兴业证券：基建投资复苏预期再起 水泥股有结构性机会

　　证券时报网（www.stcn.com）05月29日讯

　　兴业证券近日研报称，中国经济现处在衰退末期，可能已经逐渐向缓慢复苏期过渡。在此背景下，水泥股不具备大幅跑赢大盘的条件。但从绝对收益的角度来说，经济衰退末期、复苏期，水泥股都会略有正收益。

　　对于2012年的水泥股投资，研报认为将呈现“波段性”、“区域性”的特征。前期水泥股在基本面疲软的带动下相对大盘出现明显的负收益。而近期水泥股出现较大涨幅，且相对大盘有较明显的正收益，这主要是由于市场重新开始预期国家政策的放松，尤其是基建投资的复苏。此外，由于东西部水泥需求结构的差异（华东、华南地产投资占比高，中西部地区基建投资占比高），西部水泥股将更加受益于基建投资复苏。

　　个股方面，研报重点推荐了区域供需边际改善，估值低，全年业绩有望小幅正增长的“同力水泥”；具有低成本优势的“海螺水泥”以及基建投资复苏的典型受益者“