问天神九叩响军工概念季

　　证券时报记者 郭渭鹏

　　国务院5月30日正式批准《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，高端装备产业作为七大战略新兴产业之一，受到投资者普遍关注。早在5月初发布的《“十二五”高端装备制造业产业发展规划》曾提到，2015年要实现大型客机首飞、喷气支线飞机成功研制以及支线飞机年销售100架的任务，建立具有可持续发展能力的航空产业体系。

　　随着神舟九号的成功发射，航空航天军工股再次成为了资本市场追逐的对象。分析人士认为，随着后续国家政策的配套出台，航空航天军工这一投资主题将会受到市场资金的追捧，投资者可提前布局以共享市场盛宴。

　　另外，近期颇受多方关注的南海局势和中俄军演事件性因素，也给航空航天军工带来了发展预期。随着我国经济实力的大幅增长和国家安全需求不断提升，这将促使我国国防开支持续稳定增长，从而保证我军现代化建设的顺利实施。

　　显然，神州九号升空、“十二五”规划重磅出台、南海问题不断升级以及军工板块轮动等多方利好，推动了军工概念股的频频发力。实际上，在此之前，军工概念股因普遍的重组预期已获得了较高的估值。近两年来，以中航工业集团为代表的几大央企集团资产整合动作频繁，成为市场关注的持续热点。最近，哈飞股份已经发布了资产整合预案，中航直升机公司的业务将基本注入上市公司，未来中航通用飞机的整合以及兵器工业集团的整合都有可能继续推进。而国内航空电子资产的唯一上市平台中航电子的定向增发已获取批文，其军民品业务融合式发展布局，对公司战略转型、品牌塑造和产业结构升级换代具有战略意义。平安证券认为其民品发展超预期，部分军品进入快速增长阶段，因此看好公司后续资产持续整合及长期发展前景，并维持“强烈推荐”的评级。

　　中行证券分析师于静认为，宏观经济下行，国防科技工业将维持景气周期，而宏观经济下行时，能够抗周期行业是较佳的投资标的。相对于周期行业较高的宏观相关性，国防军工行业的成长以及盈利性受宏观影响相对较小。我国正经历经济转型的阵痛，在需求放缓的情况下，投资驱动、产能过剩的行业空间有限，符合经济结构转型方向的国防军工行业将机会不断。

　　统计数据显示，军工行业每年6~7月都存在明显的绝对收益机会。从历史数据来看，2009年6~7月，中信国防军工指数累计上涨29.28%；2010年6~7月，该指数累计上涨12.52%；2011年6~7月，中信国防军工指数累计上涨12.39%。在明显的季节性走强规律和政策多方利好下，二季度资金对军工股关注力度加强在意料之内。业内人士也认为，在未来一段时间，随着航空航天军工产业的不断发展以及重组进程的提速，航空航天军工板块已具备较好的投资机会。