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主力资金追逐34只电力股

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-24 02:19 来源: 证券日报

  ■本报记者 孙 华

  市场人士指出,时至“迎峰度冬”的关键节点,电力股在调价预期推动下或受到资金关注

  昨日,两市大盘继续维持着前期缩量震荡的走势,上证指数全天围绕2400点展开争夺,最终,尾盘失守2400点。但从盘面上看,电力板块逆势上涨,位居行业排名前列,行业资金呈净流入状态。

  市场人士指出,由于目前火电企业亏损加剧有调价的需求,同时,煤电联动条件已经满足,CPI开始回落,电价调整条件趋于成熟,时至“迎峰度冬”的关键节点,电力股在调价预期推动下受到资金关注。

  逾八千万资金追逐34股

  据《证券日报》市场研究中心统计,电力指数收盘1966.72点,成交27.35亿,涨幅达0.57%,跑赢大盘1.3个百分点。

  资金流向显示,行业资金净流入8368.61万元,其中,56只电力个股中,资金净流入的个股有34家,净流入家数占总家数的61%。净流入超过100万元的个股有24家,包括的个股有:国电电力(4,419.07万元)、华银电力(1,140.98万元)、赣能股份(1,073.19万元)、粤电力A(1,058.31万元)、长江电力(804.06万元)、上海电力(799.16万元)、华电国际(798.82万元)、哈投股份(658.84万元)、内蒙华电(580.94万元)、大唐发电(466.20万元)、韶能股份(457.08万元)、文山电力(427.97万元)、华能国际(343.13万元)、九龙电力(318.53万元)、西昌电力(312.33万元)、京能热电(290.70万元)、深圳能源(220.47万元)、宝新能源(210.83万元)、豫能控股(156.12万元)、皖能电力(137.25万元)、华电能源(135.18万元)、建投能源(128.28万元)、闽东电力(126.60万元)、滨海能源(109.22万元)。

  电价上调预期加强

  中金公司的数据显示,10月完成发电量3640亿kwh,同比增长9.4%。水电进入枯水季,来水情形恶化,当月水电电量同比回落达21%,环比回落12%。市场份额由火电弥补:当月火电发电量2990亿kwh,同比增长17%,环比下降5%。

  业内人士指出,今冬明春,受火电新增规模下降,新增装机区域分布不平衡,煤质下降导致机组非计划停运增加、电源和电网建设不协调等因素影响,全国电力供需形势总体偏紧。中电联的数据显示,由于成本持续高企、财务费用上涨等因素,火电行业长期严重亏损。中电联对五大发电集团今年1-7月的经营情况统计显示,五大集团合计亏损74.6亿元。

  同时,由于10月份CPI增速较大幅度回落至5.5%,市场预期11月份将进一步回落,这将打开资源能源价格上涨窗口,火电亏损加剧以及环保压力也使电价上调预期加强。日前发改委价格司副司长周望军表示“考虑到10月CPI的数据已有所回落,会对部分价格矛盾择机予以梳理,其中包括供暖、天然气以及电力价格”,加强了市场对价格调整的预期。

  所以,市场人士表示,对于昨日的电力行情仍主要是基于电价上涨预期的交易性机会,但其持续时间仍取决于A股市场的活跃程度。

  具备调价预期公司是首选

  中金公司认为,目前A股市场,电力公司2011年市净率1.7倍,与2008年底部持平。市场对于电力股的担忧主要是煤价持续上涨、业绩增长乏力。2012年,火电区域差异化进一步显现,电煤自给率高的企业,将获得优于行业的盈利;此外,自身资产负债率低、注入资产业绩稳定性强的公司有望获得超额收益。短期,建议关注电价调整预期带来的交易性机会—选取业绩弹性高的发电商:华电国际,华能国际;中长期,仍建议选取业绩确定性高,且有增长预期的公司。同时,审慎推荐内蒙华电和广东地区的火力发电商。

  招商证券测算了电力行业及重点上市公司对电价的敏感性分析。对发电行业而言,当火电上网电价每变动1%,行业的利润总额增加17%,可有效增提升盈利水平,改善经营状态。对上市公司而言,华电国际、华能国际等公司业绩对电价最为敏感,是电价调整最直接受益公司。同时,建议重点关注未来成长性较为确定的公司,及在电价调整中业绩弹性较大的公司。近期市场电价上调预期逐渐强烈,电力行业整体盈利情况有望改善,建议重点关注:1.具有优质煤矿资源及水火电资源配比较好,未来成长性较为确定的公司,如国电电力,国投电力;2.业绩对电价调整弹性较大的火电龙头公司,如华能国际,华电国际。3.股价对电价调整尚未充分反映,有补涨需求的公司,如金山股份、建投能源等。

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