沪指缩量微涨 后市有望震荡反弹

　　记者 王晓宇

　　受外围利好消息的提振，沪深股指昨日小幅上涨，但市场做多热情匮乏，大盘冲高受阻，全天维持缩量震荡整理走势。券商人士认为，前期经济数据等相对悲观消息已陆续释放，外围警报解除、6月投资数据见底回升、流动性改善等利好因素将有助于A股展开阶段性震荡反弹行情，但反弹高度有限。

　　希腊大选初步统计结果显示，保守派新民主党胜出，有望与泛希腊社会运动党联手组阁，希腊短期内“退出”欧元区的可能性锐减，令投资者对外围市场的担忧大为缓解。在利好消息的带动下，昨日早盘沪深股指高开高走并震荡上行，午后两市涨幅收窄且伴随着银行等权重股走势疲弱，大盘渐次回落。至收盘，沪指报2316.05点，涨0.4%，收于5日线之上。深成指报9979.06点，涨0.95%。两市合计成交1255亿元，较前一个交易日缩量约5%。

　　盘面上呈小幅普涨格局，23个申万一级行业指数尽数飘红。其中，建筑建材、采掘、信息设备指数涨幅居前；节能环保股表现最强，巴安水务、天立环保盘中崛起，午后陆续封于涨停。此外，医药股亦有不俗表现，亚宝药业、佐力药业、精华制药等纷纷涨停，而前期涨幅良好的航天板块在神九发射成功后逆势下跌。

　　“希腊大选结束及外围市场的反弹并没有刺激周一的A股市场出现强势反弹，反而呈现缩量盘整局面，这说明市场对经济基本面的担忧依然存在。”东海证券资深策略分析师鲍庆指出，宏观的关注点在于政策效果与经济自生运行压力的相对强弱情况。A股中长期行情如何演绎仍有待经济底的确认，未来国内经济状况不会更为负面。短期而言，近期沪指围绕2300点连续震荡多日，市场低点正在逐步抬高，6月下旬出现企稳回升的可能性较大。

　　平安证券王韧预判6月A股或将走出“V”型走势。他认为，希腊退出欧元区的可能性大幅降低，这对于缓解市场投资者的心理将会起到明显的积极作用。与此同时，政策支撑作用逐步显现，维稳政策的累积效应将引领A股逐渐企稳。实际上，最核心的两个宏观变量——地产新开工和中长期信贷都略微超出预期。尤其值得注意的是，居民端和企业端的新增中长期信贷均环比出现大幅上涨。地产不仅销量在上升，部分地区楼盘随着库存逐渐“去化”，折扣力度也在“去化”，实际出现了“价量齐升”的局面。销量和政策预期的好转促使少数开发商开始积极开工补充明后年库存。如果这一苗头继续扩大，将对投资形成有力支撑，6月投资数据有望见底回升。

　　尽管经济底尚未确立，但前期下跌已经反映了市场对经济下行的悲观预期。海通证券报告指出，流动性改善延续将推升股指、稳增长政策驱动盈利见底回升以及制度变革引导资产配置向股市倾斜，三大理由将支撑A股向上突破概率更大。在此期间，市场仍将呈现显著的结构性特征，行业配置上，选择稳增长政策驱动的铁路设备、工程机械，调结构政策驱动的节能环保；早企稳到早回升的地产、汽车；消费结构升级的旅游、医疗服务，短期更关注制度变革主题，关注受益于新三板扩容、深圳前海建设的券商、保险。