11月22日四大证券报头版头条内容精华摘要

　　中国证券报(微博)

　　外汇占款余额近四年来首现负增长

　　中国人民银行21日公布的数据显示，10月末中国外汇占款余额较9月末下降248.92亿元。这是2008年1月以来近四年间，外汇占款余额首次出现负增长。数据显示，截至10月末，中国外汇占款总额为254869.31亿元，而9月末为255118.23亿元。此前，3月新增外汇占款达4079亿元，为今年以来月度外汇占款增量的高点；今年8月，新增外汇占款曾从7月的2195.64亿元大幅增加至3769.4亿元，但9月的新增额降至2472.63亿元。

　　广东证监局构建内幕交易综合防治体系

　　广东证监局有关领导表示，广东是上市公司并购重组的“活跃带”，同时也是内幕交易的“易发区”。广东证监局将会同有关部门，按照“齐抓共管、打防结合、综合防治”的思路，积极构建内幕交易综合防治体系，继续对内幕交易行为保持严打高压态势，发现一起，查处一起，绝不姑息，切实维护“三公”原则和辖区资本市场正常秩序。

　　险资改道入市或引爆佣金“三国杀”

　　万八、万六、万三还是包年？保险资金须借券商渠道入市的原则已确定，竞争早已白热化的券商机构分仓业务有望迎来巨额增量。券商一拥而上，试图抢占一方地盘，对保险公司许诺的佣金率节节下滑。证券业人士担忧，保险公司低佣金率如果成为现实，原本难以撼动的基金佣金率势必承受下调压力，进而导致券商服务质量下降，形成恶性循环。如果券商、基金和保险公司陷入佣金“三国杀”局面，势必伤及证券业的发展。

　　美两党扯皮再伤欧美股市

　　据美国媒体21日报道，美国国会减赤“超级委员会”20日就削减赤字方案进行的谈判并不顺利，减赤努力“处在失败边缘”。分析人士称，除非谈判在最后时刻取得突破，否则超级委员会很可能将宣布两党未能达成协议，这意味着1.2万亿美元自动削减开支的机制将启动。

　　上海证券报(微博)

　　外汇占款46月首现负增 存准率面临下调

　　央行21日公布的数据显示，10月份新增外汇占款为-249亿元，是2007年12月份以来首次出现单月负增长。分析人士认为，这种趋势若延续，央行将面临下调存款准备金率的压力。一般而言，贸易顺差、外商直接投资以及其他跨境资本流入方式是推动外汇占款增长的主要力量。根据商务部数据，10月份贸易顺差和FDI(外商直接投资)合计253.64亿美元，约合人民币1610亿元。这样算来，10月份约有超1800亿元的其他资金外流。

　　新能源汽车发展路径渐清晰 相关行业将迎实质性增长

　　随着促进行业发展政策的逐一出台，新能源汽车发展路径逐渐清晰。研究机构认为，受益政策“春风”，节能与新能源汽车有望实现技术突破，进而推进其产业化进程，受益行业有望获得实质性增长，投资者可在相关细分行业中挖掘投资机会。

　　中信证券：弱市或持续至年底

　　上周A 股市场出现明显下跌走势，前期强势的传媒、金融和地产板块领跌。中信证券(600030)最新发布的A股策略报告指出，上周股指大幅下跌显示由于预期政策微调而引发的一轮反弹行情接近尾声，预计市场弱势或持续至12月底，建议等待中央经济工作会议对明年经济的定调。

　　2460点争夺难免 两大热点或崛起

　　周一A股市场出现了跌破2400点寻求支撑的走势，但缩量之后尾盘迎来反弹，大盘在最后半小时上冲，收出十字星。笔者认为，昨日在2400点附近的止跌反弹，倘若依靠市场自身动能，没有增量资金或外力推动，后市的反弹空间恐怕不宜过度乐观，2460点附近压力可能逐渐加大。但在震荡中，市场仍可能会涌现结构性个股机会，预计本周热点可能主要集中在新兴产业中的信息技术产业和新材料产业。

　　证券日报(微博)

　　新三板扩容政策中 入做市商制度已几乎成为定局

　　新三板扩容政策的发布被业内期待为今年年底将要发生的资本市场2011年的最后一件大事，在新三板扩容政策中，引入做市商制度已几乎成为定局。而对于业内此前普遍认为的引入做市商是为了解决新三板的流动性的观点，西部证券股份有限公司新三板业务部总经理程晓明(微博)对此有不同的观点，他认为，新三板中引入做市商最大的作用是对企业和股票估值，提供流动性只是其衍生功能。

　　103个保险机构非法套取资金8065.8万元

　　检查表明，尽管保险公司中介业务依法合规意识有所增强，管理措施不断改善，市场秩序有了一定好转，但中介业务违法违规问题仍然十分普遍，在各地区、各类机构均不同程度存在。103个保险机构共非法套取资金8065.8万元，涉及保费8.55亿元，保险公司与保险中介机构之间关系不合法、不真实、不透明问题仍然相当严重，集中表现为通过假业务、假人员、假费用等方式非法套取资金。

　　新华保险IPO今日正式启动

　　2011年11月22日，经中国证监会核准，新华人寿保险股份有限公司(以下简称“新华保险”)今日刊登首次公开发行A股股票的招股意向书，拟发行不超过1.5854亿股A股。

　　外汇局严厉打击跨境资金违规流动

　　2011年以来，国家外汇管理局积极贯彻落实党中央、国务院的决策部署，继续保持打击“热钱”的高压态势，特别是通过进一步改进检查手段，积极应用“外汇非现场检查系统”，不断提高对“热钱”等违法违规行为的打击精准度。

　　证券时报(微博)

　　外汇占款负增长 货币政策微调有空间

　　据中国人民银行昨日公布的数据显示，今年10月份金融机构外汇占款减少249亿元，是自2008年1月份以来首次出现负增长。据业内人士分析，外汇占款增速放缓甚至负增长彻底改变了被动投放基础货币的局面，也为央行下一阶段放松货币政策提供了操作空间。

　　国家锗材料基地启动云南锗业强势反弹

　　异动表现：11月18日，以云南锗业(002428)(002428)作为骨干企业建设的“云南国家锗材料基地”在昆明市呈贡新区高新技术产业基地举行奠基仪式。受此消息刺激，该股高开高走，一度涨停，收盘上涨9.81%。

　　欧债危机蔓延核心国商品面临蹦极跳

　　上两周原油展开一波强劲反弹，我们认为原油上涨主因是美伊开战的猜想所致。上周末国际原子能机构理事会通过的一项报告比较温和，没有媒体预想的美国开打伊朗局势，随后油价快速回落，对商品利好支撑大大削弱。

　　制度性红利利好股市

　　中金公司研究部：我们认为制度性红利将是未来资本市场的最大利好。与市场普遍看法不同的是，虽然市场近期的融资规模有所下降，但我们认为限制市场规模只是暂时性措施或是因为新制度的差异延缓了公司的上市进程，从长远来看并不可持续。制度性红利的重点更可能出现在健全市场制度以及发展双边共赢的市场体系之上。