产业链分析：美联储为期两天的议息会议结束，正如市场预期一样，美联储未有达成实在性的消息，继续维持0-0.25%超低利率不变，并重申在6月底按时完成第二轮的量化宽松货币政策，虽然未有提及第三轮量化宽松货币政策，但是市场或根据美国经济发展情况，决定是否出台第三轮。而且近期美国通胀压力和失业率高企，美联储或未有第三轮出台，但是美联储完全结束量化宽松的货币政策或将到2012年下半年。市场中受此影响，美元指数小幅走强。短期内美元指数受到欧元区债务危机和美国不断上涨的财政赤字的影响，走势将有所反复。

　　EIA公布库存数据显示，由于炼厂产能利用率跳升，汽油库存却意外减少。截止6月17日当周美国原油库存减少171万桶，汽油库存减少46.4万桶，馏分油库存增加117万桶。虽然美元指数受到美联储FOMC会议影响小幅走强，但是库存数据的大幅减少，预示着美国原油需求的好转，正如之前万事达卡下属的研究机构预计的一样。而且现在中国需求依旧旺盛，美国汽油需求的好转，促使原油价格再次大幅走强，现在原油价格面临上方96美元一线的压制作用，短期内或将承压，原油价格如果突破96美元一线则有可能再次回归前期震荡区间。

　　原油价格虽然小幅上涨，正如之前预期的石脑油价格再次走软。亚洲石脑油市场中，韩国LG购入两批7月份下半月到岸的石脑油船货，成本加运费较日本现货市场贴水2.50-3.00美元/吨，较6月15日购买的贴水有所下降，现在现货市场中供应依旧较为充足，但是由于价格的低迷，市场中卖家似乎不愿意以低价销售，而需求方面市场依旧较为低迷。亚洲石脑油市场价格小幅下滑5.5美元至929.25-931.25美元/吨，石脑油裂解差价触及近两周的高点。石脑油价格的低迷虽然减缓了乙烯的生产成本，但是利润的低迷或将减少后市对于石脑油市场供应。

　　虽然石脑油价格小幅走软，但是全球乙烯单体走势较为纠结。东南亚乙烯单体市场，新加坡壳牌将在8月份对于年产能80万吨的裂解装置进行为期一月检修，当地将减少4-5万吨的市场供应量，受此影响价格大幅上涨18美元/吨；东北亚乙烯单体市场，虽然上海赛科预计8月份对年产能110万吨的裂解装置进行检修，但是现在市场库存压力较大，而终端用户需求低迷，市场成交清淡，价格继续维持稳定。欧美市场中乙烯单体价格均出现不同程度的下滑。乙烯单体价格或将继续维持区间宽幅震荡，单边行情走势可能性较小。

　　聚乙烯现货市场，原油价格小幅走强，但是期价的走软，使得石化企业继续维持挂牌价稳定，现在石化企业主流挂牌价维持在10200-10400元/吨，但是中石油在华南销售公司挂牌价小幅下调150元/吨。预计临近月底石化企业将继续小幅下调6月份的结算价。亚洲乙烯单体市场价格再次大幅走软，线性价格大幅下挫25美元/吨，低压价格小幅下挫13美元/吨，但是高压却逆势小幅上涨1美元/吨。各地现货市场中，虽然原油价格小幅上涨，但是期价的走软，以及石化企业或将下调挂牌价，再次打击市场贸易商的积极性，贸易商的报价稳中小幅下滑，市场中出货积极性较强，终端用户采购积极性较低，市场成交依旧较为低迷。

　　盘面分析：昨日期价的大幅跳水抵消掉原油上涨，期价小幅低开15点，开盘后期价表现强劲，市场中多头主力再次出现自救，但是期价在上冲10470一线再次承压，随后国内股票的大幅走软，再次打压商品市场集体跳水，期价大幅走软，再次跌破支撑，期价在10310一线得到支撑，随后国内股市的大幅上涨，再次拉高期价，期价处于10400附近维持区间震荡，临近尾盘多空双方在10405一线达成一致，市场中资金离场，持仓量小幅减少1012手。

　　综上所述：短期内原油价格或将再次走强，但是市场依旧沉溺在悲观情绪中，而且临近月底，期价连续跌破支撑，使得期价中长期走势依旧不容乐观，期价或将再次跌破10360一线支撑，下探10000一线支撑。在操作上，建议短线波段操作为主。

　　广州期货研究部：刘勇