股市在线：短线面临方向的选择

　　股市在线

　　延续近期震荡盘整走势，今天A股市场表现也相对低迷，早盘A股沪深两市双双小幅低开。早盘期间银行、保险、地产等权重板块表现低迷，对市场形成持续拖累。十点半前后券商、石油板块发力带动市场反弹，但这次反弹逢低买进力量明显不足，股指再次出现震荡回落的表现。午后股指继续保持震荡表现，房地产板块午后有所反弹，但并未对市场形成多大的带动。截止收盘，上证指数报2344.77点，下跌0.30%，成交662.9亿；深证成指报9543.78点，下跌0.43%，成交639.6亿。两市共有990家个股出现上涨。

　　一、宏观面及技术形态分析

　　继2011年8月底抛售中国银行(601988.SH，03988.HK)和工商银行(601398.SH，01398.HK)H股之后，全国社会保障基金理事会于2月8日再度出手减持两家银行的股票，涉及金额达1.53亿港元。减持之后，社保基金持有中国银行H股的持股比例降至9.99%；社保基金持有工商银行的H股比例降至14.99%。

　　点评：近期股指连续出现放量滞涨的走势，面对上方压力股指走势表现出上攻乏力的表现。主要是近期权重板块出现了一定震荡走势，尤其是银行板块均出现短线做头的迹象。全国社保基金坚持中行、工行H股或许正是近期银行股表现不振的一个重要因素。不过全国社保基金的减持的比例相对不大，而且只是针对于H股并没有在A股市场上减持，因此我们认为对于A股银行业冲击不大，对市场影响相对有限。

　　二、后市展望

　　今日两市股指整体呈现了低开震荡的调整走势。盘中权重品种继续出现分化走势，前几个交易日表现强势的中小盘、创业板指数今天也出现了一定的震荡，市场力量开始出现分化。从今天市场热点情况看，房地产板块出现一定程度反弹，但没有形成一定的趋势。其余板块热点分散，轮动速度加快。

　　从技术走势上看，股指仍然保持在2350点附近反复震荡。虽然股指在十天均线附近获得支撑，重心没有持续下移但是向上突破的欲望也显得不强。从今天市场成交量情况看，较前几个交易日明显出现了萎缩的表现，表明市场观望情绪再度抬头。在目前这种横盘整理的情况下，市场最怕出现犹豫。股市中有句老话久盘必跌，一旦市场出现犹豫，那么未来反弹突破的难度也要随之增加。目前市场下方面临重要支撑位2310点附近支撑，这一点位市场前期汇金增持的政策底支撑位。前期失而复得已经成为目前市场一个重要的支撑点位，一旦跌破或将形成一定的恐慌，因此该点位已经形成短期调整的极限位置。

　　市场消息面，首先，银监会研究地方政府融资平台贷款有条件展期。对于即将到来的地方政府还债潮形成了一定的缓解。其次央行公开市场到期资金维持地量正回购继续停发央票，表明目前市场资金短期紧张的局面已经初步缓解，从资金层面看短期利好市场，但未来降准等宽松政策的推出时间也将会继续推迟。

　　综合市场因素看，我们认为股指震荡上行的中长期趋势仍未改变，但在上有压力下有支撑的双重力量作用下市场仍有震荡。由于近期缺乏针对股市的实质性利好支持，冲关难度增加，短线或有面临方向性选择的可能。当然市场最理想的走势还是持续窄幅震荡，以时间换空间的方式来争取消化上方压力，再次寻求向上突破的机会。