传媒行业：“十二五”文化产业倍增计划点评

　　“十二五”期间文化产业增加值翻番，年均增速20%之上：《倍增计划》提出在“十二五”期间，文化部门管理的文化产业增加值至少翻一番，年均增速在20%之上。近年来，在文化产业化持续推进的大背景下，文化产业增加值增长势头较好，2004-2008年间，文化产业法人单位增加值年均增长23.3%，2008-2010年间，文化产业法人单位增加值年均增长24.2%；持续高于同期GDP增速。《倍增计划》着眼于长远规划，围绕六中全会提出的到2020年实现文化产业成为国民经济支柱性产业的目标进行编制，着力于“十二五”期间为推动文化产业成为国民经济支柱性产业这一目标的实现打下坚实的基础。

　　明晰11个重点行业发展目标，促进产业融合：《倍增计划》以专栏形式明确了“十二五”期间的11个重点行业及其发展目标。目前A股上市公司中涉及的相关领域包括演艺业、娱乐业、动漫业、游戏业等等。《倍增计划》中提出“促进产业融合，促进文化与旅游、体育、信息、物流、工业、建筑、会展、商贸、休闲等行业融合，提高国民经济的文化附加值”，与《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》相关提法密切衔接；对《“十二五”规划纲要》中文化产业作为“经济结构战略性调整的重要支点、转变经济发展方式的重要着力点”的定位进行实效性的规划。

　　积极探索政府主管部门职能，关注金融支持文化产业：《倍增计划》对政府主管部门的职能定位进行积极探索，明确了文化部作为文化产业的政府主管部门的职能定位，提出要发挥市场对文化资源配置的积极作用，加强政策引导和公共服务职能，打造政策支撑、公共服务、投资融资、贸易合作、人才培养五大平台；将建立服务型政府的理念贯穿始终，政府主要承担公共产品、公共服务和弥补市场缺陷的角色，避免在市场方面介入过多的“越位”和在提供公共产品方面的“缺位”。政府职能定位的进一步探索为“十二五”期间推动现代文化产业体系持续完善提供政策支撑。具体政策将与行业属性和社会功能相结合推出，“具体到不同门类、行业的项目中，在准入条件、税收等具体政策上需要加以区别。”结合《“十二五”规划纲要》，金融支持文化产业的细则与力度值得持续关注，“在投资核准、信用贷款、土地使用、税收优惠、上市融资、发行债券、对外贸易和申请专项资金等方面给予支持”背景下，有望培育一批核心竞争力强的国有或国有控股大型文化企业或企业集团，在发展产业和繁荣市场方面发挥主导作用，并实现对中小企业的扶持。

　　投资建议

　　文化部新闻发布会提到具体政策将与行业属性和社会功能相结合推出，建议持续关注各子行业准入条件、税收等具体政策的发布和落实，尤其是金融支持文化产业的相关细则。目前A股上市公司涉及《倍增计划》中重点行业的演艺业、娱乐业、动漫业、游戏业的具体标的包括光线传媒、博瑞传播、奥飞动漫。

　　建议关注

　　传媒行业贯穿全年的阶段性主题投资机会。重点推荐：博瑞传播、中南传媒、华谊兄弟、华策影视