又见暴跌 报复性反弹需具备四大条件

　　华讯财经

　　受欧美股市重挫影响，两市股指纷纷大幅跳空低开，稍作反弹后，在资源股的拖累下，股指震荡下行。盘中仅有黄金概念股走强，热点急剧减少，市场中多少多局面再度涌现。临近收盘，抄底资金推动股指震荡上行。截至收盘，两市个股涨少跌多。

　　盘面上：黄金期货价格首次收于1800美元以上，盘中并创出历史新高，今日黄金股全线逆势飘红，恒邦股份涨逾5%，山东黄金、荣华实业均涨逾2%；十点过后，地产板块纷纷走强，护盘效应明显，保利地产、招商地产万科均涨逾1%。相比之下，水泥板块延续下跌走势，江西水泥、海螺水泥大跌6个点；煤炭、有色两大资源板块跌幅居前，冀中能源、开滦股份下跌四个点，利源铝业等下跌4个点，成为今日做空的主要动能。此外，今日尾盘买入资金前三的股票是：*st光明、*st盛润A和三聚环保。

　　消息面：央票利率全线上行 加息预期渐浓；低收益负利率蚕食养命钱，万亿养老基金入市大势所趋；建筑业十二五规划公布，钢结构产业迎扩张期国务院批准信贷资产证券化扩大试点；医药工业利润急剧降低，上市公司利润增速同比降幅超50%；综述：道指大跌3.68%，纳指重挫5.22%，纽约黄金期货突破1800美元，收盘创历史新高。

　　华讯财经认为：在未来通胀形势依然不明朗的情况下，本周央票利率上行更多反映了央行将保持紧缩基调的态度，这意味着，央行将密切关注未来物价走势，一旦需要，加息将成为下一步调控的备选工具。加息预期增加，利空A股；若未来养老基金能大规模入市，将为市场提供大量资金，为股市充血，利好A股；央行将会加强和证监会等相关部门的配合和协作，积极支持符合条件的中小企业通过创业板、中小企业板以及场外的股份代办转让系统，有效拓宽融资渠道。

　　后市展望：从技术上看，今日大盘呈现跳空低开，震荡下行走势，资源类权重股拖累股指走低。大盘日K线破位2600点，K线重心下移，KDJ指标死叉，MACD指标尚未粘合即再度开口向下，技术上存在短线调整要求。虽然外围股市利空频频打乱了A股本身的运行节奏，但是无论从整体估值，中国经济的长期发展潜力，还有权重股芝麻量来看，A股调整的空间已然不大。虽然如此，A股报复性反弹仍需具备四大条件：1、政府的刺激性政策出台，中国股市政策底特性明显，如无政策出台，底部牢靠性有待考验；2、央行的紧缩性货币政策放松，宽松的资金面是推动大盘上行的主要源动力；3、抽血性的融资暂停或者节奏放慢，新股、定向增发还有新三板、国际板等等不断的抽取市场的资金，增量资金有限，市场的活跃性不断降低，不改变这点，股市难言反转；4、外围股市企稳，全球经济联系日益紧密，欧美经济出现问题，中国也难以幸免。所以这几项条件不具备，短期市场报复性反弹也就难以出现，短期大盘会震荡寻底，建议投资者多看少动，控制好仓位，不宜再盲目杀跌，耐心等待市场出现见底信号，可关注大消费类板块和绩优次新股。