川润股份暴涨剧情:剑指定向增发 成游资筹码战

　　本报记者 夏华旺 北京报道

　　爆炒剑指定向增发 证监会警示高送转

　　泽熙投资徐翔撤离，散户接盘；川润股份定向增发溢价发行，认购对象一进场就获利。川润股份一季度一轮暴涨，真的是一个皆大欢喜的结局吗？

　　“股价涨幅确实比较大，但这不是我们上市公司能够控制的。”4月12日，川润股份董事会秘书告诉《华夏时报》记者。他还表示，泽熙投资没有实地调研公司，参与定向增发的机构，也都没有访问过公司。

　　上海一家私募基金的操盘手向本报记者总结，川润股份今年一季度的“剧情”为：“一方面，这家公司是年度最低价的高送转龙头，炒作股价配合公司更顺利地做定向增发；另一方面，这事发展到后来就是个游资筹码战。”

　　涨停板下再现敢死队

　　游资在经过前期吸筹后，二月份川润股份被连续拉出涨停，一季度涨幅达到179.91%。“无疑，整个一季度川润股份成为二级市场最打眼的一只股票。”天津一家证券营业部负责人对本报记者表示。川润股份让人看到宁波涨停板敢死队般凌厉的手法。

　　在2012年03月26日、2012年03月27日、2012年03月28日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%后，3月29日，川润股份主动停牌自查，4月9日复牌，但是自查没有任何结果。

　　是什么支撑了川润股份巨大的涨幅？作为一家生产通用设备的企业，川润股份业绩并没有爆炸性增长。

　　伴随川润股份疯狂涨停的还有两件大事，一件是3月7日，川润股份2011年度权益分派方案获股东大会审议通过，向全体股东每股派发1元现金，同时以资本公积金向全体股东每10股转送10股。这一方案于3月14日实施。另一件事，1月31日川润股份不超过7860万股的定向增发由证监会核准发行，在3月份20多家机构和个人踊跃认购。

　　上海一家私募基金的操盘手告诉本报记者：“川润股份定向增发并不是多大的一个题材，基金公司并不看好这些项目，也没有基金重仓这只股票。”据川润股份的年报显示，前十大无限售股东中没有基金的身影，只有一家私募泽熙投资。

　　这是一家大有来头的私募。2009年，宁波涨停板敢死队的主力徐翔转做阳光私募，成立泽熙投资，目前已经募集了5期。

　　在一份“宁波涨停板敢死队”的培训材料中，披露了敢死队追涨停的选股思路，流通盘较大的不追，基金重仓股不追。川润股份的筹码一直集中在散户手中，符合涨停板敢死队的要求。

　　在3月26日、27日、28日，川润股份股价大幅波动，上演最后疯狂时，出现了不少涨停板敢死队聚集的营业部席位，如国信证券泰然九路营业部等。

　　4月12日，川润股份公布的一季报显示，前十大股东中早已经没有了泽熙投资的身影，而是清一色的散户。按照一季度的股价，泽熙投资获利在1.5倍以上，这也让市场人士将爆炒川润股份的矛头指向泽熙投资。

　　上述私募操盘手认为：“泽熙投资出现在十大股东行列，但不能据此判断泽熙就是这轮暴涨的始作俑者。徐翔作为阳光私募的代表，泽熙投资又是信托账户，很难想象他将继续当年凶悍的手法去冲涨停板。”

　　天津一营业部的负责人看法却不一样：“在宁波涨停板敢死队的光环下，徐翔拥有一个圈子，再加上私募的资金优势，对市场其他资金有一定号召力。炒作股票的游资，将证监会和交易所的规则研究得很透彻，能够在合法合规的条件下将利益最大化。”

　　证监会监控高送转

　　通过停牌后的自查，上市公司撇清了和一季度股价暴涨有直接关系。川润股份的董秘告诉本报记者：“我们按照交易所相关规定，主动申请停牌自查。”经查询公司董事、监事、高级管理人员、相关业务部门负责人及上述人员的直系亲属均未在公司股票交易异常波动期间买卖公司股票，公司近期未筹划、商谈重大业务意向、协议等事项。

　　而上述私募和营业部人士认为，上市公司高送转的分红方案，公司年报中对一季度的业绩预报，客观上给游资爆炒股价提供了题材。

　　就在川润股份自查期间，4月5日，证监会发文提醒投资者注意防范“高送转”概念炒作风险。

　　证监会监控发现，部分具有“高送转”概念的股票近期异常活跃，一些账户尤其是推出“高送转”的上市公司或其控股股东所在地及存在关联关系的账户在年报发布前集中买入相关股票。针对该类异常交易行为，证监会已对其中涉嫌违规的公司行为及典型的异常交易账户立案调查，对内幕交易等违法行为将予以严厉打击。

　　川润股份会不会被调查不得而知，不过目前公司自查没有任何结果。上述营业部负责人认为，炒家在推高川润股份的股价同时，配合了上市公司做定向增发。

　　机构参与定向增发，多少要些优惠条件，增发价不能高出二级市场当前的价格。4月10日，川润股份发布非公开发行股东上市公告书。由于川润股份增发的定价基准日为2011年11月9日，今年一季度股价暴涨，使得机构开始踊跃认购增发的股份。

　　上市公告书显示，投资者的有效报价为24个，增发价格最后确定在6.3元，相当于本次发行确定的发行底价4.58元的137.55%，但只相当于本次发行首日(3月20日)前20个交易日均价14.22元的44.3%。最后入围的7位认购对象包括兴业全球基金管理公司、天津证大金龙股权投资基金合伙企业、天津盛熙股权投资基金合伙企业等。

　　这些机构认购新股当日，就获得了一倍以上的收益。不过川润股东的董秘称：“定向增发的限售期为一年，目前只是账面收益。”这位董秘还称，“定向增发是以价格优先，从报价对象中选出的。此前没有接待过泽熙投资的调研，参与定向增发的机构也没有实地访问过公司。”