民生证券：航空业有望重返上升周期

　　民生证券分析师张琢9月27日发布航空运输行业报告认为，航空业周期性与石油价格波动高度相关，而后者与宏观经济高度相关。随着欧债危机持续发酵和欧美发达国家经济持续疲软，经济复苏预期愈见悲观，原油需求减弱是必然事件。预计油价弱势格局将至少延续到今年年底，航空业成本压力将明显减弱，有望重返上升周期。给予维持对该行业“推荐”的投资评级。

　　研报认为，随着高铁分流效应的消退，稳定的公商务出行叠加“十一”旅游旺季，航空需求将明显上升。同时由于国内航线运力投放相对温和，供需缺口将成为航线客座率的有效保障。目前航空板块估值仍然处于历史低点，预计油价全年涨幅在5%以内，好于此前预期，强烈看好中国国航、南方航空及东方航空的后市表现。