申银万国：技术性反弹为主

　　欧美债务危机持续发酵，国内政策仍从紧而且IPO压力不小，这种环境下，指数持续走低行情低迷是必然。不过，中期看跌短线的起落却未必，在隔夜外盘大跌背景下，昨日A股开盘情况并不太坏，而在上午收市前，以中石油和银行股为代表的权重股一发力，反弹马上产生。

　　不过，量能仍是问题，全天两市成交量依然不足1000亿，这表明，投资者仍在关注政策面那些问题，反弹也许会让短多资金一时冲动，但却很难让中线资金大胆入市。美国OT2推出预期或许能提振市场人气，但对中期来说将加大中国输入性通胀压力，对股市影响不一定正面。此轮反弹偏短期，建议短线为主。

　　从热点看，目前也比较散，有舟山区域概念、有航天军工板块，也有部分水泥建材以及肉禽消费类，很难说哪个板块有连续发力的能力，但也未到全面否定悲观之时。操作角度，仍建议多观望为主，如果基本面改变，趋势好转，信号应会很明确，到那时再翻多不迟。