水晶光电股价大跌 增发未发先破募资额缩水过半

　　谷东

　　尽管股价已低于增发价，水晶光电(002273.SZ)还是完成了此次非公开发行。不过，与当初预计的65880万元募资净额相比，实际募资金额仅为30998.50万元，缩水约53%。而水晶光电昨日下跌3.42%收于33.33元，较35.95元的发行价已经“潜水”7.28%。

　　实际上，市场环境较差等因素，近日增发缩水的情况并不少见。如本月初公布发行结果的三维通信(002115.SZ)以及11月完成发行的冠豪高新(600433.SH)等，其发行规模均出现大规模缩水。也有很多上市公司为了顺利完成增发，也纷纷向下调整发行价格或发行数量。

　　水晶光电在《非公开发行股票发行情况暨上市公告书》中披露，此次非公开发行数量为920万股，按35.95元的发行价格计算，募集资金总额33074万元。

　　而在其于今年4月份公布的非公开发行股份方案中，拟发行股票数量为不超过2000万股。不过也同时表示，在该上限范围内，董事会提请股东大会授权董事会根据实际情况与保荐机构(主承销商)协商确定最终发行数量。

　　按照当时预计，水晶光电募集资金拟投向精密光电薄膜元器件项目、蓝宝石LED衬底项目以及研发中心建设项目。

　　但以实际募资净额来看，其最终能够完成的募投项目或许只有一个。因为其中仅蓝宝石LED衬底项目就需要投入募资金额32500万元，当初对精密光电薄膜元器件项目拟投入的募资金额也达30000万元。

　　当时，水晶光电控股股东星星集团承诺，以现金方式按照与其他发行对象相同的认购价格认购，认购比例不低于本次非公开发行股份总数的10%且不超过15%。而其此次实际认购比例为下限10%，共200万股。

　　除控股股东外，最初进行有效报价的其他投资者仅有易方达基金(微博)及天津六禾碧云股权投资基金合伙企业(有限合伙)(下称“六禾碧云”)两家。随后，六禾碧云又追加认购120万股，合计获配380万股，认购总金额13661万元，为认购数量最多的投资者。

　　易方达基金最终认购200万股。此外，原未进行有效报价的工银瑞信(微博)也在后来追加认购了140万股。

　　不过，在非公开发行期间，水晶光电也曾发布利好力撑股价。11月25日，公司表示，已成功研制出蓝玻璃红外截止滤光片的技术工艺。并预计蓝玻璃红外截止滤光片市场需求将会呈现快速增长趋势，成为公司红外截止滤光片产品持续的增长动力，将对公司明年乃至未来几年的业绩作出一定贡献。

　　而在水晶光电发布三季报后，爱建证券也认为，公司传统业务高速增长，在今年电子行业景气下滑的情况下，公司的业绩高速增长更显突出。从公司单季度业绩来看公司延续10年以来的高速增长。随着未来数码相机和智能终端对镜头需求的提高，公司未来的增长依然能够得到保证。