华泰证券：养老金入市心理预期大于实质影响

　　3月20日，经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。华泰证券 3月21日发布研报对上述事件作出了点评。

　　研报指出，对于资本市场来说，养老金的入市将有助于提升资本市场的运行效率，有利于资本市场的稳定，同时也将促进资本市场的制度建设。一方面，养老金入市能够改善我国资本市场投资者结构，壮大机构投资者规模，提高机构投资者持股比重。另一方面，养老金入市将会推动债券市场发展。

　　华泰证券表示，此次全国社会保障基金理事会受托投资运营基本养老保险资金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到国债、银行存款、企业债、金融债等固定收益类产品中。投资股市的比例可能与社保基金类似，控制在30%-40%以内。因此，此次社保基金受委托投资运营广东省1000亿元养老金最多有400亿元投资股市，对A股实质影响有限，更多的体现在投资者心理预期上。