祝义材3.76亿集权南京中商

　　□本报记者 李若馨

　　在要约收购期届满前几个交易日股价始终不给力的南京中商（600280），5日公布了要约收购结果。截至6月1日，预受要约股份达1392.6万股，超出拟收购股份数量1392万股6010股。这意味着南京中商实际控制人祝义材将为此次要约收购付出3.76亿元的真金白银，其实际控制南京中商的股权比例也将就此提升至57.13%。

　　祝义材将绝对控股

　　与2009年发起要约收购不同，祝义材此番要约的定价显得相当有诚意，27元/股的要约收购价格高于发出要约前的收盘价25.01元/股。相比之下，2009年的要约收购则更像是走过场，当时南京中商的市场价为17.74元/股，而要约收购价则定在11.05元/股。最终的结果当然也大相径庭，2009年要约期满，没有股东接受收购要约；而此次要约收购则出现超额预受。最终，1392.6万股股份接受收购人发出的收购要约。

　　此次要约收购前，祝义材直接持有南京中商17.94%股权，通过地华实业间接控制南京中商29.49%股权，合计控制南京中商47.43%股权。要约收购完成后，祝义材的直接持股将提升至3967.89万股，合计控制57.13%的股权。

　　南京国资商贸疑似清仓

　　实际上，在祝义材要约收购的前期，公司股价一直坚挺，直至5月28日，也就是要约届满前的5个交易日，公司股价才首次跌破要约收购价27元/股，跌至26.9元/股。要约收购期间，南京中商最低价曾达到26.55元/股，直到要约收购期的最后一天，才将单日最低价拉升至要约收购价之上。

　　根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的统计，预受要约股份为1393.22万股，撤回预受要约股份为6200股，南京中商股东有24人，其持有的1392.6万股股份接受收购人发出的收购要约。

　　这一数据显示，接受收购要约的股东户均持股数为58万股，这一数字远远高于南京中商一季度末的户均持股数。自2011年一季度末开始，南京中商的户均持股数就开始逐季集中，户均持股数从2.4万股提升至今年一季度末的5.03万股。而即便是这一数字与接受收购要约的股东的户均持股数仍有着相当大的差距。如此看来，此次接受收购要约的恐怕并非“小散”所为。

　　上交所公开信息显示，从5月28日开始，陆续有股东开始提交预受要约。其中5月29日，一位股东提出了715万股的预受。对比南京中商前十大流通股东数据，提交该预受要约的很可能是南京国资商贸有限公司，一季度末，南京国资商贸持有南京中商717.71万股，是除控制方外唯一一个持股超过715万股的股东。

　　中国证券报在祝义材发出要约收购之初就曾预计，此次接受要约的很有可能以机构投资者为主。作为二级市场上交投极不活跃的个股，2012年一季度末，包括一般法人股在内的机构投资者持股比例占流通股本的63.83%；披露更为详尽的2011年年报数据则显示，机构投资者的持股占比高达74.78%，如加上祝义材个人持有的流通股，这一比例将高达86.57%。

　　有市场人士认为，机构投资者选择在二级市场直接抛售将对股价形成压力，通过接受要约减持，则可保价保量，因此此次要约由机构投资者定向抛售给祝义材的可能性很高。