市场地量频现 地价何时会出现

　　记者 张颖国

　　本报讯 尽管欧美市场主要股指纷纷反弹，不过A股并未因此受到提振，本周沪深两市继续缩量震荡，最终双双微幅收低，收出两根假周阳K线。为什么在外围市场反弹的背景下，A股依然弱势难改呢？五百亿不到的地量过后，地价何时会出现呢？记者特此请来了英大证券研究所所长李大霄、深圳铭远投资(阳光私募)总经理陆炜和资深职业股民黄先生分析市况。

　　一、市场地量频现 地价何时会出现？

　　李大霄：我觉得目前这个点位是比较低的，地量频频出现，显示整个市场的观望格局。现在大盘蓝筹的估值比较低，如有政策或外力的刺激，市场运行将发生改变，反弹行情一触即发。

　　陆炜：当前的地量代表着市场的谨慎情绪。虽然7月份CPI见顶，但是8月份CPI环比仍在上升。CPI数据最大的参考意义在于对政策放松的预期，从目前来看，市场对于年内CPI下降速度是有顾虑的，也就对于年内政策放松存在相当的怀疑。由此导致场内资金谨慎，场外资金进场意愿不强，这是目前成交量萎靡的主要因素。

　　黄先生：大盘自6124历史高位下跌以来，市场两次重要反弹低点附近的成交量分别为：2008年1664点后，沪市曾出现连续8天少于500亿的地量；去年2319点后第二天曾创下447亿地量。可见目前的成交量已达历史上认同的低迷程度，只要市场对地量进一步确认成功，那么阶段性地价也就出现了。

　　二、全球主要股指纷纷反弹  “十一”之前还有行情吗？

　　李大霄：在前期外围跌市中，A股市场表现相对较强；而近日欧美市场纷纷反弹，A股却没有表现，主要是国内投资者信心不足。基金增仓、大股东再次大幅增持有助稳定投资者的信心。

　　陆炜：CPI在10月份会得到明显的控制，但是这个数据11月份才能看到。欧债问题也将在未来两个月得到解决，十一前市场仍然会在上述的各种顾虑中焦灼，同时，A股内在资金处于紧平衡状态，股票发行速度如果不减慢，仍然难以有起色。

　　黄先生：欧美等主要市场大涨，主要是受“五大央行”向银行体系注入流动性的刺激，但这对欧债问题的解决不具备实质作用， 故A股市场对此反应“冷静”。此外，新股发行未有减速的同时，市场又传来为了减轻银行压力，银监会拟推资产证券化，加剧了市场谨慎的心态。

　　从周五沪市不足500亿元的成交量以及周线地量星线来看，投资者似乎进入绝望的边缘。如果接下来无负面消息拖累，大盘或有出其不意的行情。综合来看，“十一”前涨的机会大于跌的机率。

　　三、那些板块个股有望领跑大市？

　　李大霄：看好大消费、周期股中的低估值品种以及一些受大股东增持的蓝筹股。

　　陆炜：后期市场热点会逐渐向一些和国家产业政策相关度高的行业转化，如医药、新材料和十二五规划受益企业。此外，“如果政府的投资减速，地方债问题得到解决，银行业的不良资产隐患将逐渐消化，有利于银行股走好。”

　　黄先生：看好航天军工、券商、新兴产业中的新材料和信息技术。由于市场主要机会在个股，因此不妨从长期的投资视角出发，关注消费多元化中的行业集中度提升以及工业自动化的相关上市公司。