昨日A股市场出现了冲高受阻的走势。早盘一度回落。

　　金百临咨询 秦洪

　　昨日A股市场出现了冲高受阻的走势。早盘一度回落，但午市后，在指标股活跃的牵引下，大盘有所企稳回升。可惜的是，买盘力量不足，只得再度回落，从而使得上证指数出现了冲高受阻的走势。

　　不过，中国卫星、美盈森等个股的控股股东的增持行为被市场看作是产业资本自救行为，渐渐受到市场的关注，那么，星星之火能否燎原？

　　量能继续低迷

　　对于昨日A股市场走势来说，依然受制于当前整个市场的资金紧张氛围。这主要体现在两点：

　　一是上海银行间同业拆借利率依然高居不下。其中隔夜利率、一日拆借利率分别大涨33.25BP（基点）、50.83BP，显示出商业资金紧张的格局。

　　二是体现在证券市场的国债回购利率。其中GC001等品种一度大涨420%，尾盘有所回落至264.8%，收于4.56，这意味着整个市场的资金面趋于紧张的态势。

　　而由于基金等机构资金也可参与GC001等交易品种，所以，如此的短线无风险收益也在吸引着基金等机构资金的目光。在此背景下，它们自然无暇顾及A股市场。A股市场的成交量也渐显低迷，昨日沪市的量能只有654.2亿元，为近期新低。

　　不过，有意思的是，可能由于基金等机构资金“无暇顾及”二级市场，因此电脑下单的程序再度启动，从而使得建行、工行等个股昨日分时成交再现诡异成交单。继本周一出现“740”、“750”买单之后，工行昨日盘中频现“250”手买单。建设银行也不例外，频现“230”买单。如此就使得整个市场出现了娱乐化的态势。

　　产业资本出手

　　当然，昨日疲软的市场也有一些积极的因素出现，从而有利于A股市场的后续演绎：

　　一是资金面紧张的预期或有所削弱。因为在尾盘，国债回购利率的GC001从午市后的6.5高点迅速回落至4.56收盘。而GC004则尾盘跳水，由最高上涨78.3%回落至收盘的1.33%，如此的信息意味着央行或将释放流动性，以缓解商业银行目前较为紧张的资金，从而为A股市场的短线走势注入一定的推动力。

　　二是大股东的增持行为再度显现出来。其中美盈森、中国卫星、鄂尔多斯等个股有大股东的增持公告。其中美盈森接到控股股东王海鹏的正式通知，在6月20日，王海鹏增持公司298800股股票，平均价格34.118元，占公司股份总额的0.1671%，这意味着控股股东耗资1000余万元增持。而中国卫星的控股股东也耗资500余万元。如此真金白银的付出，折射出控股股东对此类个股的投资价值的认同，有利于聚集市场人气。

　　值得指出的是，中国石油等个股在前期的下跌过程中已开始有增持的行为。因此，随着美盈森等个股控股股东增持行为的增多，意味着股指越下跌，市场越低迷，大股东的护盘行为越果断，有利于聚集市场人气。而且，历来的经验显示出，头部是上市公司定向增发筑就的，而底部则是大股东果断持续地增持买出来的。所以，大股东的增持让市场在目前点位的确有了一点底部的意味。

　　操作不宜盲动

　　不过，也有观点认为，上市公司大股东当前的增持行为，还仅是个别行为，尚难以抵挡以下两个方面所带来的压力：一是通过大宗交易平台来看，市场抛售意愿依然强烈；二是新股的扩容节奏依然没有放缓。

　　因此这样来看，大盘短线趋势可能会延续着近期的低迷格局，2620点至2680点一线仍是短线大盘的震荡区间。在此区间内，游资热钱可能会制造一些热点，比如近期的维生素板块等品种。但毕竟整个市场趋势仍然处于低迷的态势，底部若隐若现其实也意味着不排除短线仍有进一步调整的可能性。

　　故在操作中，笔者建议投资者不宜盲动，尽量保持以静制动，静候底部来临，然后再考虑加仓或补仓。

　　录入编辑：张珺

　　

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