234亿险资现身110股 万科等3股成最爱

　　截至昨日，已公布的414家年报显示有110家公司受到险资的关照，险资累计持股市值达233.75亿元

　　■本报见习记者 陈利华

　　机构投资者因其强大的投研能力、雄厚的资金实力而受到投资者的广泛关注，其市场动向已成为股市的风向标。随着年报的不断披露，越来越多的秘藏于各类个股的机构投资者也逐一进入投资者的视线，保险资金也不例外，统计显示，截至昨日，共有414家公司公布2011年年报，公布年报的这414家公司里有110家公司在去年四季度受到保险资金的青睐，险资持有这些公司的市值累计达到233.75亿元。

　　《证券日报》市场研究中心通过进一步的统计显示，在去年四季度里，万科A、圣农发展、烟台万华这三只股票均获得超过1亿元的保险资金的增持，累计增持股数达7982.75万股，增持金额逾7亿元。

　　万科A 险资增仓幅度达70.32%

　　万科A2011年年报统计显示，中国人寿个人分红账户以持有12945.49万A股而成为万科A的第四大股东，占总股数的1.18%，其中，有3771.35万股是去年四季度新增持的，增仓幅度达到70.32%，增持市值高达41672.80万元，是去年四季度以来所有险资增仓A股市值最大的。

　　年报显示，公司去年每股收益为0.8800元，每股净资产为4.8200元，每股公积金为0.8043元，主营收入同比增长41.54%，每股未分配利润为1.7221 元，净利润同比增长32.15%，每股经营现金流为0.3080元，净资产收益率为19.83%。2011年，公司共实现销售面积1075.3万平方米，销售金额1215.4亿元，同比分别增长19.8%和12.4%。期内实现结算面积562.4万平方米，结算收入706.5亿元，同比分别增长24.4%和41.2%。

　　截至2011年末，公司合并报表范围内已销售未结算资源面积合计1085万平方米，对应合同金额1222亿元。2011年房地产业务结算毛利率28.79%，较2010年下降0.96个百分点，公司预计未来一段时期，公司的结算毛利率和净利率相对于2011年将有所下降。

　　2011年，公司实现新开工面积1448万平方米，实现竣工面积659万平方米(其中公司合并报表范围内项目竣工597万平方米)。期内，公司新增加开发项目52个，按万科权益计算的占地面积约416万平方米(对应规划建筑面积约922万平方米)，平均楼面地价约2707元/平方米。截至2011年末，公司开发项目280个，在建项目万科权益 建筑面积合计约2165万平方米，规划中项目万科权益建筑面积合计约3547万平方米 。公司现有项目预计2012年新开工面积1328万平方米，由于部分2012年新获取的项目也将在年内开工，预计2012年实际开工规模高于上述计划。预计2012年项目竣工面积890万平方米。

　　中信建投认为，万科的管理平台已经满足并适应了千亿以上的规模，并且重新焕发出生机与活力。2012年万科将会进一步拉大与其他企业的距离，是行业集中度提升的最大受益者。预计公司12—13年每股收益分别为1.1元、1.34元，维持“买入”评级。

　　宁波建工：重组补涨双驱动 五涨停后有调压

　　本期主持人：陈利华

　　昨日大盘急挫，而宁波建工却逆市涨停(涨10.02%报收9.66元)，创下上市首日以来的第二大换手率(62.68%)，不仅如此，进一步观察发现，该股自3月8日复牌以来，连拉5个涨停板，短短5个交易日涨幅高达61.27%。如何看待该股的连续涨停呢？

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　　该股连续涨停的原因在于公司拟5亿收购市政集团，特别是溢价12%的增发价，以及停牌期间市场持续上涨形成的补涨空间，是引发该股持续涨停的重要原因。

　　3月8日，宁波建工披露了资产重组预案，将通过发行股份及支付现金方式购买市政集团99.96%的股份，交易标的估值约5亿元。公告资料显示，市政集团2011年末未经审计的账面总资产23.49亿元，净资产2.59亿；2010年和2011年未经审计的主营业务收入分别为19.11亿元、22.08亿元；净利润分别为2893万元、4827万元。这也导致，通过定向增发筹集资金时，增发价为6.82元，较之停牌前收盘价5.99元来看，溢价明显，也看出公司对未来发展的乐观预期。

　　同时，随后该公司再发公告称，被确定为宁波市慈城镇慈湖人家三期安置房项目(西区)预中标单位第一名，该项目总建筑面积16.18万平方米，公司预中标施工总包费4.94亿元。而且，从去年年底开始，公司大订单利好不断，累计的利好效应也对于股价形成较大的助涨刺激。

　　从二级市场来看，该股停牌之前股指尚处于2200点附近，存在较大的补涨空间；同时，从成交量以及龙虎榜数据来看，并没有出现机构身影，显示出游资炒作痕迹较强，从K线图上看，停牌前股指持续下跌，股价也跟随下跌，但是期间成交量不大，因此导致该股前三个涨停板量能很小，被套牢的投资者卖出数量不多，市场惜售明显。

　　不过，随着股价逐步进入去年11月份的震荡平台，市场抛售的压力增大，特别是昨日该股股价接近上市的交易密集区，加上短线涨幅过大，引发套牢筹码涌出，从分时走势图上也显示出多空分歧也较大。

　　考虑到近期股指短期调整迹象明显，以及利好效应逐步被市场消化，后市该股短期冲高压力较大，注意风险。

　　圣农发展 险资增仓幅度达149.88%

　　圣农发展2011年年报统计显示，去年四季度平安人寿个险投连账户、新华人寿个人分红账户和新华人寿团体分红账户，这三个险资账户在原持有的729.1431万股的基础上再次增持1092.8483万股该公司股票，险资增仓幅度达到149.88%，增仓市值达15681.96万元。

　　年报显示，去年净利润同比增长68.46%；主营收入同比增长50.34%；每股收益0.5400元；每股净资产3.9800元；每股公积金1.8867元；每股未分配利润0.9367元；每股经营现金流0.5100元；净资产收益率16.78%。同时预计，2012年1-3月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为：70%～120%，上年同期净利润4517.40万元；业绩变动的原因：随着非公开发行股票募集资金投资项目的逐步投产，公司的生产经营规模持续扩大，公司产品产量和销量将持续增加，预计公司营业收入及净利润将继续大幅增长。

　　招商证券预计公司未来三年产销量为2亿羽、2.5亿羽和3.2亿羽，维持12-14年0.77元、1.14元和1.48元的预测，同时认为，2012年肉价缓慢下行为大概率事件，强周期性的养殖板块业绩变数较大，而圣农的自养自宰一体化模式具有最强的防御性，同时公司管理层长期战略思路十分清晰，短中长期目标明确，因此短期防御性、长期进攻性兼具，给予公司20-25倍PE，合理估值为15.46-19.33元，强烈推荐。

　　烟台万华 险资增仓幅度达93.27%

　　烟台万华2011年年报统计显示，去年四季度泰康人寿个险投连账户和中国人寿个人分红账户这两个险资账户在原持有的1560.2538万股的基础上再次增持1455.2494万股该公司股票，险资增仓幅度达到93.27%，增仓市值达14076.35万元。

　　年报显示，去年公司每股收益0.8600元，每股净资产3.3600元， 每股公积金0.0224 元，主营收入同比增长44.88%，每股未分配利润1.6567元，净利润同比增长21.15%，每股经营现金流0.9300 元，净资产收益率为27.87%。业绩增长的主要原因在于：为随着万华宁波工业园第二套装置通过技术改造，产能进一步提升，产品的产销量相应增加；产品价格较上年同期上涨，量价的上升导致营业收入较上年同期增加。

　　万联证券认为烟台万华行业壁垒高，业绩持续向好，具备稳定增长的特性且历年来分红比例较大，是值得长期持有的投资标的，预测2012，2013年每股收益分别为1.14，1.38元，对应于目前股价市盈率分别为13.4 ，11.1倍，维持烟台万华评级“买入”。