股神出手：巴菲特回购 郭氏家族增持新鸿基

　　□本版撰文 信息时报记者 徐岚

　　全球股市一片狼藉之际，虽然政策未动，但“股神”们已相继出手，展开自救！巴菲特史无前例地对旗下伯克希尔·哈撒韦公司发起了不超过129亿美元的回购计划；港股市场的富豪家族倾巢而出，李嘉诚、郭氏兄弟、冯国纶均在近日大举增持自家股票。而在A股市场，8月以来也已有110家上市公司的重要股东出手增持，其中不乏中煤能源、长江电力等大型央企。

　　不过在分析人士看来，股神们此次出手更是一种“自救”行为。增持公司确可提振一时的股价，但股市要实现反转，绝不是一两家公司做做秀就能改变的事情。

　　巴菲特史无前例搞回购

　　这是81岁的巴菲特在46年的时间里进行首次回购。自1965年收购伯克希尔·哈撒韦公司以来，“股神”巴菲特从未使用过回购的做法。用他的话来说，他宁愿用富余资金去收购其他公司，增加赢利点，提高自己公司的利润率。

　　然而这一次，巴菲特终于史无前例地祭出了回购牌。9月26日，伯克希尔公司发表声明，“根据公司董事会和管理层的意见，伯克希尔公司的股票价值远远高于现在的市值，但任何类似估测都不一定精确。如果我们的观点是正确的，那么股票回购活动将可增强伯克希尔股票的内在价值，从而让股东从中受益。”伯克希尔董事会表示，只要回购所需支付的溢价水平不超过目前市值的10%，并且公司的现金持有量不少于200亿美元，那么公司就可能动用现金储备进行股票回购。根据估算，巴菲特动用的资金将不超过129亿美元。如果伯克希尔出资120亿美元以最高价回购，那么将可以购买公司近12%的A类股票。

　　巴菲特的回购举动在全球股市掀起了轩然大波。实际上，美国一些大型公司今年以来都正忙于回购自家股票。据媒体报道，标准普尔500指数成分股公司今年第二季度在股票回购方面的投资超过了1090亿美元，相比去年同期增加了41%。

　　而在港股市场，香港那些举足轻重的富豪家族更是默契入市吸筹。据港交所信息显示，上周四，长实主席李嘉诚斥资约1255万港元入市，增持14万股长实，持股量升至42.822%。李嘉诚在长实8月初公布中期业绩后，已经21次入市增持，共涉及504万股。与此同时，李嘉诚还在9月19日增持和黄50万股，涉资3197.3万港元，持股量升至52.41%。同日，新鸿基地产大股东郭氏家族增持公司股份80万股，涉资7869万港元，郭老太邝肖卿以及郭家兄弟郭炳江、郭炳联的持股分别升至42.52%、15.74%和15.78%。此外，利丰副主席冯国纶也在上周两度增持自家公司约180万股，合计斥资约2314万元。

　　A股逾百家公司齐增持

　　而在A股市场，上市公司也陆续推出了大股东增持方案。wind资讯数据显示，自8月1日以来，A股市场有110家上市公司的重要股东对公司进行增持。其中有20家上市公司增仓市值在1000万元以上，增持股份累计超过1%的上市公司有11家。

　　值得关注的是，央企上市公司控股股东也先后抛出大规模增持计划。中煤能源9月24日公告称，母公司中煤集团上周持续增持1128.2487万股，同时拟在未来12个月内视股价表现继续增持不超过2%。这也就意味着，剔除此次增持的股份，中煤集团未来可能将继续增持1.92%，按现在股价来看，涉资将达25.53亿元。

　　25.53亿元的增持绝不是小数目，而发生类似规模增持声音的还有长江电力和中国建筑。公司9月15日公告称，在近两年时间内，公司控股股东三峡集团累计增持8.25亿股，占公司总股本的5%，动用资金超过20亿元。中国建筑9月6日发布公告称，公司控股股东中国建筑工程总公司于9月5日增持公司2000万股，控股股东同时发布后续增持计划，将在未来12个月内继续增持不超过总股本的2%，按目前股价来看，涉资也将达到20.12亿元。此外，包括中国北车、中国中冶等央企上市公司，也均在本月获得了股东的鼎力相助。

　　值得关注的是，QFII资金在弱势环境中也日渐活跃，本月以来不仅有多家知名的QFII大本营频繁现身于个股的买入席位名录之中，部分上市公司还迎来了QFII的举牌，而其主攻对象正是目前走势阴晴不定的大盘蓝筹股。中金公司北京建国门外大街营业部近日通过大宗交易平台先后买入了中国平安(微博)、兖州煤业等10只个股，涉及1.37亿元。而部分上市公司还获得了QFII的举牌，中青旅(微博)和柳化股份本月相继发布公告称，法国爱德蒙得洛希尔银行近期连续增持，持股量分别达到6.56%和5.06%，双双超过5%的举牌线。

　　“自救”行动能否令熊市回头？

　　对于巴菲特的回购，有分析人士认为，“这或许是巴菲特自我保护的一种工具”。因为巴菲特只是划定了一条“红线”，并没有实际出手回购。而早在1999年，巴菲特在伯克希尔年度致股东函中便提到过回购问题，但并未真正采取行动。因为在他提及伯克希尔股价可能被低估时，市场马上就做出了积极反应。如今故事再度重演，回购消息甫一出台，伯克希尔A类股便闻声飙涨8.1%至108449美元，即将达到回购上限。如果该股继续飙涨，巴菲特想出手大概也只能“迫于形势”而放弃了。

　　再回到A股市场。2008年9月，国资委主任李荣融公开鼓励央企进入二级市场回购股票，沪深两市在1600点筑底反弹，央企增持概念引领A股走出全球金融风暴阴霾；时隔三年，股市再度回落至2400点一线，市场环境与当时极度接近，这只国字号护盘大军能够再次带领大盘摆脱泥潭？

　　有分析人士表示，国内市场的增持与外围回购不同，如IBM等公司在股价极度低迷时进行的大比例回购，缩股同时提升了股票业绩；而A股市场的回购要么如2008年属于行政命令，要么只是具备象征意义，更何况近来增持的北车和长江电力，都还有利空缠身。

　　与此同时，A股环境与2008年也不可同日而语。“虽然外围环境较相似，但现在央企公司增持行为的一致性却不够协调。”对于如今的央企入市，北京大学金融与投资课题组执行组长王志勇表现得较为谨慎，在他看来，2008年国资委一呼百应，几乎所有的央企都在9~11月这个集中时间段内推出增持计划，凝聚了做多人气也直接推高指数。然而今时不同往日，如今央企增持动作不够集中，如长江电力、中煤集团这种都是在一到两年内逐步实施，虽然看起来数量惊人，但在股市持续下跌的背景下，增持股份就像泥牛入海，无法阻止股价走低。

　　值得关注的是，一方面是央企大股东发出增持信号，另一方面手握解禁限售股的众多其他股东却在争先恐后抛售。数据显示，目前约240家央企及央企控股上市公司中，80%股价处于近三年股票价格的低位区域，部分央企股票价格甚至处于历史最低区域。即便价格如此之低，却难以调动控股股东之外的其他股东增持热情。典型例子如葛洲坝，今年来遭到第三大股东建设银行的持续性减持，而上市银行更是在H股遭到社保基金与汇金的联手减持。据北大金融与投资课题组数据显示，近一年来遭受减持的央企类上市公司超过30家，而同期获得大股东增持的仅有10多家。

　　在这种情况下，增持公司的一时股价确实可以得到提振，但要实现反转，恐怕就不是一两家公司做做秀就能改变的事情。