上周两融余额同创新高多空分歧周末加大

　　潘圣韬

　　

　　上周融资余额和融券余额均出现较大幅度增加，周环比增幅分别为2.42%和11.92%。不过从大幅上升的融券余额看，多空分歧进一步加大。而有意思的是，市场对于“投资潮”的预期似乎不够充分，上周资金做空的主要品种中也包括了部分机械设备、建筑建材类个股。

　　据沪深交易所披露的融资融券数据显示，截至上周末，两市融资余额为545.28亿元，周环比增加2.42%；融券余额为12.57亿元，周环比增加11.92%。从流量上看，上周融资买入交易规模为11.99亿元，周环比减少4.47%，周融资买入与融资偿还的差额为12.9亿元；上周融券卖出股数49437万股，周环比增加9.34%。

　　信达证券分析师俞雪飞认为，总体来看，融资及融券余额上周都有所增长，不过融券余额增长幅度要显著大于融资余额增幅，显示出多空分歧加大，空方略占上风。

　　另外，上周标的ETF周融资余额普遍也有所增加，周融券余额变动则延续分歧。标的ETF整体呈净卖出状态。

　　若以融资买入减融资偿还作为看多指标，上周资金看多的行业是医药生物、综合、信息设备、食品饮料、商业贸易，相对不看好的为机械设备、餐饮旅游、交通运输、信息服务、建筑建材。

　　在融券方面，若以融券卖出减融券偿还为看空指标，则看空前3个行业是建筑建材、机械设备和房地产。

　　个股方面，若以融资买入减融资偿还作为看多指标，则融资融券标的股票中看多前5名是五粮液、白云山A、民生银行、浦发银行、泸州老窖，居后的为中联重科、中国铁建、三一重工、宁波港、铜陵有色。融券方面，若以融券卖出减融券偿还作为看空指标，则看空的前5名是保利地产、中联重科、中国铁建、中国国航、招商银行。

　　值得注意的是，上周末传出发改委开闸放水的消息，引发市场对于超级“投资潮”将再度来临的预期，从而直接导致了本周一市场的大幅弹升行情。从上周两融市场资金走向看，市场上周显然对此估计不足，不仅整体未见看多，主要做空品种中甚至出现了建筑建材、机械设备等投资类个股。

　　日信证券分析认为，未来一段时间内，国内经济增速下滑和欧债危机持续发酵仍是A 股面临的两大压力，而在政策支持下投资加快将为A 股向上提供支撑。政策预期在上周已经比较明确，但上周先抑后扬的走势说明市场对政策的力度，以及投资带来的后续负面效应充满着担忧。在5月份的经济数据发布之前，基本面的因素仍将压抑着A 股，市场震荡下行的可能性依然较高。