兴业证券：重申7月机会 首推受益利率改善的地产、电力等

　　证券时报网（www.stcn.com）07月09日讯

　　兴业证券近日发布研报重申三季度是符合反弹逻辑的时间窗口。三季度，A股市场面临着多因素改善共振的时间窗口，短期确定性因素强于风险因素，是投资者在熊市中可以操作的时间窗口，至少结构性机会仍将值得把握。

　　兴业证券认为，结合政策组合拳不断、5月份信贷超预期增长、中长期贷款占比回升、房地产销售持续回暖等因素，三季度有望确认经济阶段性见底，全年L型；根据兴业宏观预测，预计6月工业、投资增速仍处低位，但略有企稳。

　　兴业证券认为，通胀继续回落，6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.2%，创29个月以来的新低，为稳经济政策进一步提供空间。

　　兴业证券建议参与反弹，首推受益利率改善的低估值板块。首先，超配地产、非银行金融、电力等受益利率改善的低估值板块。逻辑是：受益于降息等政策放松，受益于行业竞争环境的改善。其中，地产、保险、券商等行业弹性大，进攻性更强。第二，中报是验金石，淘金真正的成长股。关注经济低迷期仍能够维持高增长的细分行业和个股，关注稳增长与调结构的“公约数”板块，逻辑是需求仍在扩张、政策积极扶持，比如受益科技创新政策等。第三，愿意折腾的进取型投资者可以假装炒炒周期股。兴业证券强调是“假装炒炒周期股”，投资相关行业面临两端受挤压，产能大量投放，因此只是波段操作。假装炒炒，也要关注周期股板块的分化，寻找经济阶段性见底后需求企稳、成本改善的行业，在“同质化”周期股中寻找“差异化”。