成都聚友网络股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）摘要

全球储量69％为红土镍矿超过半数的产量来自硫化镍矿

生产工艺流程图及说明

冶炼生产工艺流程如上：

电解生产工艺流程图如上：

　　(上接B24版)

　　据可研报告，其选矿年材料费为8，807万元，其中含采矿费1，586．4万元（采矿成本按采矿合同已进行单独估算），不可预见费4，500万元，据可研报告编制单位北京矿冶研究总院对不可预见费用的说明，设计此项费用主要考虑了可研出具时至矿山投产时各种主辅材料物价上涨等可变因素的价格调整（按实际材料价格调整后此项费用予以剔除）。可研报告编制于2007年，主要材料价格与可研编制时有所变化，本次依据企业2011年1－6月实际成本材料价格及市场询价对可研设计主要材料价格进行调整（因可研设计利用镍铁矿石镍平均品位为0．89％，本次评估镍平均品位为0．9％，品位基本相同，因此，评估未考虑因品位变化而引起的材料定额变化）。可研主要材料设计价格与实际价格变化统计见下表：

　　■

　　经按实际材料价格与可研定额调整计算，正常生产年材料费调整额为98．67万元（调增）；则剔除采矿成本与不可预见费用后正常生产年材料费用为2，819．20 （＝8，807－1，586．4－4，500＋98．67）万元。则本项目评估单位矿石选矿外购材料费为70．48（＝2，819．09÷40）元／吨。

　　据矿山生产实际情况，2011年－2012年不计划对钴进行回收，从2013年起开始回收钴，其提取工艺中主要涉及原材料硫化铵沉钴（硫化铵沉钴），因此，本次评估2013年前不考虑钴的回收，成本中硫化铵投入予以剔除（其他费用发生较少且不易分离未考虑剔除），则经计算2011年7至2012年12月单位原材料成本63．43（＝（8，807－1586．4－4500＋98．67＋34．65－825×0．3）÷40）元／吨。

　　③外购燃料及动力费

　　同“外购材料费”，其设计选矿年外购燃料及动力费为4，399万元，煤炭设计含税价格为250元／吨，电力价格为0．47元／度，据企业成本核算及煤炭购销合同，煤炭价格不含税价格465．81元／吨，电力价格为0．48元／度，经调整计算，年外购燃料及动力费为8，209．60万元，折合单位外购燃料及动力费为205．24（＝8，209．60÷40）元／吨，本次评估单位外购燃料及动力费为205．24元／吨。

　　④工资薪酬

　　据可研报告，矿山采矿为外包，选矿人员定额为396人，综合按人均工资700元／月计算，并考虑17．5％的工资福利费，年工资薪酬为391．00万元，其工资薪酬水与实际差距较大。据矿山工资薪酬统计表，人均月工资薪酬1，600元左右，定员与可研基本一致（394人），则本次评估人均年工资薪酬按20，000元计算。经计算，年工资薪酬为792．00万元，折合单位矿石工资薪酬为19．80（＝792．00÷40）元／吨。

　　⑤折旧费、固定资产更新和回收固定资产残（余）值

　　1）折旧费、固定资产更新

　　根据《矿业权评估收益途径评估方法修改方案》，矿业权评估固定资产折旧一般采用年限平均法，各类固定资产折旧年限为：房屋建筑物20～40年，机器设备8～15年。结合本项目的服务年限，本次评估房屋建筑物按30．00年折旧，机器设备按12．00年折旧，房屋建筑物及机器设备固定资产残值率取5％。

　　根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财政部、国家税务总局财税［2008］170号），纳税人2009年1月1日以后（含1月1日）实际发生，并取得2009年1月1日以后开具的增值税扣税凭证上注明的或者依据增值税扣税凭证计算的增值税税额允许抵扣的固定资产进项税额。因此，本次评估将评估基准日以后发生的机器设备扣除进项税额后计入机器设备资产；另外，由于后续投入的房屋建筑物投资额较小（50万元），开始计提折旧时间相近，对评估计算结果影响不大，评估时与原有房屋建筑物合并计提折旧。

　　房屋建筑物年折旧额＝26，544．35 ×（1－5．00％）÷30．00＝840．57（万元）；

　　机器设备年折旧额＝27，047．32×（1－5．00％）÷12．00＝2，141．25（万元）；

　　房屋建筑物吨原矿折旧费＝840．57÷40．00＝21．01（元）；

　　机器设备原矿折旧费合计＝2，141．25÷40．00＝53．53（元）；

　　单位折旧费合计＝21．01＋53．53＝74．55（元）。

　　根据《矿业权评估参数确定指导意见》（ＣＭＶＳ30800－2008），房屋建筑物和设备采用不变价原则考虑更新资金投入，即设备、房屋建筑物在其计提完折旧后的下一时点（下一年或下一月）投入等额初始投资。因此，本项目评估应在2021年更新投入31，645．36万元机器设备（含进项税）。房屋建筑物在评估年限内无需更新。

　　2）回收固定资产残（余）值

　　根据《矿业权评估参数确定指导意见》，在回收固定资产残（余）值时不考虑固定资产的清理变现费用。

　　2021年回收机器设备残值为1，352．37（＝27，047．32×5％）万元；

　　2027年回收房屋建筑物和机器设备残余值为23，337．01万元。

　　⑥维简费

　　根据财政部《关于提高冶金矿山维持简单再生产费用标准的通知》（财企［2004］324号），将冶金矿山维简费标准提高到每吨原矿提取15－18元。其中，国有大中型冶金矿山企业维简费标准为18元／吨，其他冶金矿山企业可根据自身条件在15－18元／吨的范围内自行确定提取标准。企业提取的维简费全部计入生产成本。

　　本项目在采矿成本中已按剥采比考虑剥离费用，其剥离支出远大于提取国家规定维简费标准，不再另行计算维简费。

　　⑦安全费用

　　根据财政部财企［2004］324号《关于提高冶金矿山维持简单再生产费用标准的通知》（包括黑色金属、有色金属及贵金属矿山）和财政部、国家安全生产监管总局财企［2006］478号《高危行业企业安全生产费用财务管理暂行办法》，金属矿山安全费用计提标准为：露天矿山每吨4元。本次评估元石山铁镍矿为露天开采，故本评估项目安全费用取为4．00元／吨。则：

　　年安全费用＝矿石年产量×单位安全费用＝40×4．00＝160．00（万元）

　　⑧其它支出

　　除上述费用外，尚有修理费、摊销费、矿产资源补偿费及其他费用。“外购材料费”，年修理费611万元（修理费标准按设备及安装资产的6％计提，固定资产投资按全额更新，对比企业实际水平较高，本次不予调整），折合单位修理费为15．28（＝611÷40）元／吨；据可研报告，年其它费用1，878万元，其他费用未列明细项目按可研编制时到评估基准日间青海地区原材料物价指数（2006年至2010年底累计上涨24．97％）进行调整确定，折合单位其它费用为58．67（＝1，878÷40×124．97％）元／吨。摊销费及矿产资源补偿费重新计算。

　　根据《矿业权评估参数确定指导意见》，资源补偿费按选取的售价重新计算（回采系数按1），补偿费率为2％。

　　根据《矿业权评估参数确定指导意见》，无形资产摊销年限参考会计摊销方法确定。当无形资产摊销年限长于评估计算年限时，以评估计算年限作为无形资产摊销年限。土地使用权摊销年限，应以土地使用权剩余使用年限确定。当土地使用权剩余使用年限长于评估计算年限时，以评估计算年限作为土地使用权摊销年限。

　　本项目土地使用权为工业建设用地，使用权期限为50年，大于评估计算年限，因此，本次评估土地使用权按24．37年（考虑达产过渡期）摊销。则：

　　土地使用权年摊销费＝3，539．28 ÷24．37＝145．23（万元），

　　折合吨原矿摊销费用为3．63（＝145．23÷40）元／吨。

　　加上矿产资源补偿费和土地使用权摊销，本次评估取吨原矿其他支出为101．41（＝15．28 ＋58．67＋49，543．37×2％÷40＋3．63）元。

　　则，年其他支出＝原矿年产量×单位其他支出＝40×101．41＝4，056．49（万元）。

　　⑨利息支出

　　根据《矿业权评估参数确定指导意见》，矿业权评估时利息支出根据流动资金的贷款利息计算。假定未来生产年份评估对象流动资金的70％为银行贷款，贷款利率按一年期贷款年利率6．56％计算；以2013年为例：

　　流动资金贷款利息＝9，646．50 ×70％×6．56％＝442．97（万元）

　　吨原矿利息支出计算过程如下：

　　吨原矿利息支出＝442．97÷40＝11．07 （元）

　　本项目评估选取吨原矿利息支出为11．07元。

　　⑩总成本费用及经营成本

　　总成本费用是指各项成本费用之和。经营成本是指总成本费用扣除折旧费、摊销费和利息支出后的全部费用。

　　经估算，未来正常生产期评估对象的原矿单位总成本费用为640．21元／吨，单位经营成本为550．96元／吨年，年总成本费用25，608．22万元、年经营成本22，038．21万元。

　　（12）销售税金及附加

　　产品销售税金及附加指矿山企业销售产品应负担的城市维护建设税、资源税及教育费附加。城市维护建设税和教育费附加以纳税人实际缴纳的增值税为计税依据。

　　①应纳增值税

　　年应纳增值税额＝当期销项税额－当期进项税额－当期机器设备进项税额抵扣；

　　销项税额＝销售收入×销项税税率；

　　进项税额＝（外购材料费＋外购燃料及动力费）×进项税税率。

　　产品为硫酸镍、铁精矿和硫化钴精矿，销项税税率取17％。根据《矿业权评估参数确定指导意见》，为简化计算，进项税额以外购材料费和外购燃料及动力费之和为税基，税率取17％，机器设备进项税税率取17％ 。

　　以2013年为例，计算过程如下：

　　年销项税额＝年销售收入×17％＝49，534．37×17％＝8，420．84（万元）；

　　年进项税额＝（年外购材料费＋年外购燃料及动力费）×17％

　　＝（2，819．20＋8，209．60）×17％

　　＝1，874．90（万元）；

　　年应纳增值税＝年销项税额－年进项税额－机器设备进项税额抵扣

　　＝8，420．84－1，874．90－0．00

　　＝6，545．94（万元）。

　　②城市维护建设税

　　城市维护建设税以应纳增值税额为税基计算。《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》规定的税率以纳税人所在地不同而实行三种不同税率。评估对象所在地为平安县古城乡石壁村，适用的城市维护建设税税率应为1％。

　　以2013年为例，计算过程如下：

　　年城市维护建设税＝年应纳增值税×1％＝6545．94 ×1％＝65．46（万元）

　　③教育费附加

　　按《征收教育费附加的暂行规定》，教育费附加按应纳增值税额的3％，据“关于统一地方教育附加政策有关问题的通知（2010年11月7日财政部财综［2010］98号）”地方教育附加征收标准统一为单位和个人（包括外商投资企业、外国企业及外籍个人）实际缴纳的增值税、营业税和消费税税额的2％。已经财政部审批且征收标准低于2％的省份，应将地方教育附加的征收标准调整为2％，调整后教育费附加统计按5％计税。

　　以2013年为例，计算过程如下：

　　年教育费附加＝年应纳增值税×5．00％＝6，545．94 ×5．00％＝327．30（万元）

　　④资源税

　　根据《中华人民共和国资源税暂行条例实施细则》，矿山镍矿石二等税额标准为每吨12元。元石山铁镍矿实际也按12元／吨缴纳资源税。

　　则，评估对象正常生产期年资源税为480．00（＝40×12）万元。

　　（13）所得税

　　根据2007年3月16日新颁布的《中华人民共和国企业所得税法》，企业所得税税率为25％，自2008年1月1日起施行。故本次评估企业所得税率取25％。

　　根据青政［2003］35号《青海省实施西部大开发战略若干政策措施的通知》文件及青国税函［2009］452号《青海省国家税务局关于免征平安鑫海资源开发有限公司2008年度企业所得税的批复》，矿山为国家重点科技项目，符合通知中规定的享受税收优惠政策企业。根据文件内容，企业于2005年注册，2006年－2010年享受5年减免所得税，2011年－2015年减按15％所得税缴纳，2016年起恢复国家规定的25％所得税缴纳。

　　2012年－2015年满负荷生产企业所得税：

　　（49，534．37－25，608．22－65．46－327．30－480．00）×15％＝3，458．01（万元）；

　　2016年后企业所得税

　　（49，534．37－25，608．22－65．46－327．30－480．00）×25％＝5，763．35（万元）。

　　（14）折现率

　　根据《矿业权评估参数确定指导意见》，折现率由无风险报酬率、风险报酬率构成。

　　无风险报酬率即安全报酬率，通常可以参考政府发行的中长期国债利率。本次评估无风险报酬率取评估基准日前五年间（2007年－2011年6月）5年期凭证式国债票面利率（包括调整）的算术平均值5．20％。

　　根据《矿业权评估参数确定指导意见》，风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务经营风险报酬率。

　　生产及改扩建矿山勘查开发阶段风险报酬率取值范围0．15％－0．65％。本次评估矿井目前为生产矿山，谨慎起见，本次评估勘查开发阶段风险报酬率取偏高值确定为0．65％。行业风险报酬率取值范围1．00％－2．00％。镍、铁、钴金属价格近年来大幅波动，采选行业的收益不稳定。因此，本次评估行业风险报酬率偏高取1．80％。财务经营风险报酬率取值范围1．00％－1．50％。本项目生产投资较大，行业风险较高，企业资金融通也存在较大的困难，本次评估财务经营风险报酬率取偏高值为1．40％。

　　综上所述，本次评估折现率取值计算如下：

　　折现率 ＝5．20％＋0．65％＋1．80％＋1．40％＝9．05％

　　5、评估结论

　　中企华在充分调查、了解和分析评估对象的基础上，依据采矿权评估的原则和程序，选取合理的评估方法和评估参数，经过认真估算，确定平安鑫海资源开发有限公司平安县元石山铁镍矿采矿权评估价值为117，520．08 万元。

　　6、其他重要事项说明

　　（1）据了解，采矿权人平安鑫海曾于2007年8月7日利用本项目采矿权证与国家开发银行青海省支行签订了《国家开发银行人民币资金借款合同》，合同编号为6300080632007110092，抵押物为平安鑫海资源开发有限公司采矿许可证，采矿许可证号为Ｃ6300002009123210049488，评估价值为58，523．73万元；同时国家开发银行青海省支行还与陕西星王锌业有限公司签订了《国家开发银行人民币资金贷款保证合同》，为上述贷款提供担保。贷款金额共计8，500．00万元，借款期限为2007年8月7日至2012年8月6日；2007年11月1日，平安鑫海又与国家开发银行青海省支行签订了《国家开发银行人民币资金借款合同变更协议》，合同编号为6300080632007110093，贷款金额由8，500．00万元变更为10，000．00万元，还款期限不变，抵押物增加平安鑫海资源开发有限公司的房屋所有权证和一块工业用地，房产证号：平房公字第Ｚ－331，共计房屋建筑物31套；土地证号为：平政国用（2008）第011585176号，面积为244866．00平方米。上述贷款至评估基准日尚有1，400万元未偿还，本次评估未考虑上述抵押事项到期后不能偿还所引起的产权纠纷对评估结论的影响，提请本评估报告使用者注意；

　　（2）矿山现阶段为露天开采，2，900米标高以下设计井工开采，现有开发方案及可研报告未对地下开采部分经济参数进行设计和论证，设计规模20万吨／年，服务年限为8．41年，本次评估也未对地下开采部分进行评估计算，提请本评估报告使用者加以注意；

　　（3）本评估报告是在独立、客观、公正的原则下做出的，资产评估机构及参加本次评估的工作人员与评估委托人及采矿权人之间无任何利害关系；

　　（4）评估工作中评估委托人及采矿权人所提供的文件材料（包括产权证明、储量核实报告、矿山可行性研究、初步设计、开发利用方案、财务和生产统计资料等），相关文件材料提供方对其真实性、完整性和合法性负责并承担相关的法律责任；

　　（5）本评估报告书含有附表、附件，附表及附件构成本报告书的重要组成部分，与本报告书正文具有同等法律效力；

　　（6）对存在的可能影响评估结论的瑕疵事项，在评估委托人及采矿权人未作特殊说明而评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构和注册矿业权评估师不承担相关责任；

　　（7）评估报告使用者应根据国家法律法规的有关规定，正确理解并合理使用矿业权评估报告。否则，评估机构和注册矿业权评估师不承担相应的法律责任；

　　（8）本评估报告书经评估机构公司法定代表人和注册矿业权评估师签名并加盖评估机构公司公章后生效。

　　三、陕西华泽全资子公司——上海华泽概况

　　（一）基本情况

　　公司名称：华泽镍钴金属（上海）有限公司

　　住所：浦东新区川沙路500号205室－27

　　法人代表：王涛

　　注册资本：人民币500万元

　　实收资本：人民币500万元

　　营业执照注册号码：310115001813024

　　税务登记证号码：国地税沪字310115572700694号

　　法人组织机构代码：57270069－4

　　企业性质：有限责任公司（法人独资）

　　经营范围：有色金属材料及产品、化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）、矿产品（除专项）、仪器仪表、机械设备及配件的销售、投资管理、投资咨询（除经纪）、实业投资、从事货物与技术的进出口业务（企业经营涉及行政许可的，凭许可证件经营）

　　成立日期：2011年4月14日

　　经营期限：2011年4月14日至2021年4月13日

　　（二）历史沿革

　　2011年4月14日，陕西华泽出资500万元货币资金设立上海华泽。2011年4月6日，上海友道会计师事务所对上述出资情况进行了审验，并出具了友内验字［2011］第Ｙ0005号《验资报告》。

　　上海华泽设立时的股权结构如下：

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　　（三）主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债情况

　　1、主要资产的权属状况

　　截至2011年6月30日，上海华泽的资产总额为49，692，404．80元，其中流动资产为49，692，404．80元，非流动资产为0元。

　　截至2011年12月31日，上海华泽的资产总额为4，708，835．01元，其中流动资产为4，307，112．27元，非流动资产为401，722．74元。

　　上海华泽的资产权属清晰，资产不存在抵押、质押等权利限制；同时，上海华泽的资产不存在涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者妨碍权属转移的其他情况。

　　2、对外抵押、担保情况

　　截至本报告书签署日，上海华泽无对外抵押、担保事项。

　　3、主要负债

　　截至2011年6月30日，上海华泽负债总额为44，849，003．81元，其中流动负债44，849，003．81元，非流动负债0元。

　　截至2011年12月31日，上海华泽负债总额为346，024．08元，其中流动负债346，024．08元，非流动负债0元。

　　（四）最近三年主营业务发展情况及主要财务指标

　　上海华泽成立于2011年4月14日，主要开展镍相关的贸易业务。

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　　（五）最近三年曾进行增资、股权交易及资产评估情况

　　除本次交易外，上海华泽最近三年未进行过增资、股权交易以及资产评估。

　　（六）上海华泽的评估情况

　　根据中企华出具的中企华评报字（2011）第1292号《评估报告》，陕西华泽对上海华泽的长期股权投资的账面价值为5，000，000元，评估值为4，846，981．79元。

　　上海华泽股东的全部权益评估的具体情况如下：

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　　第六节业务与技术

　　本节所涉及的陕西华泽内容，若无特殊说明均指陕西华泽及其下属子公司平安鑫海。

　　一、陕西华泽所属行业的基本情况

　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》和国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》，陕西华泽归属于有色金属冶炼及压延加工业。

　　（一）镍金属及其应用简介

　　镍（化学符号Ｎｉ）是一种银白色金属，熔点为摄氏1，455度，沸点为摄氏2730度，密度为8．9克／立方厘米。质地坚硬，具有铁磁性和延展性，能够导电和导热。常温下，镍在潮湿空气中表面形成致密的氧化膜，不但能阻止继续被氧化，而且能耐碱、盐溶液的腐蚀，具有良好的耐腐蚀性。镍在地壳中约占0．02％，主要存在于基性岩和超基性岩中。镍的贵重性在于其硬度及耐氧化。

　　镍是一种十分重要的有色金属原料。目前，全球有色金属中，镍的消费量仅次于铜铝铅锌，居有色金属第5位。镍的应用是由镍的抗腐蚀性能决定的，合金中添加镍可增强镍的抗腐蚀性，因此，镍不仅是制造镍合金的基础材料，也是其它合金（铁、铜、铝基等合金）中的合金元素。不锈钢与合金领域是镍的最大应用领域：

　　1、在军工制造业，镍制造的不锈钢、高镍合金钢和合金结构钢，广泛用于飞机、雷达、导弹、坦克、舰艇、宇宙飞船、原子反应堆等。

　　2、在民用工业，镍常用于制造结构钢、耐酸钢、耐热钢等钢产品，大量用于各种机械制造业、石油等领域；镍基合金、镍铬基合金是耐高温、抗氧化材料，用于制造喷气涡轮、电阻、电热元件、高温设备结构件等；镍还可以用于陶瓷颜料和防腐镀层；在化学工业，镍常用作氢化催化剂；镍钴合金是一种永磁材料，广泛用于电子遥控、原子能工业和超声工艺等领域；此外，镍还用于家电及通讯器材等方面。

　　近年来，水净化和输送系统、大气污染控制设备和可再生能源基础设施等方面镍的用量也正在迅速增长，因此镍还被称为“环境金属”。

　　（二）镍资源情况

　　1、镍矿石的种类

　　镍矿石主要可分为两大类：硫化镍矿及氧化镍矿。氧化镍矿因其中还有大量铁氧化物而成红褐色，所以也被称为红土镍矿。硫化镍矿主要以镍黄铁矿、紫硫镍铁矿等游离形态存在，一般都含有铜、钴和贵金属，其含量的高低因不同产地的硫化镍矿床而有很大差异。红土镍矿是由含镍的岩石风化、浸淋、蚀变、富集而成的，由铁、铝、硅等含水氧化物组成。

　　硫化矿约占世界储量的31％，红土矿约占世界储量的69％。硫化镍矿主要分布在地球南北高纬度地区，如南美的巴西、澳洲的西南部、非洲南部、北欧、北美以及中国的东北、西北地区。俄罗斯的诺里尔斯克和加拿大的威西斯湾分别处于北纬68度和57度的地区，是世界上最大的硫化镍矿床。由于红土镍矿由富含铁、镍和钴的各种热带及亚热带土壤组成，形成于橄榄岩床，所以红土镍矿绝大多数处于赤道线南北30度以内的地区。古巴、多米尼加共和国、危地马拉、巴西、澳洲、菲律宾、印度尼西亚、新喀里多尼亚、俄罗斯、中国、塞尔维亚和马其顿均有大型红土矿床。

　　由于前述两种镍矿石的地质学及矿物学特点迥异，因而使用不同的矿物加工及冶金加工方法开采。目前，硫化镍矿的产量约占全世界镍矿产量的56％，而红土镍矿的产量约占全世界镍矿产量的44％。硫化镍矿的矿石成份由于矿床不同而迥异，因此加工流程亦不尽相同，通常采用浮选、冶炼和精炼加工等生产程序。副产品或联产品（如铜、钴和铂族金属）可为硫化矿床贡献大量经济价值。通常情况下，对红土镍矿的矿石采用冶炼工序，加工成铁镍产品（约含25％－35％的镍），可用于生产不锈钢；如采用浸取法加工，则能够生产精炼镍产品（约含99％的镍）。另外，在红土镍矿的矿石提炼中可得到钴等副产品。

　　一直以来，硫化镍矿产出的镍占镍产量的比重较大，原因在于其品位高、杂质少、容易开采和加工。但在过去十年中，随着镍的开采量日益加剧，硫化物型镍矿山开采程度日益加深，硫化镍矿的保有资源储量急剧减少，同时受到日益提高的环保要求、红土镍矿提取技术的进步及镍价格因素等的影响，镍的产量逐渐向红土镍矿的开采转移。可以预期，将来镍行业的发展将日益倚赖红土镍矿的开采和开发。

　　全球储量69％为红土镍矿 超过半数的产量来自硫化镍矿

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　　2、全球镍资源情况

　　（1）全球镍资源储量

　　根据美国地质调查局统计，2011年全球的镍资源储量约为7，961万吨。镍储量在地理上十分集中，世界镍储量前十大国占镍总储量的90．06％。目前，澳大利亚拥有全球最大的镍储量，硫化镍矿和红土镍矿在澳洲均有发现。2011年全球镍储量分布情况如下：

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　　资料来源：美国地质调查局（ＵＳＧＳ），Ｍｉｎｅｒａｌ Ｃｏｍｍｏｄｉｔｙ Ｓｕｍｍａｒｉｅｓ，2012年1 月

　　世界大型镍矿床主要位于以下地点：加拿大（主要是安大略省萨德伯地区）；俄罗斯、西伯利亚远北部诺尔斯克附近；拉丁美洲的部分亚热带地区：古巴、多米尼加共和国、哥伦比亚、委内瑞拉和巴西北部；非洲：博茨瓦纳、津巴布韦和南非；印度尼西亚、菲律宾和新喀里多尼亚；澳洲（澳洲西部和昆士兰）；中国。

　　（2）全球镍产量

　　镍产品包括矿产镍和精炼镍。矿产镍是直接从镍矿石中提取的镍产品的含镍量，包括硫酸镍、氯化镍、硫化镍、高冰镍、低冰镍、镍铁等镍的中间产品的含镍量以及电解镍板等终端产品的含镍量。精炼镍是含镍量大于99％的电解镍板、镍球、镍豆等镍产品。其生产原料中的镍金属既可以来自于矿石，也可以来自于废旧含镍金属的回收镍。

　　由于镍矿资源比较集中，因此全球矿产镍的产量主要来自于拥有丰富镍矿资源的国家，如俄罗斯、澳大利亚、加拿大、新喀里多尼亚、印度尼西亚、古巴、菲律宾、中国、哥伦比亚。近几年全球及主要国家矿产镍产量如下：

　　单位：万吨金属量

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　　数据来源：《世界有色金属统计》，中经网整理

　　由于精炼镍产品的原料来源于矿产镍资源及回收镍资源等，因此，精炼镍的生产地点可与矿产地点不同。精炼镍产于精炼厂的冶炼，其生产需要一定技术投入，部分镍矿资源较为丰富的矿场出售镍的中间产品（如镍矿石、镍精粉、低冰镍及高冰镍），许多镍的生产商在购买上述中间产品后，将其加工成镍铁或精炼镍。近几年全球及主要国家精炼镍产量如下：

　　单位：万吨

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　　数据来源：《世界有色金属统计》，中经网整理

　　此外，根据亚洲金属网的数据，2011年全球精炼镍产量达到158万吨。

　　（3）全球镍的消费量及消费结构

　　近几年全球精炼镍的消费量比较平稳，基本与产量增长保持同步。受金融危机的影响，精炼镍的全球消费量在2008年出现了下降，但是随着经济的复苏，2010年镍的消费量较2009年有较大幅度的增长。预计精炼镍的消费量未来仍将保持增长。近几年全球及主要国家精炼镍的消费量如下：

　　单位：万吨

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　　数据来源：《世界有色金属统计》，中经网整理

　　此外，根据亚洲金属网的数据，2011年全球精炼镍产量达到156万吨。

　　从全球的市场来看，镍主要应用于不锈钢及其他合金钢的生产，因此各钢铁生产大国及地区同时也是镍的消费大国和地区。

　　在消费结构上，全球的精炼镍主要用于不锈钢、合金钢、有色合金、电镀、铸件等方面，其中不锈钢生产所消费的镍占镍消费的主要部分。近几年全球不同领域对镍的消费结构如下：

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　　资料来源：中国行业咨询网（ｗｗｗ．ｃｈｉｎａ－ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ．ｃｎ）

　　3、中国镍资源情况

　　（1）中国镍资源储量

　　根据美国地质调查局统计，截止2011年末，我国镍资源储量为300万吨，占世界储量的3．77％。我国镍矿类型主要分为硫化铜镍矿和红土镍矿两大类，以硫化铜镍矿为主，约占全国总量的90％，并且共伴生矿产多、综合利用价值高，红土镍矿约占总量的10％，构成上恰好与世界总体情况相反。

　　与国外资源相比，我国镍矿资源具有两个显著特点：一是矿石品位较富，平均镍大于1％的硫化镍富矿约占全国的40％；二是我国镍资源分布高度集中。甘肃、陕西、吉林及新疆四省（区）的镍矿储量约占全国总量的97．7％，其中特别是甘肃，其镍储量约占全国总量的84％，陕西、吉林及新疆虽然也有一定的镍矿，但是它们的地位不能与甘肃相比较。

　　（2）中国镍产量

　　受矿产资源所限，近几年我国矿产镍的产量增速较慢。但是，精炼镍的生产增长率较高，主要得益于最近五年我国新增生产线的投产以及对于镍的强烈需求。近几年中国矿产镍和精炼镍的产量如下：

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　　中国2010年精炼镍产量已占全球产量的25．6％，继续保持全球第一生产大国的地位。中国在镍市场的崛起也刺激了国际同行调整扩产的策略。

　　此外，根据亚洲金属网的数据，2011年我国精炼镍产量达到38．7万吨。

　　（3）中国镍的消费量及消费结构

　　近几年中国精炼镍的消费量如下：

　　单位：万吨

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　　我国从2006年起一直为全球镍第一消费大国，2010年我国镍消费量占全球消费量的37．26％。

　　此外，根据亚洲金属网的数据，2011年我国精炼镍消费量达到59．9万吨。

　　在消费结构上，我国精炼镍主要用于不锈钢、合金钢、有色合金、电镀、铸件等方面，其中不锈钢生产所消费的镍占镍消费的主要部分。近几年我国不同领域对镍的消费结构如下：

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　　资料来源：中国行业咨询网（ｗｗｗ．ｃｈｉｎａ－ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ．ｃｎ）

　　我国镍消费量激增起因于冶金工业从单纯向大发展转而向强发展，表现为高附加值的不锈钢产量快速增长，从而极大地激发了对镍金属的需求。自2006年以来，我国国内镍金属的产量一直无法满足旺盛的需求，供给缺口需依赖进口解决。

　　（三）镍金属的价格走势

　　国际镍价包括现货市场价格和期货市场价格。随着期货市场的逐步完善和规模的不断扩大，期货市场已在某种程度上替代了现货市场的价格发现功能，期货价格逐渐成为国际镍价变化的预先指标。

　　无论是期货还是现货市场价格，其形成主要是由供需两方面因素决定的。不锈钢产量上升刺激镍需求的增长，导致镍价上升；供不应求，库存下降，导致镍价上升；生产厂家削减生产能力或停止生产等供给减少，导致镍价上升。此外，一般来说，镍金属价格还与美元走势呈负相关关系，与原油、黄金等价格走势呈正相关关系。

　　国际镍价在短期和中长期对国内镍价都会产生显著的影响，国内镍价和国际镍价的价格变动趋势基本相同。

　　2011年6月18日至2012年6月12日，1＃电解镍的上海有色网（ＳＭＭ）现货价格以及伦敦期货交易所（ＬＭＥ）现货价格如下图：

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　　资料来源：上海有色网（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｍｍ．ｃｎ）

　　（四）行业监管情况

　　1、主要监管部门和监管体制

　　我国政府对基本金属行业实施严格监管，并制定了一系列的法律法规，范围涉及镍金属的开采、加工、进出口等各个环节。

　　中国有色金属工业协会等行业协会对本行业具有指导、协调、信息服务等职能，国家各级政府部门依其行政权、责，根据国家相关法律、法规，对本行业的不同方面进行监管。

　　2、行业监管的主要法律、法规

　　（1）《中华人民共和国矿产资源法》及其实施细则

　　根据全国人大常委会1986年3月19日颁布，并于1996年8月29日修订的《中华人民共和国矿产资源法》及国务院1994年3月26日颁布的《中华人民共和国矿产资源法实施细则》，中国的矿产资源归国家所有，国家对矿产资源的勘查、开采实行许可证制度。从事矿产资源勘查和开采的各方，需要有与采矿规模相适应的资金、设备和技术人员，并向有关机构申请登记，以取得探矿权或采矿权。国家实行探矿权、采矿权有偿取得的制度；但是，国家对探矿权、采矿权有偿取得的费用，可以根据不同情况规定予以减缴、免缴。设立矿山企业，必须符合国家规定的资质条件，并依照法律和国家有关规定，由审批机关对其矿区范围，矿山设计或者开采方案、生产技术条件、安全措施和环境保护措施等进行审查；审查合格的，方予批准。

　　（2）《关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知》

　　财政部和国土资源部于2006年12月25日发布了《关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知》，主要内容包括：探矿权、采矿权全面实行有偿取得制度；国家出让新设探矿权、采矿权，除按规定允许以申请在先方式或以协议方式出让的外，一律以招标、拍卖、挂牌等市场竞争方式出让；探矿权、采矿权人应按照国家有关规定及时足额向国家缴纳探矿权、采矿权价款；对以资金方式一次性缴纳探矿权、采矿权的确有困难的，经探矿权、采矿权审批登记管理机关批准，可在探矿权、采矿权有效期内分期缴纳；在本通知发布之前探矿权、采矿权无偿占有属于中央财政出资或中央财政和地方财政共同出资探明矿产地的探矿权和无偿取得的采矿权，对以资金方式缴纳探矿权、采矿权价款确有困难且符合有关条件的，按照探矿权、采矿权人自愿的原则，在报经财政部会同国土资源部批准后，可以将应缴纳的探矿权、采矿权价款部分或全部以折股方式向国家缴纳。

　　（3）探矿权及采矿权有效期和有效期延续的规定

　　根据国务院于1998年2月12日颁布及实施的《矿产资源勘查区块登记管理办法》，勘查许可证有效期最长为3年。需要延长勘查工作实践的，探矿权人应当在勘查许可证有效期届满前的30日前，到登记管理机关办理延续登记手续，每次延续时间不得超过2年。探矿权人逾期不办理延续登记手续的，勘查许可证自行废止。

　　根据国务院于1998年2月12日颁布及实施的《矿产资源开采登记管理办法》，采矿许可证有效期，按照矿山建设规模确定；大型以上，采矿许可证有效期最长为30年；中型，采矿许可证有效期最长为20年；小型，采矿许可证有效期最长为10年。采矿许可证有效期满，需要继续采矿的，采矿权人应当在采矿许可证有效期届满的30日前，到登记管理机关办理延续登记手续。采矿权人逾期不办理延续登记手续的，采矿许可证自行废止。

　　（4）使用费及价款的规定

　　根据《矿产资源开采登记管理办法》及《矿产资源勘查区块登记管理办法》，国家实行探矿权和采矿权有偿取得的制度。采矿权使用费按照矿区范围的面积逐年缴纳，标准为每平方公里每年1，000元。探矿权使用费以勘查年度计算，逐年缴纳。第一个勘查年度至第三个勘查年度，每平方公里每年缴纳100元；从第四个勘查年度起，每平方公里每年增加100元，但是最高不得超过每平方公里每年500元。申请国家出资勘查并已经探明矿产地的探矿权或采矿权的，采矿权申请人除缴纳探矿权或采矿权使用费外，还应当缴纳经评估确认的国家出资勘查形成的探矿权或采矿权价款；探矿权或采矿权价款按照国家有关规定，可以一次缴纳，也可以分期缴纳。

　　根据国土资源部于2000年6月6日颁布及实施的《探矿权采矿权使用费减免办法》，符合减免条件的公司可向国土资源部申请减免探矿权和采矿权使用费。减免幅度为：1）探矿使用费：第一个勘查年度可以免缴，第二至第三个勘查年度可以减缴50％；第四至第七个勘查年度可以减缴25％。2）采矿权使用费：矿山基建期和矿山投产第一年可以免缴，矿山投产第二至第三年可以减缴50％；第四至第七年可以减缴25％；矿山闭坑当年可以免缴。

　　（5）《矿产资源补偿费征收管理规定》

　　按照国务院1994年2月27日颁布并于1997年7月3日修改的《矿产资源补偿费征收管理规定》，矿产资源补偿费按照矿产品销售收入的一定比例计征。采矿权人应当于每年的7月31日或之前缴纳上半年的矿产资源补偿费；于下一年度1月31日之前缴纳上一年度下半年的矿产资源补偿费。企业缴纳的矿产资源补偿费列入管理费用。矿产资源补偿费的计算方式为：征收矿产资源补偿费金额＝矿产品销售收入×补偿费费率×开采回采率系数。

　　采矿权人在特定情形下，经省级地质矿产主管部门会同同级财政部门批准，可以减缴或免缴矿产资源补偿费。减缴的矿产资源补偿费超过应当缴纳的矿产资源补偿费50％，须经省级人民政府批准。批准减缴矿产资源补偿费的，应当报国土资源部和财政部备案。

　　（6）《中华人民共和国资源税暂行条例》

　　1993年12月25日国务院颁布了《中华人民共和国资源税暂行条例》，其中规定在中国境内开采矿产品的单位和个人应缴纳资源税。纳税人使用的税额，由财政部及国务院有关部门，根据纳税人所开采或者生产应税产品的资源状况，在规定的税额幅度内确定。有关税额幅度为每吨0．4元至30元。

　　（7）有关产业发展的鼓励性规定

　　国务院于2009年5月11日公布的《有色金属产业调整和振兴规划》明确提出，至2011年，将镍原料保障能力提高到38％，鼓励加大境外资源开发力度，支持具备条件的企业到境外独资或合资办矿，明确支持骨干企业通过多种方式加强国际合作，提高资源保障能力。

　　国家发展和改革委员会于2011年3月27日发布的《产业结构调整指导目录（2011年本）》对我国的产业发展做出了政策性指引，其中高效利用红土镍矿炼精制镍铁的回转窑－矿热炉（ＲＫＥＦ）工艺技术被列为鼓励发展类产业。

　　国家发展和改革委员会、财政部和商务部联合于2011年4月29日发布的《鼓励进口技术和产品目录（2011年版）》将镍矿砂及其精矿列为鼓励进口的资源型产品、原材料。

　　（8）有关安全生产的规定

　　根据1992年11月7日全国人大常委会颁布的《中华人民共和国矿山安全法》及劳动部1996年10月30日颁布的《中华人民共和国矿山安全法实施条例》，国家劳动行政主管部门和地方各级劳动行政主管部门负责对矿场安全工作进行监督管理。矿山开采必须具备保障安全生产的条件，建立、健全安全管理制度，采取有效措施改善职工劳动条件，加强矿场安全管理工作，保证安全生产。

　　根据2004年5月17日国家安全生产监督管理总局颁布的《非煤矿矿山企业安全生产许可证实施办法》和2004年1月13日国务院颁布的《安全生产许可证条例》，非煤矿矿山企业必须依照规定取得安全生产许可证，未取得安全生产许可证的，不得从事生产活动。

　　（9）有关环境保护的法律及法规

　　根据《中华人民共和国环境保护法》，国务院环境保护行政主管部门制定了国家环境质量标准和国家污染物排放标准，县级以上地方人民政府环境保护行政主管部门，对本辖区的环境保护工作实施统一管理。

　　产生环境污染和其他公害的单位，必须把环境保护工作纳入计划，建立环境保护责任制度；采取有效措施，防治在生产建设或者其他活动中产生的废气、废水、废渣、粉尘、恶臭气体、放射性物质以及噪声振动、电磁波辐射等对环境的污染和危害。任何企业在建设新生产设施或对现有生产设施进行扩建或改造之前，必须向当地环保局登记或提交环境影响评价报告并获得批准。

　　根据1986年6月25日制定并于1988年12月29日、1998年8月29日及2004年8月28日修订的《中华人民共和国土地管理法》，以及国务院于1988年颁布，并于1989年1月1日起施行的《土地复垦规定》，任何企业和个人对于在生产建设过程中，因挖损、塌陷、压占等造成破坏的土地，需要采取整治措施，使其恢复到可供利用状态。复垦后的土地必须达到法律规定的复垦标准，且须经有关土地管理当局和有关行业管理部门验收及批准后才能使用。此外，根据《中华人民共和国森林法》、《森林法实施条例》及《森林植被恢复费征收使用管理暂行办法》，在经营中占用林区的采矿公司必须支付森林植被恢复费。

　　根据国务院颁布的《排污费征收使用管理条例》以及国家发改委与环保总局等相关政府部门联合制定的《排污费征收标准管理办法》（于2003年7月1日生效），直接向环境排放污染物的单位，应按照排放污染物的种类、数量计征污水排污费、废气排污费、固体废物排污费或噪声超标排污费。环境保护行政主管部门负责污染物排放核定，并根据排污费征收标准和排污者排放的污染物种类、数量，确定排污者应当缴纳的排污费数额。

　　（五）进入行业的障碍

　　1、镍资源有限性

　　资源是制约有色金属企业发展的主要因素，在国内目前镍资源匮乏的情况下，只有拥有了矿山资源企业才能取得竞争优势进而获得长远发展。在目前矿山资源掌握在少数企业的情况下，无法获得一定规模的矿山资源将成为进入本行的最大障碍之一。

　　2、项目建设投资大、周期长

　　有色金属矿采选、冶炼是一项系统工程，涉及的生产程序、环节众多，规模经营效益明显，生产系统的建设需要大量资金及良好的生产组织管理体系支持。

　　同时，金属矿采选、冶炼行业涉及地质、采矿、选矿、冶炼、测绘、水文、环境、机械、电气、建筑、经济、管理等多学科专业知识，生产、管理涉及技术性强，因此，金属矿采选、冶炼需要储备一定数量的技术人才，具备解决特定技术难题和提升技术水平的能力。

　　3、安全、环保监管

　　国家对矿山安全生产、环境保护的监管日趋严格，严格限制破坏环境、污染严重、不具备安全生产条件的矿山开采，要求现有矿山全面实现稳定达标排放，提高废水重复利用率和固体废弃物综合利用率。安全、环保投入加大了矿山生产成本，构成进入本行业的主要障碍。

　　（六）影响行业发展的有利因素和不利因素

　　1、影响行业发展的有利因素

　　（1）中国经济持续增长促进了行业的发展

　　目前，中国的经济发展迅速，尽管受到2008年金融危机的影响，我国经济仍保持了较快的发展，近几年ＧＤＰ增长率均达到了8％，2011年ＧＤＰ增长率达到了约9％。随着全球经济的复苏以及中国经济的快速发展，钢铁等镍金属应用领域的发展将带动需求量的稳步增长，从而推动镍矿采选、冶炼行业的发展。

　　镍最主要的应用领域是合金钢、不锈钢等。自2001年以来，全球不锈钢产量一直以平均超过5％的增长率增长，2010年达到了3，068吨。同时，我国经济的高速发展带动我国不锈钢产量不断提升，2001年至2010年的平均增长率达到37．7％，占全球不锈钢产量的比例也从3．8％增加至36．68％。预计未来国内不锈钢消费量仍保持较高速度的的增长。此外，其他领域对镍的消费异常活跃也将大大刺激国内镍需求。根据《有色金属工业“十二五”发展规划》，2015年我国镍的表观消费量将达到70吨，“十二五”期间镍消费量年平均增长率为6．1％。

　　（2）中国镍资源短缺以及国内产量无法满足长期需求为行业发展带来了机遇

　　根据美国地质调查局统计，截止2011年末，我国镍资源储量为300万吨，占世界储量的3．77％，镍资源量匮乏。

　　按照目前我国精炼镍的产量和消费量，我国镍资源产量长期无法满足国内需求，供给缺口需依赖进口解决。以2010年为例，当年我国精炼镍的产量为28．65万吨，而当年我国精炼镍的消费量达到56．15吨。可以预见，在未来的相当长的时期内，我国镍资源仍然对进口有较大的依存度。

　　（3）我国陆续出台鼓励开发红土镍矿的政策

　　我国对红土镍矿的开发高度重视，2006年以来陆续出台了相关鼓励政策。

　　《有色金属工业中长期科技发展规划（2006－2020年）》中指出：“由于硫化镍矿资源紧缺，开发镍红土矿具有重要意义”。

　　2008年发改办高技［2008］301号《国家发展改革委办公厅关于组织实施2008年度重大产业技术开发专项的通知》第三条中明确指出：“资源综合利用关键技术方面：……、低品位红土镍矿高效利用关键技术、……”，将高效利用低品位红土镍矿关键技术列为国家重大产业技术开发专项内容之一。

　　2009年5月，我国政府出台的《有色金属产业调整和振兴规划》明确提出，至2011年，将镍原料保障能力提高到38％，鼓励加大境外资源开发力度，支持具备条件的企业到境外独资或合资办矿，明确支持骨干企业通过多种方式加强国际合作，提高资源保障能力。

　　国家发展和改革委员会令2011年第9号《产业结构调整指导目录（2011年本）》中明确将“利用低品位锰矿冶炼铁合金的新工艺技术，以及高效利用红土镍矿炼精制镍铁的回转窑－矿热炉（ＲＫＥＦ）工艺技术”列为鼓励类产业。

　　国家发展和改革委员会、财政部和商务部联合于2011年4月29日发布的《鼓励进口技术和产品目录（2011年版）》将镍矿砂及其精矿列为鼓励进口的资源型产品、原材料。

　　利用和开发国内红土镍矿资源符合国民经济及社会发展的需要，符合国家开发资源战略，也符合有色冶金行业镍资源开发的长远规划，对促进我国有色工业的结构调整和布局具有积极意义。

　　2、影响行业发展的不利因素

　　（1）由于矿产资源的稀缺性，目前我国矿产勘查赶不上开采速度，新增矿点、储量少，接替资源紧张。

　　（2）随着国家对环境保护、矿山安全监管力度的加大，生产企业将面临更大的环境保护和安全生产压力，相应的成本将有所增加。

　　（七）行业技术及特点，行业的周期性、区域性和季节性

　　1、行业的技术及特点

　　（1）选矿技术及特点

　　根据矿床赋存状态不同，矿床开采方式可分为地采和露采。露采技术稳定、成熟，地采则相对复杂，可分为崩落法、空场法和充填法。在厚大稳固矿床中，基本采用大规模高效率的采矿方法，例如，大孔径深孔落矿空场采矿法、大结构参数无底柱崩落法。在缓倾斜薄矿脉中，当矿岩稳固时，采用机械化程度极高的机械化充填采矿法。在厚大不稳固矿床中，采用自然崩落法。

　　（2）红土镍矿冶炼技术及特点

　　从总体上说，红土镍矿的处理主要分为火法冶炼和湿法冶炼二种。目前国外已有工业生产或进行过试验研究的处理红土镍矿的冶炼方法包括：回转窑干燥预还原－电炉熔炼法、鼓风炉硫化熔炼法、鼓风炉还原熔炼法、还原焙烧－氨浸法、高压酸浸法、堆浸法、羟基法、氯化水浸法、氯化挥发法、氯化离析法等。根据矿石镍、钴含量和矿石类型的差异，以及当地燃料、水、电和化学试剂的供应状况等的不同，可以采用不同的冶炼工艺处理含镍红土矿。

　　①火法冶炼

　　火法冶炼主要处理含Ｎｉ1．5％～3％、Ｆｅ10～40％、ＭｇＯ5～35％、Ｃｒ2Ｏ31～2％的含镍品位较高的变质橄榄岩。冶炼工艺主要包括回转窑干燥预还原－电炉熔炼法（ＲＫＥＦ）、鼓风炉硫化熔炼和鼓风炉还原熔炼法，产品主要为镍铁合金和镍锍产品：镍铁合金主要供生产不锈钢，镍锍则须经转炉进一步吹炼生产高冰镍产品。

　　火法冶炼的主要生产厂家包括新喀里多尼亚的多尼安博冶炼厂、印度尼西亚的波马拉厂和所罗阿科镍冶炼厂、日本的八户冶炼厂、日向冶炼厂和日本大江山冶炼厂等。

　　火法冶炼工艺生产镍铁或高冰镍，镍的金属回收率可以达到95％左右，但生产镍铁产品时不能回收矿石中的钴，因此该工艺并不适用于钴含量较高的氧化镍矿。由于工艺能耗高，从经济角度上考虑，火法冶炼工艺适宜于处理镍含量大于1．5％、钴含量小于0．05％的矿石，且要求当地要有充沛的电力供应。

　　②湿法冶炼

　　湿法冶炼生产工艺主要有三种：还原焙烧－氨浸法、加压酸浸法和堆浸法。

　　1）还原焙烧－氨浸法。氨浸法是将镍矿还原焙烧后用ＮＨ3－碳铵体系选择性浸出镍钴的生产工艺。对于含镁大于10％、含镍1％左右且镍赋存状态不太复杂的镍红土矿，除含镍蛇纹石类的镍红土矿外，通常采用还原焙烧－氨浸工艺处理。该工艺主要优点是试剂可循环使用，消耗量小，能综合回收镍和钴，缺点是浸出率偏低，镍、钴金属回收率分别为75％～85％和40％～60％。采用氨浸法的生产厂有古巴的尼卡罗冶炼厂、印度苏金达厂、阿尔巴尼亚的爱尔巴桑钢铁联合企业、斯洛伐克的谢列德冶炼厂、菲律宾的诺诺克镍厂、澳大利亚雅布鲁精炼厂及加拿大ＩＮＣＯ的铜崖铁矿回收厂等。

　　2）加压酸浸法。加压酸浸法是将镍矿在高温（230～260℃）和高压（4～5ＭＰａ）下用硫酸浸出的生产工艺。对于含镁小于10％，特别是小于5％的镍红土矿，比较适合采用硫酸加压酸浸（ＨＰＡＬ）的全湿法流程。该工艺的主要优点是镍、钴回收率较高，镍、钴回收率通常为90％～95％，工艺结构相对简单，生产和运营成本较低。加压酸浸工艺经济指标主要受硫酸消耗量的影响，因而含镁量和硫酸成本的高低直接影响该工艺的应用，适用于化学试剂供应有保障、价格低廉的地区。通常加压酸浸工艺可以经济地处理含镍1．3％以上的低品位矿石。采用加压酸浸法的生产厂有古巴毛阿（ＭＯＡ）、澳大利亚的穆林穆林（Ｍｕｒｒｉｎ Ｍｕｒｒｉｎ）厂、考斯（Ｃａｗｓｅ）厂、布隆（Ｂｕ Ｌｏｎｇ）厂和拉温索普（Ｒａｖｅｎ Ｓｔｈｏｒｐｅ）厂、菲律宾的柯拉尔湾（Ｃｏｒａｌ Ｂａｙ）厂、新喀里多尼亚的戈罗（Ｇｏｒｏ）厂、巴布亚新几内亚的拉姆冶炼厂。

　　3）堆浸法。近年来，我国有关单位借鉴低品位铀矿和低品位氧化铜矿堆浸的成功经验，针对云南元江镍矿开展了低品位氧化镍矿的堆浸实践，并取得了一定进展。该工艺存在镍、钴浸出率低（Ｎｉ～60％、Ｃｏ～40％，渣含镍～0．4％）、硫酸消耗量大（50～70ｔ－Ｈ2ＳＯ4／ｔ－Ｎｉ）、硫酸镁溶液直接排放等一系列的缺点，但受国内镍资源短缺和世界镍价飙升的影响，加之生产规模较小，对资源破坏和环境影响尚不严重，该工艺目前尚能维持。但若考虑大规模的工业开发，该工艺对资源的破坏和环境的影响非常严重，即便考虑对硫酸镁进行回收，硫酸镁的销售也存在很大的问题（若按年产2，000吨镍、镁回收率60％计算，年产结晶硫酸镁将达到42万吨，而每年约15万吨硫酸的采购和运输也是一个很大的问题）。

　　（3）电解镍技术及特点

　　目前电解镍生产技术主要采用可溶阳极电解法及不溶阳极电解法两种方法。

　　其中，可溶阳极电解法主要工艺为金属镍阳极电解以及硫化镍阳极电解工艺生产电镍，该工艺为行业内主要的生产工艺，目前国内大部分企业均使用此工艺。

　　不溶阳极电解法主要工艺为高镍锍硫酸选择性浸出－电积工艺，目前国内在使用该工艺的主要为金川集团新疆阜康冶炼厂。

　　2、行业的周期性、季节性

　　镍产品主要应用领域为钢铁行业，钢铁行业的周期性决定了镍矿采选业的周期性。“十一五”期间我国粗钢产量由3．5亿吨增加到6．3亿吨，年均增长12．2％。钢材国内市场占有率由92％提高到97％。2010年钢铁工业实现工业总产值7万亿，占全国工业总产值的10％。预计“十二五”期间不锈钢产量仍可保持7％左右的增长。随着产品结构和产业结构调整，高端品种的比例将进一步增加，长期来看，不锈钢行业仍是镍的最大消费领域，镍在不锈钢领域的用量将继续增加。可以预期，“十二五”期间我国镍矿采选行业仍将处于持续发展中。

　　镍矿采选业无明显的季节性。

　　3、行业的区域性

　　镍资源分布格局决定了行业的区域性特征，镍矿储量集中在甘肃金川矿区，仅金川矿区一处，占全国镍矿保有储量的70％，为世界级的矿床。其次分布在新疆、云南、吉林、四川、陕西、青海和湖北7个省的镍矿资源，合计占全国镍矿保有储量的27％，行业区域性明显。

　　（八）所处行业与上下游行业情况

　　1、所处行业与上游行业的关系

　　矿产地质勘查始终是有色金属采选、冶炼业的前端产业，由于我国矿产勘查业尚未发展成为独立、成熟的产业，因此，一般只将其作为有色金属采选业内的组成部分。地质勘查由于成功率非常低，对资金实力、技术水平要求很高，导致长期以来未受到足够重视，地质勘查工作严重滞后于采矿工作。目前我国矿业生产处于“吃老本”状态，矿业发展跟不上国民经济发展的要求，几十种重要矿产新增可采储量少于因开采而消耗的储量，矿产资源对外依存度居高不下。随着国家对矿产资源战略性认识的加强及对矿产资源后续储备的担忧，我国地质勘查业逐步受到重视。2006年1月，国务院发布《国务院关于加强地质工作的决定》（国发20064号），鼓励公益性及商业性矿产资源勘查工作；《产业结构调整指导目录（2011年本）》将有色金属现有矿山接替资源勘探开发列入鼓励类项目。

　　好的地质勘查成果可大大增加资源可采储量，提高矿山可开采年限，保证矿山企业长远发展。同时，从投入产出角度考虑，勘查费用通常远小于勘查成果带来的收益，经济效益显著。产业政策的支持及良好的投入产出效应，将促进我国地质勘查产业的发展，影响下游经济活动的正常开展并最终促进整个镍金属行业的健康发展。

　　2、所处行业与下游行业的关系

　　镍的下游主要包括不锈钢、合金钢、耐蚀合金、电池、电镀化学六大产业，其中不锈钢产业的镍消费量占总消费量的六成。2001－2010年是我国不锈钢行业快速发展的10年，也是镍行业高速发展的10年。我国镍消费结构也发生了很大变化，不锈钢所占的镍的消费份额从2004年的41％提高到了2010年的76％，超过了全球不锈钢在镍消费领域平均65％的份额。2003－2010年，我国镍消费量的平均增速为20％，主要是受不锈钢行业用镍量的拉动。

　　电镀镍主要用作防护装饰性镀层，近年来在连续铸造结晶器电子元件表面的模具、合金的压铸模具、形状复杂的宇航发动机部件和微型电子元件的制造等方面应用越来越广泛。在电镀中，电镀镍加工量仅次于电镀锌而居第二位，其消耗量占到镍总产量的10％左右。此外，化学镀镍层具有良好的均匀性、硬度耐磨和耐蚀性等综合物理化学性能，目前几乎所有的工业领域均采用化学镀镍技术。在经济蓬勃发展的东亚和东南亚地区，包括中国在内，化学镀应用正在上升阶段，预期仍将保持高速发展。

　　近年来，随着全球对新能源汽车，尤其是混合动力汽车的研发热度不断升温，电池行业用镍值得关注。目前国外镍业跨国公司掌握着羰基镍生产的专有技术，几乎垄断了全球新型电池用镍粉市场，国内新型电池生产发展对国产镍粉的需求非常殷切。预期随着国家发展动力汽车的政策措施越来越具体，电池用镍将是未来行业发展的重点。

　　二、陕西华泽的行业地位

　　（一）陕西华泽在行业中的竞争地位

　　目前国内的镍金属产品生产商较多，但是能上规模的生产商较少，并且只有少数企业具有矿山资源。目前来说国内能具有一定规模并且具有矿山资源的企业主要有金川集团有限公司、吉林吉恩镍业股份有限公司、新疆新鑫矿业股份有限公司、陕西华泽。其中，金川集团有限公司生产的镍产品占据了国内镍产品产量的70％，其余三家在产能规模上来说相差较小。

　　除金川集团有限公司外，陕西华泽的镍金属储量与吉林吉恩镍业股份有限公司相当，但是大于新疆新鑫矿业股份有限公司。因此总体上来说，陕西华泽的综合竞争地位处于行业的前四位。

　　（二）主要竞争对手简介

　　我国长期以来对于镍金属的进口具有较大的依存度，因此国内的镍产品生产商为陕西华泽主要竞争对手。目前国内的镍生产厂商的基本情况如下：

　　1、金川集团有限公司

　　金川集团有限公司位于中国的“镍都”－甘肃省金昌市，是目前我国最大的制镍企业，也是目前我国最大的采、选、冶、化配套的大型有色冶金、化工联合企业之一，主要从事镍、铜、钴、铂族贵金属及硫酸等化工产品的生产和销售。

　　目前，金川集团有限公司已形成年产镍15万吨、铜40万吨、钴1万吨、铂族金属8，000公斤、金8吨、银150吨、硒50吨及150万吨无机化工产品的综合生产能力。金川集团有限公司以镍品种齐全、产品质量优秀闻名于全球镍钴行业，是全球主要的镍钴生产企业，镍产量全球第四。

　　不论技术专长或专利权，还是生产规模和营业额，以及对国内镍市场的影响力，金川集团有限公司均为国内行业之最，引领国内镍行业之发展局势。

　　2、吉林吉恩镍业股份有限公司（股票代码：600432．ＳＨ）

　　吉恩镍业为东北最大的硫酸镍生产企业，是国内Ａ股上市企业。吉恩镍业是国内目前最大的镍盐生产基地，亚洲最大的硫酸镍生产商，主要从事电镀、化学镀等行业用的镍、铜、钴盐以及有色、化工产品的生产。

　　吉恩镍业主营产品有硫酸镍、氯化镍、羧基镍及硫酸铜等，主导产品在国内市场占有率一直处于领先地位，其中硫酸镍在国内市场占有率排名第一。吉恩镍业是国内唯一能以高冰镍为原料采用内循环自平衡选择性控压精纯浸出新工艺生产硫酸镍的企业，产品质量和相关技术不仅国内领先，并有与国外知名品牌相抗衡的实力。

　　目前，吉恩镍业拥有镍精矿产能5，000吨（金属量）、高冰镍30，000吨、硫酸镍3．5万吨、氯化镍4，000吨、氢氧化镍1，000吨、电解镍1，800吨、铜精矿800吨镍、硫酸铜1，000吨、羰基镍2，000吨和羰基铁2，000吨的生产能力。

　　3、新疆新鑫矿业股份有限公司（股票代码：3833．ＨＫ）

　　新鑫矿业是位于中国新疆的矿业公司，2007年于香港联交所上市。新鑫矿业主要从事镍、铜及其它有色金属的采矿、选矿、冶炼和精炼。其它有色金属包括钴和贵金属如黄金、白银、铂及钯等。

　　新鑫矿业拥有的阜康冶炼厂生产规模年产电解镍13，000吨，其技改已经完成并于2009年投产。喀拉通克铜镍矿年产高冰镍30，698吨（镍金属8，000吨）于2010年建成投产。

　　4、其他公司／企业

　　目前国内除了上述三家具有一定规模的镍矿采选、冶炼外，其他镍金属产品生产的公司（企业）的生产规模较小，不构成对陕西华泽的竞争。

　　（三）陕西华泽的竞争优势

　　1、优质的镍矿资源，经济安全的露天开采方式

　　平安鑫海拥有的元石山铁镍矿具备镍矿储量丰富、品质较好、杂质低等特点。根据北京恩地科技发展有限责任公司出具的《青海省平安县元石山铁镍矿资源储量核实报告（3，180－2，700ｍ标高）》，元石山铁镍矿主矿种镍矿石量1，042．27万吨，金属量93，458．596吨，平均品位0．897％。具体储量及品味情况见本报告书本节“五、陕西华泽的固定资产及无形资产”中“（三）采矿权”。

　　同时，平安鑫海的矿石开采的方式为露天开采，相对于目前国内镍铁矿资源采选、冶炼企业地下开采相比较，安全性及经济性都有较大的优势。

　　2、完整的产业链

　　陕西华泽是行业内少有的拥有镍铁矿资源采选、冶炼及研究开发一体化产业链镍业企业。陕西华泽通过元石山的镍矿采选，生产的硫酸镍即可作为最终的产品用于电池及电镀，也可以作为陕西华泽电解镍的原料。

　　在拥有完整产业链的情况下，有效降低营运成本的同时既可以通过镍的采选业享受镍价格上升带来的额外收益，又可以通过盈利相对稳定的电解镍业务来保障盈利水平。此外，陕西华泽通过镍中间产品硫酸镍及最终产品电解镍组合可以满足不同层次客户的需求，有利于陕西华泽建立稳定的客户基础。

　　3、领先的产业规模

　　陕西华泽目前拥有年产15，000吨硫酸镍、5，000吨电解镍、300吨氯化钴以及120，000吨铁精粉的生产线，在行业具有领先的的产业规模，使得陕西华泽具有一定的规模经济效益，有效的提高了金属实际回收率和利用率，降低物料消耗和综合能耗，优化成本结构，为陕西华泽实现经济效益最大化提供充分保障。

　　4、强大的研发实力

　　陕西华泽在镍铁矿资源的采选、冶炼等技术领域具有强大的研发实力。陕西华泽依托北京矿冶研究总院等国家级科研院所，建立了完整的技术创新体系，组建了不断创新的研发团队，研发投入逐年增加。陕西华泽先后承担国家级科研项目4项，目前正在申请发明专利6项，获得国家科技支撑计划项目。

　　5、良好的品牌形象

　　陕西华泽生产的产品在2007年获得了陕西省知名品牌称号，并已获得ＩＳＯ9000质量体系认证。陕西华泽电解镍产品大部分进入大型国有钢铁企业，产品品牌在行业内享有很高的声誉。

　　6、卓越的管理团队

　　陕西华泽的管理团队在矿产采选、冶炼等技术方面以及公司治理等方面具有丰富的经验。陕西华泽核心管理层拥有十几年乃至几十年的行业经验，对于行业有较深刻的理解，能够及时感知行业的发展趋势，能够及时制定和调整发展战略，使陕西华泽能够在市场竞争中抢得先机。

　　（四）陕西华泽的竞争劣势

　　平安鑫海拥有的元石山镍铁矿为红土矿，相对于国内其他竞争对手硫化矿的采选成本稍高。不过随着世界范围内红土矿的大量开采，相关采选技术已经不断改进并趋于成熟，目前红土矿采选成本与硫化矿的采选成本已经相差甚微。

　　随着镍的开采量日益加剧，硫化物型镍矿山开采深度日益加深，硫化镍矿的保有资源储量急剧减少，同时受到日益提高的环保要求、红土镍矿提取技术的进步及镍价格因素等的影响，镍的产量逐渐向红土镍矿的开采转移。可以预期，将来镍行业的发展将日益倚赖红土镍矿的开采和开发。

　　三、陕西华泽的主营业务情况

　　（一）经营范围、主营业务和主要产品

　　1、经营范围及主营业务

　　陕西华泽的经营范围及主营业务为：有色金属的生产和销售；化工产品（危险、易制毒化学品除外）；镍精矿产品、高冰镍的销售；经营本企业自产产品及技术的进出口业务；经营本企业生产所需原辅料、仪表仪器、机械设备、零配件及技术的进出口业务；（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品除外）；经营进料加工和三来一补业务（以上经营范围中，国家法律法规有专项规定的，凭许可证在有限内经营）。

　　2、主要产品

　　陕西华泽的主要产品为电解镍板、硫酸镍，同时拥有伴生品氯化钴及副产品铁精粉，具体情况如下表：

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　　（二）生产工艺流程图及说明

　　1、采矿生产工艺流程图及说明

　　平安鑫海矿山采矿方法为竖直采掘水平分段法，即自上而下、水平分台阶的露天采矿方法，下部矿体采用露天采坑方式。露天开采工艺流程图如下：

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　　2、冶炼生产工艺流程图及说明

　　生产区采用回转窑还原焙烧－球磨－氨浸－萃取－结晶，萃余液硫化沉钴，氨浸渣磁选。

　　从矿山上开采出的铁质镍红土矿，经粗破、中破处理和一段闭路细碎处理后经皮带输送至回转窑进行还原焙烧。

　　回转窑采用煤作热源和还原剂，在还原气氛和约1000℃的焙烧温度下，使红土镍矿中镍、钴和铁的氧化物转变为金属镍、金属钴和铁化合物。

　　还原好的焙砂经水淬急冷处理后，直接送球磨机细磨，球磨机矿浆经浓密后直接送氨浸工段。

　　矿浆经两级氨浸后，浸出液从第一级浸出浓密机溢流到溢流槽内，在经精滤进入萃取系统。氨浸渣从第二级浸出浓密机排除到六级浓密洗涤系统，洗后氨浸渣直接从第六级洗涤浓密机泵入磁选系统，洗涤液返入二级浸出浓密机。

　　浸出液经萃取回收镍后，萃余液进行部分硫化沉钴，部分滤液返回浸出配液槽，部分滤液通过蒸氨回收浸出剂后，溶液进入洗涤系统。负载有机相经硫酸分级反萃得到高纯硫酸镍溶液，再经蒸发结晶得到硫酸镍。

　　氨浸渣经磁选得到铁精粉、尾矿，尾矿经脱水后由皮带运至尾矿场，再通过汽车运往水泥厂烧制水泥。

　　冶炼生产工艺流程如下：

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　　3、电解生产工艺流程图及说明

　　电解镍生产工艺可采用以下原材料：高冰镍、氢氧化镍、硫化镍、硫酸镍和阳极液沉镍回收的碳酸镍等。除高冰镍需经两级球磨至细粒矿浆外，其他原料经过洗涤过滤，即可进入浆化工序。

　　高冰镍的细粒矿浆和经洗涤过滤的镍盐在高酸阳极液或硫酸中进行第一次浆化，浆化后泵入常压浸出罐在通入氧气的环境下进行反应，将高冰镍的细粒矿浆和镍盐中的镍离子氧化到合适价位，并溶解于浸出液中。将常压浸出罐中的混合物，通过浓密机分流，高冰镍的细粒矿浆和镍盐中未能完全反应的镍留存在底流的固体中，通过在阳极液中再次浆化，在高压浸出罐中通入氧气，将残余的镍溶解于浸出液中，回流至第一次浆化工序。常压浸出罐中的混合物通过浓密机分流后，上清液进入氧化中和除钴除锌系统。

　　在上清液中加入氢氧化钠进行中和，沉钴锌沉锌；加入过硫酸钠将镍离子氧化到合适价位。通过过滤工序，对沉淀物进行还原溶解，加入Ｐ204萃取液将锌铜溶液和钴镍溶液进行分离，再通过Ｐ507萃取液将镍溶液和钴溶液进行分离，其中镍溶液返回再次浆化工序，钴溶液通过盐酸反萃形成氯化钴溶液蒸发结晶后形成附产品氯化钴。

　　通过过滤工序的液体进行电解工序，生产主产品电解镍，同时在电解阳极生成的高酸阳极液可返回浆化工序循环使用，或者加入碳酸钠沉镍回收碳酸镍作为原材料。

　　电解生产工艺流程图如下：

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　　（三）主要经营模式

　　(下转B26版)