5月重要经济数据本周末公布 或不乐观

　　[编者按]5月份CPI等经济运行数据将于明日公布。在目前经济增速放缓的大趋势下，央行7日晚间突然宣布时隔三年半以来的首次降息，业内专家表示，此举意味着即将发布的数据并不乐观。此外，多家机构预测称5月份CPI同比涨幅或降至3.2%。

　　页面导读：

　　5月经济数据明日公布 央行突然降息或预示不乐观

　　存贷款基准利率下调 统计局明公布5月经济数据

　　5月CPI或回落至3%附近 经济局部"通缩"风险隐现

　　专家预测：5月CPI降至3.2% 新增贷款7273亿元

　　机构预测5月信贷"冲7望8" 结构或生变

　　5月CPI数据9日发布 3.2%能否托住“火箭蛋”？

　　分析评论

　　许小年：刺激政策无法阻挡经济下滑

　　尹中立：降息意味着5月数据不乐观

　　机构：仓促降息暗示即将公布的经济数据会更加疲软

　　沈建光：经济数据或远差于预期 硬着陆风险正加大

　　美银美林：中国降息预示5月经济数据不佳

　　5月经济数据明日公布 央行突然降息或预示不乐观

　　按照国家统计局数据发布日程，5月份CPI等经济运行数据将于明日公布。在目前经济增速放缓的大趋势下，央行7日晚间突然宣布时隔三年半以来的首次降息，业内专家在接受中国网财经记者采访时表示，此举意味着即将发布的数据并不乐观。此外，多家机构预测称5月份CPI同比涨幅或降至3.2%。

　　食用农产品价格持续回落 多家机构预测五月CPI或降至3.2%

　　根据国家统计局数据发布日程，6月9日统计局将发布5月居民消费价格指数、工业生产者价格指数、固定资产投资、房地产投资和销售情况、社会消费品零售总额等经济统计信息。

　　据统计，我国前4个月的全国居民消费价格分别为4.5%、3.2%、3.6%以及3.4%，呈现出了波浪状的发展趋势。其中，食品价格的上涨幅度在前4个月的分类项上均为各分项之首，其中1月份食品价格同比上涨最高，达10.5%，食品价格的上涨似乎主导了整个CPI的走势。

　　不过，据最新数据显示，商务部重点监测的食用农产品价格连续第五周走低，生产资料价格连续第七周回落。其中，其中猪肉价格连续十七周回落；气温升高，部分瓜果类蔬菜上市量增加，带动蔬菜价格继续回落，18种蔬菜批发价格比前一周下降7.5%；但受主产区种植面积减少以及生长期不利天气因素影响，蒜头价格上涨20.3%，但仍低于去年同期10.3%。

　　综合以上因素，已有多家机构发布5月宏观数据的预测报告，大多预计5月CPI或降至3.2%。

　　据《新京报》报道，银河证券分析师潘向东称，预计5月份CPI环比小幅下降，主要是食品价格下降。而方正证券分析师汤云飞称，5月食品价格继续呈现稳中回落的走势。预计5月CPI环比零增长，同比增速回落至3.2%。

　　招商证券根据商务部公布的食用农产品价格指数推算CPI食品类环比涨幅为-0 .6%，同时根据5月生产资料价格走势，考虑到成品油价格的下调，判断CPI非食品环比涨幅为0.1%左右。汇总得出5月CPI环比涨幅-0.1%，同比涨幅3.1%。此外，交通银行预测5月份CPI同比上涨3.1%，日信证券、华泰联合证券、渤海证券预测涨3.2%。

　　不过，国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁指出，预计整个二季度的物价增速都不会明显放慢。牛犁在接受据《证券日报》采访时表示，虽然部分蔬菜和猪肉价格有所回落，但是非食品价格已经上来了，以往是食品价格上涨把物价拉上来，而现在非食品价格也在上涨。牛犁强调，总体来说，虽然未来不会有物价水平加速上涨的态势，但短期来看物价还保持着一定的上行压力。

　　此外，市场预期即将公布的5月宏观经济数据低迷依旧：房地产投资下滑将导致固定资产投资增速继续下滑到20%以下；进口和出口增速可能较上月反弹但仍在10%以内；工业增加值预计会小幅反弹但增速仍为个位数，不会出现实质改善。

　　经济数据发布前央行突然降息 全球降息之门再次打开

　　7日，中国人民银行发布消息，决定自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是央行时隔三年半来首次降息。

　　对此，中国社科院金融研究所研究员尹中立接受中国网财经记者采访时表示，央行降息意味着将要公布的5月宏观经济数据可能不好。在他看来，周末将公布5月宏观经济数据，此时央行降息可能意味宏观经济数据不理想，至于年内是否降息以及可能降到什么水平，还要看经济走势、物价水平等。

　　同时，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求也表达了同样的观点。他在接受中国网财经采访时表示，央行此举预示着即将出炉的5月份经济数据较为悲观，但实现全年经济增长7.5%的目标没有问题。

　　5月30日，巴西央行宣布，将基准利率下调至记录最低水平8.5%，以应对国内低迷的经济增长和全球经济环境不佳的影响。6月5日，澳大利亚央行宣布再次降息，为本周的系列议息奠定宽松的基调。《上海证券报》报道称，预计接下来几天，欧元区、英国、韩国等多个央行也将发出偏向保增长的政策信号。

　　对此，分析人士在接受《广州日报》采访时表示，各国管理层担忧经济继续下滑，开始有所行动，全球降息之门再次打开。

　　《中国证券报》此前分析也认为，当前经济运行的主要症结是需求不足，改善需求的方式主要是增加投资和下调利率。与下调存款准备金率相比，降息对货币政策放松的信号意义更为显著。在经济下行过程中，降息有助于减少企业利息支出，缓解企业资金使用压力，特别是对我国就业有重要影响的中小企业的资金压力。

　　经济增速放缓在预期目标内 宏观政策要防用力过猛

　　一系列经济数据表明，中国经济下行压力在增大，内需回升依旧缓慢，经济增长的"三驾马车"步伐集体趋缓。据国家统计局公布的数据显示，自2010年第四季度至2012年第一季度连续6个季度，我国经济的增速分别为9.8%，9.7%，9.5%，9.1%，8.9%，8.1%，已经连续5个季度放缓速度。

　　面对下行的压力，国务院总理温家宝近期主持召开国务院常务会议，明确"稳增长"成为今年重中之重，会议要求贯彻稳中求进的总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

　　此外，商务部部长陈德铭，日前在俄罗斯喀山出席亚太经合组织贸易部长会议期间表示，中国经济调整的方向和目标正确，尽管目前增速放缓，但在正常范围和预期调整的目标之内。

　　陈德铭当天在回答新华社记者提问时说，中国经济调整的方向和目标是正确的。尽管现在经济增速有一点减缓，但还在正常范围内，也在预期调整的目标内。他表示，如果中国经济增速有继续下滑的趋势，中国政府将在保证国内消费、国内投资和促进国际贸易稳定增长等方面采取多种措施。

　　对此，《人民日报海外版》援引业内专家观点认为，我国经济连续几个月走低，既受国际市场的影响，也受经济自身内在规律的制约，更是主动调控的结果。经济增速的放缓，为转变经济增长方式腾出了空间。对于经济连续下行的走势，不必惊恐悲观，宏观政策既要加强预调微调，也要防止用力过猛，矫枉过正，应保持政策的连续性和稳定性。(中国网)