南方航空募资不超20亿用于还贷

　　证券时报网（www.stcn.com）06月11日讯

　　公告主要内容：

　　南方航空（600029）计划以每股4.30元的价格，向南航集团非公开发行不超过4.65亿股A股，募集资金总额不超过20亿元≯除发行费用后，此次募集资金将全部用于偿还美元贷款本金。

　　分析：

　　南航集团注册资本为85.91亿元，现直接和间接持有南方航空53.07%的股份。此次增发价格较南方航空前一交易日收盘价4.68元，折价约8%。

　　较高的资产负债率，可能是南方航空此次选择以增发补充股本、偿还贷款的主要原因。公司2012年一季报显示，截至一季度末，公司资产负债率达到了71%，而流动负债金额为424亿元，账面货币资金余额为115亿元。同时，资料显示，截至2013年2月28日，南方航空供需偿还国家开发银行美元贷款5.67亿，约折合人民币35.91亿元。显然此次增发募集金额还不足以偿还全部贷款，公司还需自筹解决部分。

　　公司偿债能力也受到经营情况的影响。由于经济萎靡不振，原油价格高企，航空业的盈利水平受到较大影响，南方航空今年一季度净利润下滑了74%。国际航协最新的2012年行业前景报告认为，虽然油价的下跌、高于预期的旅客增长和货运市场的回暖正在改善盈利前景，但是对于亚太地区而言，亚洲航空公司承载了全球40%的航空货运业务，尚无迹象表明今年该地区航空公司将在货运市场的适度回升中受益。中国和印度经济放缓是亚太地区航空业增长缓慢的一大原因。