时报解读：斯米克高于市价向大股东增发

　　证券时报网（www.stcn.com）06月18日讯

　　斯米克高于市价向大股东增发

　　公告主要内容：

　　18日晚斯米克（002162）公告了非公开发行预案，公司拟以9元/股向控股股东斯米克工业有限公司发行1900万股股份，募集资金总额1.71亿元用于补充公司流动资金。

　　分析：

　　截至6月15日，斯米克工业持有公司47.33%股权，此外，斯米克工业一致行动人太平洋数码持股7.56%，合计持股54.88%。

　　斯米克2011年亏损1.81亿，2012年一季度亏损5307万。公司资产负债率处于较高状态，2011年和2012年一季度分别达到63%、65%。同时公司2012年一季度货币资金仅为1.14亿元。2011年度公司财务费用为3389万元，2012年上半年公司财务费用预计约3200万元。若以当前7%借款利率水平测算，假设本次非公开发行募集资金约1.71亿元（不考虑发行费用）用于补充流动资金后，每年节约利息费用约为1200万元。

　　控股股东通过定向增发向上市公司注入现金，有利于公司长远发展。斯米克主要从事建筑陶瓷行业，受到全球经济危机及宏观调控影响，目前国内建筑陶瓷行业整体产能处于过剩状态。不过，仍然存在结构性机遇：全国范围内尤其是一线城市高端消费群体持续增长；三四线市场仍然持续增长；从长远来看，城市化建设的持续推进及保障房的建设带来较大的市场机会，有更多的刚性需求。

　　值得注意的是，公司股票于2012年6月14日停牌，停牌前股价报收于8.04元，而此次发行价格为9元，高于市价近12%，表明大股东对公司未来发展较有信心。