四成新股上市股价跌超20% 机构打新悲喜两重天

　　晓晴

　　2011年一年，新股上市数量已达282家。不过，对于机构参与网下打新而言，由于眼光与运气的差异，使得机构打新的结局悲喜两重天。

　　据同花顺iFinD统计数据显示，2011年全年，基金(含社保基金)和券商(含券商集合理财)分别累计获配新股187858.6398万股和143200.6610万股，平均网下申购回报率(中签率 ×首日均价涨跌幅)为1.83%。如果考虑到机构网下配售需要三个月的限售期，这一数据将继续下跌。

　　有幸获配庞大集团的机构无疑是最“杯具”的。其网下申购回报率低至-11.6151%。截至12月29日，庞大集团已跌至6.05元，按其复权后的价格计算，上述机构若持股不动的话，其网下合计配售的1310.1446万股浮亏已接近四亿之巨，高达39140.63万元。

　　而双星新材和卫星石化则紧随其后，分别以-6.2640%和-4.7189%位居网下申购回报率倒数第二和第三位。此前，卫星石化刚于2011年12月28日登陆中小企业板。

　　从新股上市以来的涨幅排名来看，二级市场表现是悲喜两重天。其中，跌幅居首的庞大集团与涨幅居首的冠昊生物二者前后落差已高达213.15%。

　　值得一提的是，随着机构打新财富效应的递减，机构对于参与新股配售也已发生了微妙的变化。最新的一个例证就是，2011年12月28日，华宝兴业暂停参与各发行人的IPO询价，暂停接待各发行人、保荐机构的IPO路演。

　　机构“踩雷”榜

　　统计发现，在2011年以来上市的282家新股中，其上市以来跌幅超过二成的公司数量有117家，占比41.49%。此外，多达203只新股上市以来较上市首日股价出现下跌，占比高达71.99%。显然，对于获配上述新股的机构而言，打新就意味着不幸“踩雷”。

　　其中，最“杯具”的莫过于获配庞大集团的8只基金和4家券商。庞大集团上市首日就以23.16%的跌幅，位居新股上市首日跌幅榜榜首。截至2011年12月29日，庞大集团自上市以来的跌幅累计已高达66.39%，继续保持新股跌幅榜第一的位置。

　　其中，华商系和工银瑞信(微博)分别有3只基金和2只基金中招，分别为华商产业升级基金、华商领先企业基金、华商盛世成长基金和工银瑞信精选、工银瑞信信用添利债基，各获配28.9855万股、28.9855万股、289.8550万股和40.5797万股、57.9710万股。

　　此外，宝康债基、信诚增强收益债基、银丰基金和银河银信添利债基也分别获配28.9855万股、57.9710万股、376.8115万股、52.1739万股。

　　在打新庞大集团中招的券商中，银泰证券自营投资账户和长江证券(微博)自营账户各获配63.7681万股和231.8840万股；海通季季红集合资产管理计划以及东海证券东风5号集合资产管理计划也各获配57.9710万股。

　　调查发现，在2011年上市以来跌幅超过四成以上的新股中，社保基金也不能幸免。包括社保六零三组合、社保六零一组合、社保四零七组合等在内，累计共有22个社保基金组合不幸“踩雷”，分别获配了亚太科技、通裕重工、佳士科技、大智慧、华锐风电、风范股份等6家新股，合计共获配1584.9623万股。

　　截至2011年12月29日，上述6家公司自2011年上市以来股价更是遭腰斩，其股价跌幅分别高达55.51%、51.04%、50.00%、53.17%、65.34%、54.85%。

　　值得一提的是，不少热衷打新的中小券商也不幸中招。如国都证券旗下相关账户就多次出现在上述“地雷股”中，分别为东方铁塔、理邦仪器、林洋电子、大智慧、华锐风电、广电电气、风范股份、星宇股份，累计获配648.8744万股。他们上市以来累计下跌均超过40%。

　　打新幸运榜

　　不过，打新也有幸运儿。统计表明，在2011年上市至今涨幅超过三成的21只新股中，创业板仍是“黑马股”的摇篮，共占据了17席，占比超过八成，高达80.95%。余下4家公司则为中小企业板公司，而沪市主板公司则无一上榜。

　　其中，涨幅位居前十位的公司分别为冠昊生物、迪安诊断、拓尔思、东宝生物、佰利联、东软载波、富瑞特装、卫宁软件、凯美特气、开尔新材。其上市以来的涨幅累计分别已高达146.76%、87.32%、82.00%、78.33%、75.80%、62.12%、59.57%、57.60%、53.51%、50.92%。

　　除佰利联和凯美特气为中小企业板公司以外，其余8家公司均为创业板公司。同样，上述“黑马股”上市首日也均无一例破发，对应首日涨幅分别为146.76%、78.51%、12.33%、198.89%、6.73%、20.46%、56.25%、27.25%、65.81%、16.18%。

　　资料显示，在冠昊生物网下配售中，最终共有四家幸运儿获配。其中，就有明星基金经理王亚伟操盘的华夏策略精选，获配75.00万股。此外，广发集合资产管理计划(3号)、国都证券有限责任公司自营账户、中原证券(微博)股份有限公司自营账户也分别获配75万股。

　　二级市场上，尽管冠昊生物股价已从高处回落至上市初期的44.91元，但最高时冠昊生物曾飙升至84.90元。若持股不动的话，上述四家机构持股浮盈合计也已超过8000万元，达8013万元。

　　统计发现，在有幸获配上述“黑马股”的机构中，宝盈系无疑是2011年打新最大的幸运儿，其旗下基金共计有6次现身上榜。特别是宝盈资源优选基金更是连中三元，分别获配了凯美特气、拓尔思、开尔新材，各获配80.00万股、100.00万股、100.00万股。上述三家公司二级市场走势强劲，累计涨幅分别位居2011年以来上市新股涨幅榜前十强之列。

　　此外，工银瑞信也分别有3只基金获配前十强新股佰利联，分别为工银瑞信双利债基、工银瑞信信用添利债基、工银瑞信增强收益债基，各获配40万股。工银瑞信双利债基以及工银瑞信增强收益债基还各获配了东软载波和拓尔思，分别获配50.00万股和100.00万股。

　　在获配的券商账户中，浙商证券旗下三个账户浙商金惠引航计划、浙商汇金1号、浙商金惠1号各获配卫宁软件67.50万股和佰利联40万股、佰利联40万股，其上市以来的涨幅位居新股涨幅榜第五位。