中信建投：维持洪涛股份增持评级

　　证券时报网（www.stcn.com）06月19日讯

　　中信建投证券日前发布洪涛股份(002325)公司研报。研报指出，公司专注于酒店、剧院、交通枢纽等高端公装市场，这些领域基本不受地产调控的影响，保持持续快速发展的趋势。房地产销售4、5月出现底部复苏，开发商资金得以改善，装饰行业住宅精装修订单也出现加速。同时，在地产调控未放松的前提下，开发商更倾向于商业、旅游地产的开发，而这些都是公司的相对优势领域。对住宅精装修，公司相关技术、人员、项目储备较足，一旦未来地产行业景气向上，且住宅精装修二次验收强制标准也顺利出台，公司有望大举拓展住宅精装修市场。

　　中信建投预计公司2012年前4月公装订单平稳增长。4月后地产销售复苏带来公司地产订单的改善。预计上半年订单将增长40%-50%。回款虽未明显好转，整体风险可控。此外，募集资金部品部件工程化项目，已陆续竣工并试生产，预计2012年四季度前能贡献利润，项目满产后有望提升毛利率2%-3%。预计公司2012年、2013年每股收益为0.49元、0.72元，维持“增持”评级。