南京证券：权重股拖累A股 2500点反复争夺

　　南京证券 温丽君

　　一年期央票利率的持续下行继续引发市场有关降息与否的激辩，不过政策微调的信号的确正在不断被确认，然而，内外市场却依然存在不少隐忧，外围主要在于意大利的局势依然存在较大不确定性，而国内主要在于地产调控持续不放松下，一二线城市地产价格下滑逐渐呈燎原之势，而成交量的同比大幅下降让开发商的生存困境再度引发忧虑。

　　受IMF报告不利观点影响，早盘金融股走势疲弱，与此同时，与房地产板块相关的产业链继续遭遇较大幅度调整，权重的疲软走势对股指拖累明显，沪指再度跌破2500点。板块上看，早盘券商股跌幅居前，石油石化、电力等板块也遭遇较大幅度调整，而以房地产、建材、有色金属、机械等为代表的周期性品种也都遭遇一定幅度调整，对大盘明显形成较大程度的拖累。两市走势较为强势的则依然在受益于政策利好的物联网云计算、触摸屏以及太阳能发电等板块热点之上，不过，小热点的活跃明显不足以抵挡大盘的调整之势，个股总体跌多涨少，成交量也再度萎缩。

　　总体来看，外围动荡依然未曾明朗，这始终对于大盘的反弹进程形成一定的干扰，与此同时，国内的地产调控迷局目前也陷入白热化进程，一方面是政策调控始终坚持不放松，另一方面，是房价降价潮引发一片哗然，年底前政策依然面临诸多迷局。而从央票发行利率上看，政策微调信号的确已经明朗，然而，微调对于中小企业的资金面紧张收效如何，对于抵御经济下行的风险的效果如何，目前都尚存不少疑虑，这些都将抑制大盘的反弹走势，因此，在IMF公布不利报告之后，A股周三应声调整，总体而言，资金面的总体掣肘下A股后续依然难现系统性行情，而短期热点如传媒、环保的回潮会对大盘形成一定压制，股指总体仍将围绕2500点反复确认，建议总体谨慎，逢低可关注业绩增长确定、估值合理的成长股机会，与此同时，受益于政策利好的个股结构性机会也依然值得逢低关注。