证券给出了文化产业具体的发展路径和投资主线，即文化体制改革、三网融合与新兴产业。

　　中信证券认为，首先，随着企业改制，文化存量资源将得到释放，与资本市场的对接将促成大量并购重组、借壳上市，所涉及公司完全有理由重点关注。事实上，近年来，类似的并购重组或借壳上市者大有人在，比如华闻传媒(000793，SZ)等。

　　其次，在文化产业发展的推动下，三网融合加速势在必行，而围绕三网融合做积极准备的上下游公司、设备公司将就此受益。

　　最后，影视、互联网、文化地产等新兴产业还将带动产值规模与范围经济。

　　■重点个股

　　乐视网 网络视频供应商

　　乐视网(300104，SZ)拥有目前互联网视频和手机电视服务业务所需的全部经营性资质，是国内经营性资质最完整的互联网视频和手机电视服务提供商之一。公司有成熟的 “版权分销+付费用户+网络广告”的商业模式，具备优势的正版资源与分销渠道，独树一帜。目前，公司又介入上游的视频制作、下游超清播放机等终端的制造等，同时亦展开横向联合，与土豆网合作等，2011年前3季度净利润同比上涨72.98%。

　　/路径三/

　　环保产业 海陆空并进

　　“十二五”规划投入将超过3万亿元的数字，让环保行业面临空前的市场机遇。

　　据湘财证券研究所分析，环保投资的高峰期一般滞后于环境污染高峰期的3~5年，在这一阶段，环保投资占GDP的比例继续攀升，而由于GDP基数不断增大，环保投资规模将呈现爆发式增长。“十一五”期间，我国环境治理总投资2.1万亿元，约占GDP1.4%，结合“十二五”规划GDP年均增长7%，预计“十二五”期间环保治理投资将超过3万亿元，较“十一五”增长70%以上。

　　对投资者来说，环保产业可从海陆空3个方面去把握。海，即废水治理。预计到2015年末，全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划新增投资额共计3800亿元，污水处理率要提升至85%。陆，即指固废。根据《“十二五”大宗工业固体废物综合利用专项规划》，“十二五”期间工业固废处理行业投资将达8000亿元。空，即大气治理、减排，其中，脱硫脱硝是减排重点。

　　■重点个股

　　桑德环境 固废处理龙头

　　桑德环境(000826，SZ)引进国外先进工艺技术与设备，在国内已成功实施了世界上规模最大的生活垃圾综合处理项目，掌握了工业废弃物、医疗垃圾和城市污泥处置的最前沿技术。另外，公司通过产品贸易、技术贸易、国际合作等方式，成功地进入国际市场，在东南亚等国家成功实施了固废处理项目。