时报解读：雅化集团收购凯达化工88%股权

　　证券时报网（www.stcn.com）07月12日讯

　　公告主要内容：

　　12日晚雅化集团（002497）公告收购凯达化工股东转让的股权…达化工100%股权定价为5.4亿元，由于公司目前持有凯达化工11.9875%的股权，因此本次股权收购最多需要支付的收购资金不超过4.75亿元。

　　背景：

　　雅化集团主营业务为各类工业炸药和起爆器材的生产与销售，2011年其民爆行业收入占主营业务收入比例为97%。公司是四川省最大的民用爆破器材生产企业，行业内生产总值全国排名前五。

　　十一五以来，政府通过鼓励民爆产品产能跨区域流动、逐步放开产量的计划管理、允许并鼓励民爆生产企业进入下游销售、爆破工程服务领域等政策措施，给予行业内优质公司更大的市场空间，鼓励企业做大做强。而十二五期间，民爆行业内的整合仍是大趋势。

　　四川省是我国民爆市场的产销大省，雅化集团从03年开始，就陆续整合四川省内绵阳、三台、旺苍等地民爆生产企业和省内流通企业。公司近年来一直在持续推进省内爆破业务进展，而此次收购的凯达化工也是四川民爆企业。

　　凯达化工经营范围主要为民用爆炸物品和化工产品生产、经营。主要产品为民用爆炸品，年生产能力4.7万吨，其中乳化炸药（胶状）3.3万吨、膨化硝铵炸药1.4万吨。年销售规模达到2.8亿元以上。

　　截至2011年12月31日，凯达化工净资产为1.68亿元，营业收入为2.74亿元，实现净利润为5138万元。资产评估值为5.4亿元，评估增值率为219%。

　　影响：

　　凯达化工09-11年的主营业务收入分别为2.09亿、2.07亿、2.74亿；净利润分别为5647万、4255万、5138万…达化工11年的营收和净利润相分别相当于雅化集团同期指标的25%和27%。

　　此次收购符合雅化集团长远发展规划和战略，能迅速提升公司综合实力和行业地位，有利于进一步拓展公司在四川的民爆产品销售和爆破一体化服务市场，提高公司市场竞争力和综合盈利能力。

　　雅化集团7月9日起停牌，停牌前股价报收于14.31元。