东吴证券：题材已降温 热点待切换

　　东吴证券 罗佛传

　　周四受外围股指走强带动，两市小幅高开，进行窄幅震荡，继银行、地产板块脉冲之后，有色及煤炭板块也整体爆发，以闽发铝业为龙头的有色金属板块集体异动。午后大盘一度跳水，沪指跌破5日均线，之后在券商等板块做多情绪的影响下，大盘展开一波反攻，尾盘有所回落。盘面上，有色金属、酿酒食品等板块涨幅居前，网络游戏、电子支付及文化传媒等位于跌幅榜前列。沪深两市收出十字星，成交量较昨日有所萎缩，但总成交量仍维持在2000亿上。

　　周期股或接棒金改股

　　金融改革概念股的龙头浙江东日今日起连续停牌，上海金改股龙头金丰投资也因重大事项而停牌一天。市场传闻上海交易所或对妖股发出“禁炒令”，虽说传闻，但也并非空穴来风，对于进入搏傻阶段的金改概念股，熄火是迟早的事情。而今天盘中抢眼的是沉寂已久的有色、煤炭等强周期板块，4只有色个股涨停，靖远煤电早盘也一度触及涨停，市场或开始认识到全球流动性开始逐步宽松，有色板块震荡上行是大趋势。周期股此番表现，是接过金改股的大旗引领大盘冲击前高，还是最后的疯狂，量能是其中的一个重要的考量指标。若量能出现有效放大，且增量资金有入场迹象，煤飞色舞的行情能够持续，则周期股引领大盘突破前期高点成大概率事件。

　　沪深300ETF首募受追捧

　　柏瑞、嘉实两只沪深300ETF分别在4月26日和27日结束首募，当初在路演之时已受到追捧，市场人士认为300亿的规模仍是保守估计。沪深300指数覆盖了沪深两市总市值最大的300只股票，集中了市场上最优质的蓝筹股，样本覆盖A股市场总市值的近七成、净利润的八成。在沪深300ETF推出后，结合期现套利、融资融券等对冲交易，有一定可能激活蓝筹股活跃性。该基金或将在5月中下旬建仓，故属于沪深300的蓝筹股将在下月迎来利好，蓝筹稳则大盘稳。

　　上行压力仍待消化

　　整个4月份，大盘以单边上行为主，除去今日的阴十字星，期间沪指只有3根跌幅在1%以内的小阴线，截止4月26日收盘，沪指4月涨幅超过140点，也打破了之前四月必跌的魔咒。但是大盘已经运行到了2400点上方，前期2月27日至3月14日构筑的顶部区域，套牢筹码重重，如果量能不能继续有效放大，则冲破该成交密集区的难度较大。虽然大盘2242点反弹以来的上升趋势依然保持完好，但是之前引领大盘人气的金改股龙头已被连续停牌，能否有强有力板块继续扛起引领前行的大旗，还需进一步观察。操作上，短线需重点关注是否有新的主流板块的崛起，操作上对金改概念股避免追高，提防过度炒作的风险。