黑保代们坑了谁 华泰资产华夏基金打新受重挫

　　陆晓辉 林铭铭

　　核心提示：华夏基金(微博)、国都证券、工银瑞信(微博)、富国基金(微博)等4家机构，它们均在2011年IPO公司跌幅最大的5家公司的申购时出现，为新股价格虚高“出力不少”，但最后都被埋在了“春天里”。

　　21世纪网(微博) 人不可在同一个地方跌倒两次。然而在资本市场上，某些机构可以重复同样的错误几次。其中包括了一些盛名在外的明星机构。

　　保荐机构在保荐项目发行时都会吹出很多美丽的泡泡，而迷信的打新族却如何也想不到，高价申购之后却被坑的事实。

　　华泰资产管理公司因迷恋安信的项目，打新五个项目四个亏损，以103元的价格申购的华锐风电上市以来已经下跌63.26%(报价高出发行价13元)，华泰资产还参与申万的项目，6只产品以高出发行价一毛的价格申购风范股份，目前的跌幅-56.41%。

　　是泡泡也就注定了会有破灭的一天，华夏基金、国都证券、工银瑞信、富国基金等4家机构，它们均在2011年IPO公司跌幅最大的5家公司的申购时出现，为新股价格虚高“出力不少”，但最后都被埋在了“春天里”。

　　最悲剧打新族：华泰资产6项目5亏

　　冰冻三尺非一日之寒，新股价格虚高也非保荐人一家之错。

　　一方面，投行的承销费用是与它承销金额挂钩，投行希望拿到更多的保荐承销费，而发行人当然也希望募集到更多的资金，双方的“利益”基本是一致的。

　　另一方面，在一级市场询价的机构与投行之间错综复杂的利益关系又使询价机构给出的价格出现偏颇。比如申购机构为了申购新股成功，给出的报价经常高于研究员定价报告里的价格区间，或者双方之间微妙的关系使申购机构主动成为新股价格上涨的抬轿者。

　　以安信证券为例，2011年安信证券总共保荐了8个项目，包括了华锐风电、上海绿新、雷柏科技、华鼎锦纶、安洁科技、文峰科技、金力泰、天玑科技。

　　而华泰资产管理公司则是安信证券的绝对“粉丝”，在安信证券参与的8个项目中，华泰资产管理公司多次参与上海绿新、文峰股份、雷柏科技、安洁科技、华锐风电这5家公司打新，在上海绿新、安洁科技、华锐风电的申购中，华泰资产的报价均高于发行价。

　　其中发行价为90块的华锐风电，华泰资产的最高报价为103元，发行价为31.2元的上海绿新，华泰资产的报价为35元，而华泰资产在申购安洁科技也四次报价分别高出发行价0.2-0.5元。

　　但是，从结果来看确实悲催。申购的五支新股4支破发，上海绿新上市以来跌幅为27%，文峰股份跌幅19.31%，雷柏科技跌幅为47%，华锐风电跌幅63.26%，安洁科技成为唯一一家上涨的，涨幅为26%。

　　华泰资产管理公司还在2011年的另一单项目——风范股份上失足，华泰资产管理有限公司-增值投资产品，传统-普通保险产品，投连-理财产品，传统-普通保险产品，分红-个险分红，万能-个险万能6个产品都以高于发行价0.1元的价格申购了风范股份。华泰资产管理在风范股份总共有7个产品，获配94.79万股，不过风范股份从发行价35元下跌到1月6日的15.05元，每股蒸发了大约20元，破发幅度-56.41%。

　　而南方基金(微博)、华泰证券、上海证大投资管理公司也是对安信证券信赖有加，分别参与了4个项目的打新，而且询价全部高于发行价。

　　可惜的是安信证券2011年保荐的项目除了天玑科技和安洁科技，其他个股上市至今都是亏损状态。

　　泰康资产管理有限责任公司也是悲剧的主角之一。他27只产品出高价申购西南证券(微博)2011年的项目：新都化工和大智慧，但是新都化工和大智慧上市以来分别破发了了37%和55%。泰康资产管理有限责任公司在瑞银的项目上也是孜孜不倦的，他46只产品高价申购了新华保险和比亚迪，幸而这两家公司至今走势不错，均有26%左右的走势。

　　萝卜青菜各有所爱，广州证券则比较热衷中信系的保荐项目，2011年，中信证券的保荐项目有8个，广州证券参与了其中5个的打新，同样，中信建投2011年的保荐项目有6个，广州证券也参与了4个项目的打新。

　　不过广州证券的打新收益率一般。中信建投四个项目，今年的涨跌幅分别为，翰宇药业(11.30%) 光线传媒(微博)(9.50%) 东方精工(-5.81%) 中国水电(-7.8%)；另外中信证券的6个项目，收益分别为东软载波(54%) 聚光科技(-20%) 以岭药业(2.29%) 方正证券(微博)(7.69%) 开山股份(-19.35%)。

　　“悲催”的打新者

　　由于“热衷”某些投行，这些机构出现了在2011年的打新并不顺利。在2011年十大熊股中，华夏基金、国都证券、工银瑞信、富国基金等4家机构都参与了2011年跌幅前十中5家公司的打新，可能是 “悲催”的打新第一阶梯。

　　数据显示，十大熊股中，国都证券申购价高于发行价的有五只，分别为：最熊的庞大集团，“榜眼”华锐风电以及通裕重工、迪威视讯和京运通。

　　华夏基金则在迪威视讯、通裕重工、大智慧、 风范股份和华锐风电开出了比发行价还高的申购价。

　　工银瑞信申购价高于发行价的五只股票为华锐风电、大智慧、天瑞仪器、迪威视讯和京运通。

　　富国基金则参与了亚太科技、华锐风电、大智慧、天瑞仪器、迪威视讯等5家公司的询价，且价格要高于发行价。

　　在21世纪网统计的机构抬轿榜单中，嘉实基金(微博)管理有限公司与招商基金(微博)管理有限公司“成功”位居第二梯队。他们在4只股票上开出的申购价要高于发行价。

　　数据显示，嘉实基金在亚太科技、华锐风电、大智慧、迪威视讯的申购中，开出了高于发行价的数字。

　　招商基金管理有限公司则涉及了迪威视讯、通裕重工、大智慧、亚太科技的高申购价。

　　此外，南方基金、兴业全球基金(微博)管理有限公司、华泰证券股份有限公司则在2011年新股询价中，助推3支股票发行价，位列“抬轿榜”三甲行列。

　　据悉，南方基金在询价过程中，在华锐风电、迪威视讯和京运通三只股票中，开出的申购价格高于实际发行价格。

　　华泰证券股份有限公司涉及的抬轿项目包括通裕重工、风范股份、华锐风电。

　　另外，虽然兴业全球基金管理有限公司在10家熊股中只占据了3席，但其却包揽了庞大集团与华锐风电这两支10大熊股排名第一和第二的庞大集团以及华锐风电，另外一支是排名第7的通裕重工。(21世纪网 陆晓辉 林铭铭)