存准下调提振市场 半年线成试金石

　　一周操作指南   

　　【行情回顾】市场进入焦灼期

　　广东科德 苏海彦(执业编号：A0560610120007)：上周上证综指和深成指表现得都有些唯唯诺诺，地产和金融等蓝筹股大部分处于休息状态，盘中的强势者主要集中在推出高送配预案的个股以及电子信息和旅游等行业个股上。虽然中国交建的申购并没有给大盘带来很大的影响，但市场本身也没有出现特别大的利好消息，因此指数波动幅度较小。周线图形上，两市成交量与前一个交易周基本持平，后期走势需要重点关注权重股的变化。

　　【背景分析】经济降速引发政策放松憧憬

　　联讯证券 郑保华(执业编号S0300611010043)：中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。1月份的外贸形势不佳，新增信贷低于预期，一级市场中交建IPO网下申购不甚理想，主承销商被迫包销；至于地方养老金入市，恐怕近期也很难入市。1月70大中城市房价全面停涨，15城市同比下降，江苏芜湖出台的有关房地产松动性政策被管理层叫停，调控政策难以放松。目前市场物价呈下滑趋势，预计2月份CPI同比上涨幅度将大幅回落。年报陆续公布，六成公司业绩预喜、预增，也助于大盘进一步向上。

　　苏海彦：上周市场呈现小幅震荡的走势，上证综指即将面临半年线的考验，在重要关口之前指数显得有些犹豫，从技术层面来看，半年线对于上证综指来说是一道重要的关口，在挑战关键压力位之前市场需要进一步蓄势。从以往经验来看，指数对重要关口的突破往往需要借助基本面的变化来打破盘局。在未来一段时间内，整个市场可以期待的变化主要有两点：一是欧美市场在走到一段时间的相对高位之后有可能出现回调，资金可能会借助这个时候阶段性地回归新兴市场；二是“两会”，“两会”会给市场带来一些行业政策变化的积极预期。

　　广州证券 袁季(执业编号：S0320200010020)：短期市场走向可从量价关系上寻找线索。2011年以来上证指数三个阶段高峰分别是4月18日、7月18日、11月15日出现的，而成交金额的高峰与指数高峰有所差异，分别是3月28日(A股成交金额3397亿元，下同)、7月4日(2490亿元)和11月3日(2691亿元)，体现出量在价先的特征。本轮反弹中已出现的最大成交金额是2月9日的1668亿元，即使和去年最低的峰值相比仍有33%的距离，预计这并不是本轮波段行情的峰值。目前上证指数在半年线关前徘徊和整理，但我们预计目前出现的高点不应构成重要的拐点，即使会出现小的波折，后续仍有新高，越过半年线是大概率事件。

　　【操作建议】关注两会热点板块

　　苏海彦：操作上，在市场面临重要关口突破之时宜先关注量能的表现。热点上可以适当关注以下三条线索：1.与“两会”高度相关的热点，例如种业、水利和环保；2.在国际油价高企之时重点关注能源采掘行业带来的机会，例如石油开采和页岩气开采；3.继续关注高送配个股的潜力。近期的风险主要集中在中小板和创业板，注意防范中小板出现技术性下跌以及退市制度出台对业绩较差的创业板个股的不利影响。

　　袁季：央行下调存款准备金率的消息对多头情绪无疑将有提振作用。我们继续维持有力战术反击的行情性质判断，对短期走势仍持上期观点，反弹未了但空间有限，而未来阶段性高点可能在3月份出现。

　　郑保华：由于周末调降存准，本周会改变盘中调整趋势，将选择向上突破，周线的连续5连阳助推大盘向上，操作上适当增加一定仓位(六七成为好)，如果本周不能站稳120线，将有一定幅度的调整，做好高抛低吸。2342-2333点是第一支撑，调整到位后将继续震荡向上。板块关注：石油开采、节能环保、金融板块、科技股、新兴产业政策扶持板块、业绩预增高送配股、超跌股的补涨机会。规避ST股的调整。本周运行区间2330-2450点，极限运行区间2317-2465点。周一开盘冲高概率大，后半周回调蓄势居多，周收阴概率不小

　　南方日报记者 贾肖明