美东时间8月3日，市场研究机构ThinkEquity LLC发布了一份针对美国领先在线旅游网站Priceline.com的研究报告，分析师阿伦·凯斯勒(Aaron Kessler)、罗伯特·库尔波斯(Robert Coolbrith)和郭琪(Henry Guo，音译)建议持有这只股票。以下为研究报告的摘要。

　　研究总论：

　　Priceline2010财年第二季度每股收益同比增长17%，这一业绩远远超出华尔街分析师的平均预期，主要由于受到表现强劲的欧洲业务以及稳定的运营杠杆的推动。很明显，Priceline的业绩远好于我们此前预期。Priceline指出，在第二季度初期受到火山爆发的影响之后，需求已经强势重返市场，且稳固的需求已经延续至第三季度。有基于此，我们大幅上调对Priceline的业绩预期(2011财年每股收益预期上调16%)。虽然我们仍旧看好Priceline的基本面，特别是国际业务增长的前景，但我们仍决定维持其“持有”(Hold)评级不变。

　　分析要点：

　　* 第二季度业绩：Priceline第二季度总定单价值为34.1亿美元(同比增长43%)，较我们预期的33.2亿美元高出9%。Priceline第二季度营收为7.67亿美元(同比增长27%)，超出华尔街分析师平均预期的7.33亿美元，比我们预期的7.29亿美元增长5%。Priceline第二季度每股收益为3.09美元，超出公司管理层预期的2.50美元到2.70美元，以及华尔街分析师平均预期的2.65美元和我们预期的2.68美元。

　　正面因素：

　　1)国际业务的增长动量仍在继续：Priceline第二季度国际定单同比增长59%，超出我们预期；

　　2)本土业务基本上超出预期：本土定单价值为11.54亿美元，同比增长19.6%，超出我们预期的16%，符合Priceline管理层预期的15%到20%；

　　3)国际业务的强势表现推动第三季度业绩预期上升：Priceline管理层预计，第三季度总定单、国际定单和国内定单将分别同比增长33%到38%、46%到51%和13%，超出我们预期的分别同比增长27%、29%和12%。Priceline预计，第三季度每股收益为4.78美元到4.98美元，远高于我们预期的4.06美元，以及华尔街分析师平均预期的4.18美元。

　　投资风险：

　　Priceline正面临着多种投资风险，其中包括股价处于相当高的水平、不确定的宏观经济增长前景(以及宏观经济复苏进程对Priceline单位销售量和单位销售量增长的不确定性影响)、改善后的执行和OTA竞争对手战略(以及整体上更加激烈的竞争环境)、以及与同业公司相比而言缺少业务多样性等。(金良)