申银万国：低位震荡 弱势企稳

　　盘中特征：

　　周二沪深股市受到隔夜欧洲市场暴跌影响，继续低开震荡，弱势整理，最终上证综指收盘报2470.52点，下跌8.21点，跌幅0.33%，深成指收盘报10778.43点，下跌176.47点，跌幅1.61%，两市共成交958亿元，再创近期新低量。从盘口看，有色、交通运输、餐饮旅游较为抗跌，分别下跌0%、0.04%和0.16%，而建材、食品饮料、家电跌幅较大，分别下跌1.62%、1.73%和2.27%。最终，两市共有2只个股涨停，7只个股跌停，个股涨跌比约为1：2。

　　后市研判：

　　根据目前行情，短期市场缺乏利好预期，继续弱势震荡，持续住读行情，下跌空间有限。

　　首先，从市场环境看，仍然较为严峻。一方面，海外市场动荡不止，欧债、美债、对经济增长的担忧阴云密布，海外市场暴跌连连，对本已脆弱的A股形成冲击。另一方面就国内形势看，虽然8月份CPI有望回落，但货币政策难以明显放松，防通胀仍是宏观调控的首要任务。同时，新股发行快马加鞭，再度恢复到一周八只，资金分流压力较大。

　　其次，从盘口看，市场人气低迷，交投清淡，两市日成交再度萎缩到1000亿元以下。同时盘中热点匮乏，持续性较差，个股可操作性不佳，缺乏对场外资金的吸引力。从目前看，这种状况短期内难以扭转，弱势惯性仍将延续，行情继续震荡筑底。

　　当然，尽管短期颓势难改，但极度悲观往往也意味着市场已经到了相对安全的底部区间。从过往20年的历史看，但凡人气哀怨、极度低迷的阶段，事后都证明是相对安全的底部，而且准确率很高。国际投资大师巴菲特也说过。“别人悲观的时候我乐观，别人乐观的时候我谨慎”，从目前看，当前市场虽然熊气弥漫，其实也是相对安全的底部区间，只是，行情的转折还没有到来，投资者还需要一点耐心和理性，才能度过当前的难关。

　　操作策略：

　　控制仓位。

　　(主持人：钱启敏A0230511040006)