缩量十字星显分歧 今日走势很关键

　　连涨3天之后，大盘昨日出现震荡。最终沪市收于2435.61点，小涨8.13点；深市收盘于10323.29点，微涨0.07%。

　　在本周前三天大幅上涨后，昨日依然能收红，走势看大盘尚属强势。但是盘面上的一些表现也彰显出了市场分歧：比如日K线十字星，比如成交较周三缩量22%等等。那么，今日大盘会如何表现，本轮反弹能否持续，甚至演化成一轮中级行情呢？

　　机构看后市

　　机构渐趋乐观

　　多数认为震荡是为继续上涨

　　由于本次大盘上涨势头超过前几次，加上有政策面利好消息的配合，记者发现多数机构对行情的判断趋向乐观，认为昨日的震荡只是蓄势，之后将继续上涨。但也有机构表示，今日恐现中阴杀跌，如果之后调整时间长了的话，则反弹行情要打折扣。

　　乐观机构

　　震荡是选股加仓良机

　　“本轮下跌幅度较大的板块经过四个交易日的上涨都有所反弹。板块的活跃预示着部分中期被套的机构投资者、中小投资者都有自救的愿望，大盘在未来一段时间会受这股力量的推动震荡走高。”湘财证券祁大鹏认为，“连续上涨后，几个交易日就可以将制约大盘上涨的因素消化，届时将重拾升势。操作上，可考虑将本轮反弹至今走势偏弱的个股寻机变现，等待大盘再次走强时参与率先上涨的个股。”

　　“反复震荡之后仍将上攻2500点。”世基投资罗燕苹认为，“ 短线看，沪综指经历连续3个交易日的放量反弹之后，周四冲高震荡回调亦在预期之中，因为2450点颈线位附近的压力有待继续消化。预计在2400点上方反复震荡蓄势之后，仍有攻击2500点的可能。建议重仓者持股待涨为主，轻仓者逢低吸纳底部放量的低估值补涨品种。”

　　昨日是反弹行情以来的四连阳，同样以小阳十字星收盘，与10月初汇金增持之后的反弹走势极为雷同，但10月初四连阳后大盘再创新低。“这一次在形成了四连阳之后，接下来的走势很有可能会用一天或两天的时间进行窄幅震荡，对短线获利盘的抛压给予充分消化，之后会依旧形成强势的反弹走势。一旦重新拾起反弹之势，大盘第一目标位至少将冲击上方60日均线的压制。”

　　谨慎机构

　　今日恐现中阴杀跌

　　经过前期5个月下跌近600点后，短短4天的反弹无法让所有的分析人士都转身看多。“今日恐现中阴线杀跌！”国元证券康洪涛对短线走势并不乐观，“短线除了压力区间加大之外，连续的反弹耗费的量能也需要整理修复。从周三的尾盘跳水和周四的疲态整理，可以初步判断出，今日出现阴线下跌的整理概率很大。按均线纠结程度来看，调整可能会延续到下周的前半周。如果调整时间长了的话，则反弹行情要打折扣。”

　　九鼎德盛肖玉航认为，“技术上有形成双头的可能。昨日量能萎缩两成以上，反弹是存量资金所为。从基本面较为敏感的因素来看，转融通的即将开设或成为做空股票的又一动力。”

　　国诚投资胡亚军也认为短期获利盘需要震荡消化，股指仍有回调确认的要求。短线投资者可以逢高减持手中筹码，等待回调后再选择下一个投资热点。本报记者 李龙俊

　　资金看后市

　　资金有热情

　　反弹动力依旧充沛

　　连续4个交易日的反弹后，大盘短线调整的概率渐渐增大。然而，从资金的角度来看，市场反弹动力依旧充沛，一方面短线游资炒作热情高涨，近几个交易日快速建仓；另一方面基金最新季报显示，基金仓位整体处于历史低点，机构资金正准备大举入市。

　　市场热点活跃

　　游资紧抓“吃饭行情”

　　4个交易日的连续上涨并不足以点燃投资者对行情的热情。而市场热点的持续活跃却足以形成赚钱效应，吸引短线资金入场。盘面显示，近期短线游资采取高举高打的高调姿态入市，有私募放言“这波反弹的力度或许是今年唯一的‘吃饭行情’。”

　　本轮反弹，游资采取了高举高打快速建仓的操作策略。以反弹龙头中体产业为例，该股本周前3个交易日连续涨停，昨日继续上涨3.39%。在这4个交易日的上涨中，游资的参与力度十分明显。从公开信息来看，私募游资席位成为拉动该股的主要力量。中体产业周二买入席位前五券商营业部席位中，湘财证券杭州教工路营业部买入3905万元，国元证券虹桥路营业部买入3750万元；周三，这两家营业部继续大量买入4950万元和4210万元。昨日，虽然获利游资迅速选择撤退，国元证券虹桥路营业部卖出了7914万元，但游资显然选择了反复作战的准备。

　　对于游资快进快出反复参与的操作，分析人士表示，这说明市场资金对行情的参与度明显提升。

　　短线快涨后

　　机构资金或大举入市

　　相比游资短线的活跃，机构资金则相对冷静，甚至略微表现出了谨慎。公开信息显示，近几个交易日涨停板个股中，不乏游资买票机构减持的情况出现。不过，从机构的持仓水平来看，短线的谨慎并非是机构不看好市场，反而是在为中期行情做准备。

　　天相投顾对60家基金最新公布的三季显示，三季度末包括开放式股票型、混合型和封闭式基金在内的偏股型基金平均股票仓位为78.22%，较今年二季度的80.10%下降1.88个百分点，超过六成的基金仓位有不同程度下降。伴随着仓位的下降，基金则乐观看待后市，华夏大盘基金经理王亚伟表示，通胀有望见顶回落，货币政策继续大幅收紧的可能性不大，部分股票经过前期调整后，长期投资价值逐步显现。华夏基金投资总监刘文动也同样认为，在通胀水平明显回落后，市场可能迎来估值修复行情。

　　实际上，机构由于资金量较大，在行情启动初期总是显得较为谨慎，但随着行情的演绎，机构往往采取后发制人的策略。据分析师测算，基金可入市的资金高达数千亿元。本报记者 刘泰山