月末临近 资金面将有所收紧

　　⊙南京银行金融市场部 张宁

　　○编辑 杨刚

　　周一资金面仍然维持宽松，但是考虑到月末临近以及财政存款上缴等季节性因素的影响，预计本周资金面将有所收紧。此外，近期人民币贬值预期继续存在，贸易顺差窄幅增长导致外汇占款增长乏力，诸多利空因素将对资金面产生一定的影响。利率方面，周一各期限利率继续在低位盘整，波幅不大。

　　周一质押式回购成交6234亿元，与前一交易日基本持平。短期方面，由于连续两周净回笼，回购市场短期资金供求基本平衡。临近月末，隔夜、7天回购利率走势稳定。具体的，隔夜资金利率早盘平开在1.91%，日间窄幅波动，最终加权收在1.92%，比前一交易日小幅上行1BP，成交量增加147亿至5664亿元。7天品种由于跨月，利率从上周五开始走高，本交易日保持稳定，加权利率维持在2.5%，与前一交易日持平，成交量减少139亿至445亿元。中期的14天和21天品种利率都有小幅回落，其中14天加权利率收在2.62%，比前一交易日下行11BP，但是市场需求不足，成交量减少40亿至74亿元。21天品种依然不受市场关注，加权利率下行2BP至2.81%，全天成交9.6亿元。长期方面，1个月和2个月品种利率继续下行，成交量有所增加。其中1个月品种利率早盘开在3.0%，加权利率跌至2.96%，比前一交易日下行8BP，成交量增加至25亿元，是前一交易日的五倍。2个月品种利率继续大幅回落，加权利率下行41BP收在3.28%，与1个月品种的利差缩小到30BP左右，成交量增加一倍至16亿元。更长期限的品种由于缺乏需求，没有成交。

　　本周公开市场将有30亿元央票到期，另有200亿元正回购到期，共计到期资金230亿元，较上周到期资金增加110亿元，处于5月份单周到期资金规模的次低水平。

　　SHIBOR报价方面，周一各期限资金利率窄幅波动，变化不大。隔夜品种利率小幅上行1BP报在1.9117%，7天品种利率持平在2.4958%，14天品种下行8.17BP报在2.7108%。长期方面，1个月品种下行2.34BP报在3.0033%，更长期限的品种保持小幅下行的走势，其中3个月品种下行2BP报在4.25%， 6个月、9个月和1年品种利率分别报在4.6981%、4.8811%和4.9669%。