*ST宝诚重组预期再次落空 大股东5.3亿增持

　　徐明徽

　　停牌一周的*ST宝诚(600892.SH)今日复牌，不过公司此次公布的大股东增持事项，可能无法让对其寄予重组厚望的投资者满意。*ST宝诚公告拟以8.83元/股的价格定向增发6000万股，控股股东钜盛华实业及其一致行动人认购全部股份，非公开发行募集资金全部用于补充流动资金，不涉及注入任何资产。

　　*ST宝诚披露，公司拟非公开发行股票6000万股，控股股东钜盛华实业及傲诗伟杰有限公司(下称“傲诗伟杰”)将以现金认购本次发行股票，发行价格为8.83元/股。其中，钜盛华实业认购3500万股，傲诗伟杰认购2500万股，募集资金总额5.3亿元将全部用于补充流动资金。

　　截至目前，钜盛华实业持有*ST宝诚1258万股股份，占其总股本的19.93%，为公司第一大股东。傲诗伟杰是*ST宝诚董事及总经理姚建辉全资持有的公司，为钜盛华实业的一致行动人。本次非公开发行股份完成后，钜盛华实业将持有公司4758万股份，占总股本的比例为38.65%，加上傲诗伟杰所持有的2500万公司股份，两者所持股份合计占股本比例将达到58.95%。

　　钜盛华实业此次增持*ST宝诚无疑包含着对上市公司未来发展的信心，然而却多少无奈透露出新股IPO大量发行背景下的ST公司窘境。今年以来，多家ST公司重组相继夭折。一方面是借壳上市标准趋同IPO、创业板退市制度亮相，以及监管部门严厉打击内幕交易；另一方面是受行业景气度影响，优质重组标的减少；多方因素使得ST股的壳资源不再“炙手可热”。

　　2010年5月，钜盛华实业与*ST宝诚原控股股东中国华星氟化学投资集团签订股份转让协议，成为*ST宝诚第一大股东，并直言将实施资产重组以增加上市公司的可持续经营能力和盈利能力。然而钜盛华实业入主*ST宝诚后，并未对公司主要业务进行大刀阔斧的变革，公司经营也未见明显改善。业内人士表示，虽然重组不见影子，但钜盛华实业当初以19.35元/股的价格入主*ST宝诚，此次增持也可大幅降低大股东持股成本。

　　*ST宝诚表示，报告期内公司一直处于净资产为负值、资产负债率高位运行的状况，营运资金短缺成为制约公司发展的主要瓶颈。2010年12月起，公司开始从事贸易业务，初期以钢材贸易为主，2011年钢材贸易收入为3.5亿元，占公司营业收入的53.31%。目前，公司流动资金不足的瓶颈随着钢材贸易业务量的增加日益凸显，并严重制约公司钢材贸易业务规模及其他贸易业务的开展。本次采用非公开发行方式募集资金用于补充流动资金，有利于公司未来钢材贸易业务规模的扩张及其他贸易业务的开展。此外，大股东控股比例的提高也有利于上市公司制定可持续的经营战略，从而提高业务发展的稳定性。同时考虑到上市公司的经营现状，在未来的十二个月内，收购人不排除因对*ST宝诚实施资产注入而获取新增股份的可能性，收购人也不排除通过二级市场增持*ST宝诚股份。