康得新定增艰难收官 社保基金逆势认购

　　⊙记者 王炯业○编辑 全泽源

　　市场低迷之下，上市公司定向增发越发艰难。康得新今日披露的定增实施情况可见，机构参与本次定增热情不高，公司多次发出认购邀请最终只获7家机构认购，募资总额也缩水近20%。值得注意的是，本次增发价格为最低价，不过该价格接近该股最新收盘价。

　　康得新今日披露的定向增发结果显示，公司以15.85元/股底价向7名投资者发行1.025亿股募集资金16.25亿元。不过，按照原有增发计划公司是打算募资20亿元全部投入张家港康得新光电材料公司用于打造光学膜产业集群的。

　　据公告，本次非公开发行后，控股股东康得投资集团有限公司持有公司1.78亿股，占发行后总股本28.72%，钟玉先生仍为实际控制人。本次认购的7名投资者包括：华宝信托认购了2500万股，易方达基金认购1300万股（其中全国社保基金五零二组合认购1200万股，易方达-中行-何日华认购100万股），中国银河投资管理有限公司认购了1250万股等。

　　从表面现象来看，康得新本次增发可谓顺利完成，但事实却并非如此。去年9月9日康得新抛出定增预案，当时定增底价远低于公司股价，不过此后公司股价却经历一波大幅下跌，之后略有反弹，但公司股价长期以来仍维持在定增底价附近，昨日公司报收于15.9元，仅比定增价高0.05分。

　　在此背景下，机构参与的热情降至“谷底”。本次增发截至2012年4月17日康得新共发出认购邀请函87份，收到的申购报价单仅有5份，再经律师见证及会计师验资，只有3份为有效的申购报价单。如按此募资认购股数仅有3800万股，募资金额将远低于预期。

　　万般无奈之下，康得新和本次定增的保荐机构西南证券又启动追加认购程序，在向原有87个认购对象发送《追加认购邀请书》的前提下，又向7个新的有认购意向的投资者发送了《追加认购邀请书》，最终又共收到《追加申购单》5份。根据申购和簿记结果统计，两次认购申购总量之和为1.025亿股，基于此，最终康得新本次定增艰难收官。

　　之前的超华科技在增发价与市价间存在约40%的价差背景下，仍以实际控制人“兜底”的方式，艰难完成了原订的募资目标，由此看来，在如今市场低迷之下，上市公司定向增发冷遇并非个案。

　　值得注意的是，这次康得新定增的募资项目实际总投资为29.80亿元，按照康得新如今16.25亿的募资金额来看，公司将不得不利用自筹资金以解决较大的资金缺口。