时报解读：通威股份向大股东定增募资6亿

　　证券时报网（www.stcn.com）06月27日讯

　　公告主要内容：

　　27日晚通威股份（600438）发布了非公开发行预案，公司拟以4.69元/股的价格向控股股东通威集团发行约1.27亿股股份，募集资金6亿元。其中4亿元将用于偿还银行贷款，剩余部分将用于补充流动资金。

　　背景：

　　通威集团不从事实际产品的生产经营，主要业务为对外投资管理和贸易业务，经过近二十年的发展，通威集团已发展成为以农业、新能源为双主业，并在化工、宠物食品、IT、建筑与房地产等行业快速发展的大型民营科技型企业。截至2011年12月31日，通威集团资产总额为97.1亿元，净资产31.3亿元。2011年实现营业收入131.2亿元，净利润0.84亿元。

　　分析：

　　我国饲料工业经过20多年的蓬勃发展，现已成为世界第二大饲料生产国。2011年我国商品饲料总产量达到1.69亿吨，同比增长4%。同时，大型饲料企业纷纷加大投入，以雄厚的资金后盾扩大生产规模占领市场。2010年年产50万吨以上的饲料企业或企业集团约30家，饲料产量占全国总产量的42%，分别比2005年增加13家和17个百分点。

　　饲料行业进入壁垒较低，企业数量众多，市场化程度很高，市场无序竞争等问题突出。根据中国饲料工业协会统计的数据，2006-2010年我国饲料企业数量分别为15501家、15376 家、13612家、12291家和10843家，连续五年下降，我国饲料行业已进入整合阶段。资金实力对于饲料企业的发展至关重要。

　　截至2012年一季度末，通威股份资产负债率为68%，而行业内上市公司平均资产负债率（扣除通威股份）为47%。公司2009-2011年实现净利润分别为1.42亿元、1.43亿元、0.7亿元，而同期公司利息支出分别为1.49亿、0.93亿、0.98亿。此次发行募资后节约利息费用，有利于提高公司的盈利能力。同时降低公司资产负债率，进一步拓展了公司的融资渠道。