招商证券：反复震荡概率大

　　 沪深股市昨日继续放量反弹。两市合计成交1562.7亿元，较周一大幅放大三成半。早盘两市略为低开后震荡整理，以消化短线获利盘。随着有色、煤炭及金融等权重板块的快速拉升。午后市场涨势更盛，个股全面活跃，呈现普涨格局。

　　 消息面上，新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测显示，国庆节过后，国内猪肉价格整体呈现下降趋势。猪肉价格今年以来一直是影响CPI涨幅的重要因素，出现下降趋势对于缓解通胀压力无疑有着积极的作用。这一消息也是对日前国家发改委副主任关于年内价格运行拐点得到确认的观点的一个佐证。结合10份汇丰采购经理人指数回升至50之上的消息，中国经济软着陆的概率正在增大，这对于改善投资预期，稳定市场将起到极为重要的作用。

　　 从盘面表现来看，财政部研究适时扩大资源税改范围，但市场却以短期利空出尽来理解，以有色煤炭为代表的资源股一改颓势强劲反弹。这种盘面特征在一定程度上显示了近期连续下跌压抑的做多情绪正在释放。综合来看市场仍有一定反弹空间。同时股指再度逼近30天线，大幅反弹后短线获利盘也需要消化，市场在2400点整数关口存在震荡反复的可能。