证券通09月29日市场投资多空分析

　　证券通

　　看多因素：

　　1. 央行：8月货币市场整体利率水平大幅下降   ★☆☆

　　看空因素：

　　1.  宏观形势吹风会透出调控方向：基调不会做大调整  ★☆☆ 

　　2.  央行今日发行20亿元3月期央票   ★☆☆

　　3.  欧元集团主席否认2万亿注资计划   ★☆☆

　　证券通一语道破

　　A股行情目前处于预期最悲观的时期。银行季末贷存比考核、准备补缴10月份准备金、中国水电发行带来的流动性压力难以消散；其次，10月份将迎来三季报，市场对三季报公司盈利普遍预期谨慎；而且欧盟危机与美国的经济纠缠不清，促使近期A股反弹而无力且再创新低，大部分投资者在国庆长假前夕持保守策略。

　　从影响假期前后行情的短期变量来看：占有欧元区经济总量42%的德国是欧元区核心国，是持有欧盟其他债务危机国国债最多的国家，目前“被绑在”欧债危机中难以脱身。从中长期来看，欧债危机的程度已经超过了德国救助的能力。9月份汇丰中国PMI指数环比回落0.5个百分点，预示着经济景气度在9月份又转向小幅回落，也预示着10月初中国物流与采购联合会发布的PMI也将再次温和回落。由于汇丰PMI采集的样本以中小企业为主，目前小企业的经营环境与景气度要明显弱于大企业。高利贷债务违约风险的出现，以及各类理财产品对资金吸纳能力的降低，短期影响到投资者情绪，中期来看则有利于市场流动性改善。

　　注：★★★ 对市场影响较大

　　★★☆ 对市场影响一般

　　★☆☆ 对市场影响较小