平安暴跌累两市 谁是神秘空头
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-27 01:11 来源: 第一财经日报
李隽 张志斌
市场争议是否带动A股加速建底
“平安跌了8个点，怎么回事啊？”昨日午间，《第一财经日报》记者接到一位券商保险行业分析师的电话，他的话音显得惶惑不安：“基金经理都在相互打探消息，我的电话都被打爆了！”
昨日上证指数午后跌破2400点，创年内新低，其直接导火索就是中国平安(601318.SH，02318.HK)股价突然跳水。
中国平安H股午盘前暴跌12.99%，引发平安A股午后出现大幅跳水，一度触及跌停，最后以大跌9.58%报收34.37元，成交24.13亿元；H股全日跌13.71%，报收42.5港元，成交25.22亿港元。
昨日，中国平安发言人回应，大股东无减持计划，也没有导致股价明显变动的其他消息。有分析认为平安暴跌或是海外基金获利套现所致。
就A股创新低后的走势，也出现了“加速建底”和“弱市延续”两种预期。
平安：经营一切正常
对于中国平安的突然大跌，市场猜测可能与再融资消息有关，另有传闻称有以下几种可能：比利时富通集团爆发财务危机股价暴挫，导致手持富通股票的中国平安投资浮亏超过160亿；受绿城房地产信托业务被调查影响，平安作为绿城主要信托融资伙伴，被大基金减持；汇丰控股(00005.HK)可能正抛售所持平安股权。
中国平安发言人向本报表示，关注到市场对公司股价波动原因的种种猜测，上述市场传言并不属实，目前平安的主要大股东并没有抛售平安股票以及相关计划；此外，平安目前既没有再融资计划，也没有投资任何欧洲债券。
而目前平安日常运作一切正常，未发现有对冲基金对H股进行异常交易。关于投资富通集团的浮亏，已经在2008年的财报中进行了足额计提损失，这一事件不会对中国平安目前的股价构成影响，平安发言人表示。
平安发言人称，近期平安旗下平安寿险发行的40亿次级债计划，规模较小，发行利率将在6%以下，属于现阶段完全正常的市场利率。目前平安经营状况一切正常，平安及控股子公司的偿付能力或资本充足率符合监管要求。
海外基金套现？
尽管中国平安发言人表示，目前平安的主要大股东并没有抛售公司股票以及相关计划，但“谁在抛售平安？”依然成为众多投资者和分析人士关注的问题，引发市场热议。
是海外基金？是香港富豪郑裕彤？还是平安员工持股公司？
昨日有评论认为，平安大跌或与海外基金获利套现有关，此前有海外基金对平安H股进行过超配；数据显示，中国平安A股被三个"QFII营业部"合计卖出4.88亿元，同时也有三机构席位逆势买入0.9亿元。
上海证券交易所交易公开信息显示，昨日上海和北京几家大券商的营业部是卖出中国平安A股的大户，其中申银万国上海新昌路营业部卖出了2.48亿元，高华证券北京金融大街营业部、中信证券(600030.SH)总部、中金公司上海淮海中路营业部的卖出金额都在1亿元以上。
此前郑裕彤旗下公司于8月23及24日减持中国平安H股好仓和淡仓相同数量，共涉及1.96亿股。郑裕彤好仓持股量由2.72亿股减至0.76亿股，占中国平安H股总股本的2.42%，降至5%以下，这意味着，即使未来郑裕彤再有减持动作，已无需再申报披露；淡仓由1.96亿股减至0。
此外，平安员工的持股公司林芝新豪时投资发展有限公司(下称"新豪时")和林芝景傲实业发展有限公司(下称"景傲实业")在2011年上半年合共减持了中国平安940万A股；平安半年报显示，新豪时和景傲实业目前持股量分别为3.19亿股和2.74亿股，分别占总股本的4.03%和3.46%，继续减持也无需马上披露。
A股跟跌H股
申银万国(香港)联席董事郑家华向本报表示，此前中国平安向郑裕彤定向增发后，马上遭郑裕彤减持近2亿股，中国平安也并未如实披露郑裕彤曾经持有近2亿股淡仓的详细情况，公司治理透明度受到投资者质疑，尤其在港股投资者中产生较大不信任情绪，因此出现一些传言就会导致股价大跌。
另一方面，某些海外基金也因为应对赎回潮对各种股份轮番洗仓，造成H股下跌无论是在时间和幅度上都领先于A股的情况。招商证券(微博)(香港)董事总经理温天纳认为，香港是亚洲区最开放和流动性最高的市场，在市场震荡的时候，香港股市肯定是国际机构首选的抛售对象，市场也会特别震荡。
此前，香港独立财经评论员大卫·韦伯认为，郑裕彤此前建立平安H股的淡仓，很可能与一些期权或其他衍生工具有关，建议平安向市场说明详细信息，以确保投资者知情权。如果郑裕彤是在平安披露向其增发当日按照收盘价81.7港元建立淡仓，那么以71.5港元参与定向增发的郑裕彤可能已经于8月底成功套利约20亿港元。
昨日，除了平安以外，港股市场上不少股份也出现了两位数跌幅，包括发出盈利预警的雨润食品(01068.HK)股价大跌三成，以及跌幅纷纷超过10%的金饰零售股，其中六福集团(00590.HK)暴跌16%；而中国太保(601601.SH，02601.HK)A股和H股分别大跌7.08%和8.49%，其余保险股也出现了大于大盘的跌幅。
A股加速建底？
在急于发现市场底部的情绪下，A股跌破2400点引发"市场加速建底"的猜想。
有机构观点称，平安暴跌可能预示着做多资金离场，将导致市场加速赶底，虽然目前A股位于估值底部区域，但若要上涨还需催化剂。
长江证券(微博)策略分析师邓二勇则向本报发表观点称，A股近期仍将弱市延续，积极因素尚在酝酿中。从近来市场剧烈波动可看出，当前市场神经异常脆弱。在国内经济快速下行得到数据确认之前，市场仍处于左侧，中枢仍将不断下移。海外方面可能出现的积极信号来自于美国QE3的推出，但考虑到美国最新3.8%的通胀，短期内推出的概率不大。
招商证券分析师陈文招(微博)等也认为，A股市场将延续跌势，“政策不松、市场难涨”。股市复苏的信号以及市场完成攻守转换的条件：其一，经济构筑底部完毕，去库存周期结束；其二，货币政策实质性松动，条件是通胀趋势性回落2~3月；其三，大规模财政刺激，出口出现类似于2008年的恶化。
而东北证券策略分析师沈正阳则更为悲观，他认为当下市场担忧项为全球经济的二次探底导致出口骤降；国内房地产价格崩盘式回落、资产价格回落，理财产品等表外业务、民间高利贷等地下金融出现危机，导致金融体系出现危机；通过出口、地产以及金融传导至境内实体经济，即四季度或明年一季度面临类似于2008年的困局，市场有回落压力而无前景可言。