[观点]瑞银:下半年机会大 年底沪指或涨至2600点

　　全景网7月12日讯 瑞银证券周三（11日）发布研报表示，预计2012年企业盈利同比增长9%，毛利率改善拐点有望在4季度出现，而静态市盈率应能从当前的11倍在年底上升到12倍。基于此下半年市场机会大于上半年，4季度机会大于3季度，到2012年底上证指数有望上升到2600点。

　　瑞银证券表示，推动投资者下半年入场做多的发令枪，是那些能够改变投资者经济预期的关键指标。包括地产成交量持续回升和社会资金价格持续下跌（降息）。目前值得期待的三个最关键信号包括：1、下半年月度新增信贷连续保持在6000亿以上；2、放松对地方政府，甚至是地产开发商的融资；3、中长期贷款资金价格下降到7%附近或者以下。

　　瑞银证券指出，企业盈利可能跟随物价在4季度回升。预计3季度物价持续下跌，促使企业继续“去库存”，社会存货水平进一步下降到历史平均水平以下，而社会总需求受到抑制，企业毛利率一直要到4季度物价触底后才能回升。（全景网/陈飏）

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