新华锦重组再现突击入股 涉嫌向大股东输送利益

　　中国资本证券网 夏齐林

　　“坚决反对这样的重组，强烈要求监管机构对新华锦(600735.SH)停盘彻查，不能放任新华锦这样明目张胆地侵犯股民利益”！对于新华锦重组预案，有投资者如是表示。

　　自11月7日，中国资本证券网报道《新华锦定增存突击入股：置入资产1月增值16倍》之后，投资者对此非常关注。

　　11月9日，有投资者向中国资本证券网表示，不仅仅只有置入资产鑫融发存在突击入股，海川工艺也同样存在突击入股的问题。

　　11月9日，新华锦证券代表黄柳对中国资本证券网表示，工艺投资、鑫融发的入股是“没有问题的”，而对于投资者认为大股东鲁锦集团涉嫌侵犯小股东权益的问题，黄柳则表示“想法真是很奇怪”。

　　事实上，新华锦股价的走势也说明了投资者对定增方案的“不感冒”：11月7日(复牌第一天)跌幅为2.5%、8日跌幅3.16%(同时也跌破增发价11.41元/股)、9日跌幅为3.09%，相较于停牌前一交易日(7月15日)的收盘价12.01元/股，复牌后的3天内跌幅更是高达8.49%。

　　又见突击入股

　　没有问题？

　　11月7日，投资者对中国资本证券网表示，新华锦7月份即停牌，11月才复牌，而鑫融发却在2011年9月底才成立，成立之后除了持有新华锦新注入的资产海川锦融的股权外，不经营其他业务，显然是突击入股。另外，其他股东持有的海川锦融股权，以1元出资额转让价格1元，一个多月之后其预估值却增长16倍。

　　近日，又有投资者表示，新华锦的另一项置入资产工艺投资，同样存在突击入股的情况。

　　增发预案显示，2011年9月29日，陶琳、张惠芳等42人出资人民币529.26万元，成立了工艺投资，公司注册资本人民币529.26万元，工艺投资除持有海川工艺的股权外，未开展其他经营业务。

　　而新华锦从7月19日起停牌筹划重组，至11月7日才复牌，停牌了三个多月，工艺投资也是在停牌期成立的。

　　根据预案，海川工艺成立之初注册金额为500万元，经过多次资本公积金转股本之后，注册资本金变更为1700万元。2011年9月29日，经海川工艺股东会审议通过，万志钢将持有的26.04%的股权按照每一注册资本一元的价格、总价442.62万元转让给工艺投资，徐正贤将持有的5.10%的股权按照每一注册资本一元的价格、总价86.64万元转让给工艺投资。转让完成后，工艺投资出资529.26万元，持有海川工艺股权比例为31.13%。

　　海川工艺专业经营发制品，主营教习假发、机制和手制假发产品、人发发帘、发把、发饰品、发块等。2011年6月30日，海川工艺资产总额为18717.67万元、净资产为4374.86万元，1-6月份的净利润2009.05万元。

　　由此计算，海川工艺49%股权的净资产应为2143.68万元。

　　但预案显示，海川工艺49.00%股权的评估价值为15023.57万元，是其净资产的7倍，而之前，海川工艺的股权多次按照每一注册资本一元的价格转让，海川工艺还多次以职工出资额向其支付退股款，若按此转让价格计算，评估值的增值将达17倍以上。

　　而另一置入资产鑫融发持有的海川锦融49%股权评估值，为净资产份额的近8倍，为转让价格的16倍(详见《新华锦定增存突击入股：置入资产1月增值16倍》)。

　　11月9日，新华锦证券事务代表黄柳对中国资本证券网表示，对于投资者所指工艺投资、鑫融发的“突击入股”，“没有听说过这方面的消息，这是没有问题的”。

　　向大股东输送利益

　　严重侵犯小股东权益？

　　另外，投资者对中国资本证券网表示，其实最大的受益者还是大股东鲁锦集团。

　　资料显示，鲁锦集团持有锦盛发制品100%的股权，而锦盛发制品持有海川锦融51%的股权以及海川工艺51%的股权。锦盛发制品100%股权则是此次的置入资产之一。

　　此次新华锦一共置入海川工艺和海川锦融100%股权，评估值分别是其净资产的7倍、8倍，分别是其转让价格的16倍、17倍，其中大股东都占51%的股权。

　　而持有海川工艺以及海川锦融各49%股权的63位自然人股东，同样借此重组的东风，获取了极大的投资回报。

　　投资者认为，工艺投资、鑫融发是在重组停牌期间成立，显然是突击入股，而大股东鲁锦集团持有海川工艺、海川锦融各51%的股权，相较转让价格，置入资产的评估价值在很短时期内增值16、17倍，大股东有利益输送的嫌疑，且严重地侵犯了中小股东的权益。

　　有言辞激烈的投资者还表示，“坚决反对这样的重组，强烈要求监管机构对新华锦停盘彻查，不能放任新华锦这样明目张胆地坑害股民利益”。

　　而对于投资者认为上市公司新华锦涉嫌向大股东鲁锦集团输送利益的问题，黄柳表示，“真是很奇怪的想法”。

　　当然，这也是一个很奇怪的回应，有评论人士如此表示。